メンタルアカウンティング

##メンタルアカウンティングとは何ですか？

メンタルアカウンティングとは、主観的な基準に基づいて、人が同じ金額に置くさまざまな価値を指し、多くの場合、有害な結果をもたらします。メンタルアカウンティングは、行動経済学の分野における概念です。エコノミストのRichardH.Thalerによって開発されたこの製品は、個人が資金を異なる方法で分類するため、支出や投資行動において不合理な意思決定を行う傾向があると主張しています。

##メンタルアカウンティングを理解する

ブースビジネススクールの経済学教授であるリチャードタラーは、Journal of BehavioralDecisionMakingに掲載された1999年の論文「MentalAccountingMatters」でメンタルアカウンティングを紹介しました。彼はこの定義から始めます。「メンタルアカウンティングは、個人や家庭が金融活動を整理、評価、追跡するために使用する一連の認知的操作です。」この論文は、心の会計がどのように不合理な支出と投資行動につながるかの例が豊富です。

理論の根底にあるのは、お金の実行可能性の概念です。お金がファンジブルであると言うことは、その起源や使用目的に関係なく、すべてのお金が同じであることを意味します。心の会計の偏りを避けるために、個人は、予算勘定（日常生活費）、裁量支出勘定、または富勘定（貯蓄と投資）など、さまざまな勘定に割り当てるときに、お金を完全に実行可能なものとして扱う必要があります。

彼らはまた、それが仕事を通して得られるか、彼らに与えられるかにかかわらず、同じドルを評価するべきです。しかし、ターラーは、特に暴風雨の状況では、人々が代替可能性の原則に違反することがよくあることを観察しました。税金の払い戻しを受けます。 IRSから小切手を受け取ることは、一般に「見つけたお金」と見なされます。これは、受信者が任意のアイテムに自由に費やすことができる余分なものです。しかし実際には、「返金」という言葉が意味するように、お金はそもそも個人のものであり、主にお金の回復（この場合は税金の過払い）であり、贈り物ではありません。したがって、それは贈り物として扱われるべきではなく、むしろ個人が彼らの通常の収入を見るのとほとんど同じように見られるべきです。

リチャード・セイラーは、経済的意思決定における個人の不合理な行動を特定した功績により、2017年のノーベル経済学賞を受賞しました。

##心の会計の例

個人は、心の会計の考え方が理にかなっているように見えることに気づいていませんが、実際には非常に非論理的です。たとえば、休暇や新しい家のために特別な「お金の壺」または同様の資金を確保し、同時にかなりのクレジットカードの借金を抱えている人もいます。債務返済プロセスから資金を転用すると利息の支払いが増え、それによって純資産の合計が減少するにもかかわらず、彼らはこの特別基金のお金を債務の返済に使用されているお金とは異なる方法で扱う可能性があります。

さらに分解すると、毎年2桁の数字が発生するクレジットカードの負債を同時に保持しながら、ほとんどまたはまったく利息を稼がない貯蓄瓶を維持することは非論理的です（そして実際には有害です）。多くの場合、この負債の利息は、貯蓄口座で稼ぐことができる利息を侵食します。このシナリオの個人は、特別口座に貯めた資金を使って、それ以上蓄積する前に高額な負債を返済するのが最善です。

このように言えば、この問題の解決策は簡単に思えます。それにもかかわらず、多くの人々はこのように振る舞いません。その理由は、個人が特定の資産に置く個人的な価値のタイプに関係しています。多くの人々は、たとえば、新しい家や子供の大学の資金のために節約されたお金は、それが最も論理的で有益な動きであるとしても、放棄するには単に「重要すぎる」と感じています。したがって、未払いの債務を抱えながら、低金利または無利子の口座でお金を維持する慣行は依然として一般的です。

タラー教授は、映画** The Big Short **にカメオ出演し、2007年から2008年の金融危機前の住宅バブルの間に合成担保証券（CDO）に適用された「ホットハンドの誤謬」を説明しました。

##投資における心の会計

人々はまた、投資においても精神的な会計上の偏見を経験する傾向があります。たとえば、多くの投資家は、投機的投資からのマイナスのリターンがポートフォリオ全体に影響を与えるのを防ぐことができるという前提で、資産を安全なポートフォリオと投機的ポートフォリオに分けています。この場合、投資家が複数のポートフォリオを保有しているか、1つの大きなポートフォリオを保有しているかに関係なく、純資産の差はゼロです。これら2つの状況での唯一の不一致は、投資家がポートフォリオを互いに分離するためにかかる時間と労力です。

メンタルアカウンティングは、投資家に不合理な決定をさせることがよくあります。ダニエル・カーネマンとアモス・トベルスキーの損失回避に関する画期的な理論から借りて、タラーはこの例を提供します。投資家は2つの株式を所有しています。1つは紙の利益があり、もう1つは紙の損失があります。投資家は現金を調達する必要があり、株式の1つを売却する必要があります。メンタルアカウンティングは、敗者の売却が通常は合理的な決定であるにもかかわらず、勝者の売却に偏っています。これは、税務上の損失のメリットと、損失した株式が弱い投資であるという事実のためです。損失を実現することの苦痛は投資家が耐えることができないほどであるため、投資家はその苦痛を避けるために勝者を売ります。これは、投資家が意思決定に迷う可能性のある損失回避効果です。

##ハイライト

-心の会計は、多くの場合、人々が不合理な投資決定を下し、クレジットカードの残高が多いときに低金利の普通預金口座に資金を提供するなど、経済的に逆効果または有害な方法で行動するように導きます。

-精神的な会計の偏りを避けるために、個人は、予算勘定（日常生活費）、裁量支出勘定、または富勘定（貯蓄と投資）など、さまざまな勘定に割り当てるときに、お金を完全にファンジブルとして扱う必要があります。

-1999年にノーベル賞を受賞したエコノミストのリチャードタラーによって導入された行動経済学の概念であるメンタルアカウンティングは、主観的な基準に基づいて人々がお金に置くさまざまな価値を指し、しばしば有害な結果をもたらします。