固定

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##アンカーとは何ですか？

アンカーは、行動ファイナンスによって明らかにされたヒューリスティックであり、セキュリティの購入価格などの無関係な情報を、そのセキュリティに関する後続の決定を行うための固定参照ポイント（またはアンカー）として潜在意識的に使用することを説明します。したがって、推奨されるステッカーの価格が50ドルの場合よりも、100ドルの場合の方が、同じアイテムの価値を高く見積もる可能性が高くなります。

販売、価格、および賃金の交渉において、アンカーは強力なツールになる可能性があります。調査によると、交渉の開始時にアンカーを設定すると、介入する交渉プロセスよりも最終的な結果に大きな影響を与える可能性があります。意図的に高すぎる開始点を設定すると、後続のすべてのカウンターオファーの範囲に影響を与える可能性があります。

##アンカーを理解する

アンカーは、購入価格やステッカー価格などの任意のベンチマークの使用が、意思決定プロセスにおいて不釣り合いに高い重みをもたらすという認知バイアスです。この概念は、感情やその他の外部要因が経済的選択にどのように影響するかを研究する行動金融の分野の一部です。

投資の文脈では、固定の結果の1つは、固定バイアスのある市場参加者は、公正価値の見積もりをファンダメンタルズではなく元の価格に固定したために価値を失った投資を保持する傾向があることです。その結果、市場参加者は、証券が購入価格に戻ることを期待して投資を保持することにより、より大きなリスクを引き受けます。市場参加者は、アンカーが不完全であることを認識し、その後の情報と分析を反映するように調整しようとすることがよくあります。ただし、これらの調整により、元のアンカーのバイアスを反映した結果が得られることがよくあります。

アンカーは、多くの場合、調整と呼ばれるヒューリスティックとペアになります。これにより、条件の変化や価格の再評価に応じて、参照レベルまたはアンカーが調整されます。

##アンカーバイアス

固定バイアスにより、金融アナリストや投資家などの金融市場参加者が、過小評価された投資の購入や過大評価された投資の売却など、誤った財務上の決定を下す可能性があります。アンカーバイアスは、販売量や商品価格などの主要な予測入力から、キャッシュフローやセキュリティ価格などの最終出力まで、財務上の意思決定プロセスのどこにでも存在する可能性があります。

取得価格や最高水準点などの履歴値は、一般的なアンカーです。これは、目標収益の達成や特定の金額の純収入の生成など、特定の目的を達成するために必要な値にも当てはまります。これらの値は市場価格とは無関係であり、市場参加者は合理的な決定を拒否します。

アンカーは、評価の倍数などの相対的なメトリックで存在する可能性があります。親指のルールの評価の倍数を使用して証券価格を評価する市場参加者は、1つの証券が収益成長の可能性が高いという証拠を無視すると、固定を示します。

絶対的な履歴値や目的を達成するために必要な値など、一部のアンカーは投資目的に害を及ぼす可能性があり、多くのアナリストは投資家にこれらのタイプのアンカーを拒否するように勧めています。市場参加者が情報過多の環境に固有の複雑さと不確実性に対処するとき、他のアンカーが役立つ可能性があります。市場参加者は、アンカーの背後にある要因を特定し、仮定を定量化可能なデータに置き換えることで、アンカーバイアスに対抗できます。

投資プロセスにおける意思決定からの固定バイアスを排除するには、市場または証券の価格に影響を与える要因の包括的な調査と評価が必要です。

##アンカーバイアスの例

日常生活における固定バイアスの例を見つけるのは簡単です。製品またはサービスの顧客は、通常、ショップによってマークされた価格または営業担当者によって提案された価格に基づいた販売価格に固定されます。製品のそれ以上の交渉は、実際のコストに関係なく、その数値に関連しています。

投資の世界では、アンカーバイアスはいくつかの形をとることができます。たとえば、トレーダーは通常、証券を購入した価格に固定されています。トレーダーがABC株を100ドルで購入した場合、関連する要因やそれに影響を与えるファンダメンタルズの評価に基づくABCの実際の価値に関係なく、同じ株をいつ販売または追加購入するかを判断するために、心理的にその価格に固定されます。

別のケースでは、アナリストは、過去の数値を考慮する代わりに、特定のレベルで特定のインデックスの値に固定される可能性があります。たとえば、S＆P 500がブルランで、値が3,000の場合、アナリストの傾向は、値の標準偏差を考慮するのではなく、その数値に近い値を予測することです。索引。

固定は、販売交渉でも頻繁に発生します。セールスマンは、公正価値を客観的にはるかに上回る交渉を開始するために非常に高い価格を提示することができます。しかし、高価格がアンカーであるため、最終的な販売価格も、セールスマンが開始するために公正または低価格を提示した場合よりも高くなる傾向があります。採用マネージャーまたは将来の採用者が初期給与を提案する場合、同様の手法を採用交渉に適用することができます。次に、どちらの当事者も、アンカーから得られた合意できる金額に到達することを期待して、その開始点に議論を進めることができます。

＃＃よくある質問

###アンカーバイアスを回避できますか？

研究によると、いくつかの要因が固定を緩和できることが示されていますが、人々がバイアスに気づき、意図的にそれを回避しようとしても、完全に回避することは困難です。実験的研究では、固定について人々に伝え、判断に偏りが生じる可能性があることを警告し、固定を回避するための金銭的インセンティブを提供することでさえ、固定の影響を減らすことはできますが、なくすことはできません。

###アンカーを有利に使用するにはどうすればよいですか？

何かを販売している場合、または給与を交渉している場合は、最終的な価格を引き上げる傾向があるアンカーを設定するため、予想よりも高い価格から始めることができます。何かを購入したり、マネージャーを雇ったりする場合は、代わりにローボールレベルから始めて、アンカー効果を低くします。

###アンカーと調整とは何ですか？

アンカーと調整のヒューリスティックは、時間の経過とともに許容値に達するまで、新しい情報に基づいてアンカーがその後調整される場合を説明します。ただし、多くの場合、これらの調整は不十分であり、元のアンカーに近すぎるままです。これは、アンカーが真の値または公正な値と大きく異なる場合に問題になります。

##ハイライト

-アンカーリングは、任意のベンチマーク値に対する不合理なバイアスを説明するための行動ファイナンス用語です。

-このベンチマークは、投資を売却する時期など、市場参加者によるセキュリティに関する意思決定を歪めます。

-アンカーは、最初のアンカーを設定すると、その後の交渉に有利に影響を与える可能性がある販売および価格交渉で有利に使用できます。