Финансы

Что такое финансы?

Финансы — это термин, обозначающий вопросы, касающиеся управления, создания и изучения денег и инвестиций. Он включает использование кредита и долга, ценных бумаг и инвестиций для финансирования текущих проектов с использованием будущих потоков доходов. Из-за этого временного аспекта финансы тесно связаны с временной стоимостью денег,. процентными ставками и другими соответствующими темами.

Финансы можно условно разделить на три категории:

• Общественные финансы

• Корпоративные финансы

• Личные финансы

Есть много других конкретных категорий, таких как поведенческие финансы,. которые направлены на выявление когнитивных (например, эмоциональных, социальных и психологических) причин, лежащих в основе финансовых решений.

Понимание финансов

«Финансы» обычно делятся на три широкие категории: государственные финансы включают налоговые системы, государственные расходы, бюджетные процедуры, стабилизационную политику и инструменты, вопросы долга и другие проблемы правительства. Корпоративные финансы включают в себя управление активами, обязательствами, доходами и долгами бизнеса. Личные финансы определяют все финансовые решения и деятельность человека или семьи, включая составление бюджета, страхование, планирование ипотеки, сбережения и пенсионное планирование.

$72 000

Средний получатель степени бакалавра в области финансов получает 72 000 долларов в год по состоянию на 2022 год, согласно веб-сайту Payscale. Тем не менее, доход в финансовой сфере сильно варьируется, особенно потому, что компенсация часто основана не только на прямой заработной плате, но и на распределении прибыли, комиссионных и сборах, которые отражают процент активов, с которыми они имеют дело, или суммы, вовлеченные в транзакция.

История финансов

Финансы как исследование теории и практики, отличное от области экономики, возникли в 1940-х и 1950-х годах благодаря работам Марковица, Тобина, Шарпа, Трейнора, Блэка и Скоулза, и это лишь некоторые из них. Но отдельные области финансов, такие как банковское дело, кредитование и, конечно же, инвестирование самих денег, в той или иной форме существовали с самого начала цивилизации.

Около 3000 г. до н.э. банковское дело, по-видимому, зародилось в Вавилонско-шумерской империи, где храмы и дворцы использовались в качестве безопасных мест для хранения финансовых активов — зерна, крупного рогатого скота, серебряных или медных слитков. Зерно было предпочтительной валютой в стране, в то время как в городе предпочитали серебро.

Финансовые операции ранних шумеров были формализованы в Вавилонском кодексе Хаммурапи (около 1800 г. до н.э.). Этот свод правил регулировал владение или аренду земли, использование сельскохозяйственного труда и кредит. Да, тогда были ссуды, и да, по ним взимались проценты — ставки варьировались в зависимости от того, брал ты взаймы зерном или серебром.

К 1200 году до нашей эры раковины каури использовались в качестве денег в Китае. Чеканка денег была введена в первом тысячелетии до нашей эры. Царь Крез из Лидии (ныне Турция) был одним из первых, кто начал чеканить и пускать в обращение золотые монеты около 564 г. до н.э. — отсюда и выражение «богат, как Крез».

Ранние акции, облигации и опционы

Бельгия утверждает, что является домом для первой биржи, а биржа в Антверпене восходит к 1531 году. В 16 веке Ост-Индская компания стала первой публичной компанией, поскольку она выпускала акции и выплачивала дивиденды от доходов от своих путешествий. Лондонская фондовая биржа была создана в 1773 году, а менее чем через 20 лет за ней последовала Нью-Йоркская фондовая биржа.

Самая ранняя зарегистрированная облигация датируется 2400 годом до нашей эры, поскольку на каменной табличке были записаны долговые обязательства, гарантирующие погашение зерна. В средние века правительства начали выпускать долговые обязательства для финансирования военных действий. В 17 веке для финансирования британского флота был создан Банк Англии. Соединенные Штаты также начали выпуск казначейских облигаций для поддержки Войны за независимость.

Опционные контракты можно найти еще в Библии. В Бытие 29 Лаван предлагает Иакову жениться на его дочери в обмен на семь лет труда. Однако этот пример демонстрирует сложность сохранения обязательств, поскольку Лаван нарушил соглашение после того, как работа Иакова была завершена.

В философском труде Аристотеля 4-го века « Политика» ранняя практика вариантов изложена в анекдоте философа Фалеса. Веря в большой будущий урожай оливок в наступающем году, Фалес заблаговременно приобрел права на все оливковые прессы на Хиосе и в Милете. Что касается опционов на бирже, то к середине 17 века как форвардные, так и опционные контракты были интегрированы в сложный клиринговый процесс Амстердама.

Достижения в области бухгалтерского учета

Сложные проценты — проценты, начисляемые не только на основную сумму долга, но и на ранее начисленные проценты, — были известны древним цивилизациям (у вавилонян была фраза «проценты на проценты», которая в основном определяет это понятие). Но только в средние века математики начали анализировать его, чтобы показать, как могут расти вложенные суммы: один из самых ранних и наиболее важных источников — арифметический манускрипт, написанный в 1202 году Леонардо Фибоначчи из Пизы, известный как Либер. Abaci, где приведены примеры сравнения сложных и простых процентов.

В 1494 г. в Венеции был опубликован первый всеобъемлющий трактат по бухгалтерскому учету и бухгалтерскому учету, Сумма арифметики, геометрии, пропорций и пропорциональности Луки Пачоли. В 1612 г. вышла книга Уильяма Колсона по бухгалтерскому учету и арифметике, самые ранние таблицы сложных процентов, написанные на английском языке. Годом позже Ричард Витт опубликовал свои «Арифметические вопросы» в Лондоне в 1613 году, и сложные проценты были полностью приняты.

К концу 17 века в Англии и Нидерландах расчет процентов был объединен с коэффициентами дожития в зависимости от возраста, чтобы создать первые пожизненные ренты.

Общественные финансы

Федеральное правительство помогает предотвратить провалы рынка, контролируя распределение ресурсов, распределение доходов и стабилизацию экономики. Регулярное финансирование этих программ обеспечивается в основном за счет налогообложения. Заимствования у банков, страховых компаний и других правительств и получение дивидендов от своих компаний также помогают финансировать федеральное правительство.

Государственные и местные органы власти также получают гранты и помощь от федерального правительства. К другим источникам государственного финансирования относятся сборы с пользователей в портах, службах аэропортов и других объектах; штрафы за нарушение законов; доходы от лицензий и сборов, например за вождение; и продажи государственных ценных бумаг и выпусков облигаций.

Корпоративные финансы

Предприятия получают финансирование различными способами, начиная от инвестиций в акционерный капитал и заканчивая кредитными соглашениями. Фирма может взять кредит в банке или организовать кредитную линию. Правильное приобретение долга и управление им может помочь компании расшириться и стать более прибыльной.

Стартапы могут получать капитал от инвесторов-ангелов или венчурных капиталистов в обмен на долю владения. Если компания процветает и становится публичной, она выпускает акции на фондовой бирже; такие первичные публичные предложения (IPO) приносят большой приток денежных средств в фирму. Устоявшиеся компании могут продавать дополнительные акции или выпускать корпоративные облигации для привлечения денег. Предприятия могут приобретать акции с выплатой дивидендов, облигации «голубых фишек» или процентные банковские депозитные сертификаты (CD); они также могут покупать другие компании, чтобы увеличить доход.

Недавние примеры корпоративного финансирования включают:

• Первичное публичное размещение акций Bausch & Lomb Corp было первоначально подано 13 января 2022 г., а официально акции были проданы в мае 2022 г. Выручка медицинской компании составила 630 млн долларов.

• Ford Motor Credit Company LLC, управляющая непогашенными векселями для привлечения капитала или погашения долга для поддержки Ford Motor Company.

• Смешанный финансовый подход HomeLight по привлечению 115 миллионов долларов (60 миллионов долларов за счет выпуска дополнительных акций и 55 миллионов долларов за счет долгового финансирования). HomeLight использовала дополнительный капитал для приобретения кредитного стартапа Accept.inc.

Личные финансы

Личное финансовое планирование обычно включает анализ текущего финансового положения человека или семьи, прогнозирование краткосрочных и долгосрочных потребностей и выполнение плана для удовлетворения этих потребностей в рамках индивидуальных финансовых ограничений. Личные финансы во многом зависят от доходов, жизненных потребностей, индивидуальных целей и желаний.

Вопросы личных финансов включают, помимо прочего, покупку финансовых продуктов в личных целях, таких как кредитные карты; страхование жизни и жилья; ипотека; и пенсионные продукты. Личный банкинг (например, текущие и сберегательные счета, IRA и планы 401 (k)) также считается частью личных финансов.

Наиболее важные аспекты личных финансов включают в себя:

• Оценка текущего финансового состояния: ожидаемый денежный поток, текущие сбережения и т.д.

• Покупка страховки для защиты от риска и обеспечения надежного материального положения

• Расчет и уплата налогов

• Сбережения и инвестиции

• Пенсионное планирование

Как специализированная область личные финансы появились недавно, хотя с начала 20-го века в университетах и школах их преподают как «экономику домашнего хозяйства» или «экономику потребления». Первоначально экономисты-мужчины игнорировали эту область, поскольку «домохозяйство» казалось прерогативой домохозяек. В последнее время экономисты неоднократно подчеркивали широкое распространение образования по вопросам личных финансов как неотъемлемую часть макропоказателей национальной экономики в целом.

Социальные финансы

Социальное финансирование обычно относится к инвестициям в социальные предприятия, включая благотворительные организации и некоторые кооперативы. Вместо прямого пожертвования эти инвестиции принимают форму долевого или долгового финансирования, при котором инвестор ищет как финансовое вознаграждение, так и социальную выгоду.

Современные формы социального финансирования также включают в себя некоторые сегменты микрофинансирования, в частности кредиты владельцам малого бизнеса и предпринимателям в менее развитых странах для обеспечения роста их предприятий. Кредиторы получают прибыль по своим кредитам, одновременно помогая улучшить уровень жизни людей и приносить пользу местному обществу и экономике.

Облигации социального воздействия (также известные как облигации оплаты за успех или облигации социальных пособий) представляют собой особый тип инструмента, который действует как контракт с государственным сектором или местными органами власти. Возврат и возврат инвестиций зависят от достижения определенных социальных результатов и достижений.

Поведенческие финансы

Было время, когда теоретические и эмпирические данные, казалось, свидетельствовали о том, что традиционные финансовые теории достаточно успешно предсказывают и объясняют определенные типы экономических событий. Тем не менее, со временем ученые в финансовой и экономической сферах обнаружили аномалии и поведение, которые имели место в реальном мире, но не могли быть объяснены никакими доступными теориями.

Становилось все более очевидным, что традиционные теории могут объяснить некоторые «идеализированные» события, но что реальный мир на самом деле гораздо более беспорядочный и неорганизованный, и что участники рынка часто ведут себя иррационально, и поэтому их трудно предсказать. по этим моделям.

В результате ученые начали обращаться к когнитивной психологии, чтобы объяснить иррациональное и нелогичное поведение, не поддающееся объяснению современной финансовой теорией. Наука о поведении — это область, которая родилась в результате этих усилий; она пытается объяснить наши действия, в то время как современные финансы пытаются объяснить действия идеализированного « экономического человека » (Homo economicus).

Поведенческие финансы, подобласть поведенческой экономики, предлагают основанные на психологии теории для объяснения финансовых аномалий, таких как резкий рост или падение цен на акции. Цель состоит в том, чтобы определить и понять, почему люди делают определенный финансовый выбор. В рамках поведенческих финансов предполагается, что информационная структура и характеристики участников рынка систематически влияют на инвестиционные решения отдельных лиц, а также на результаты рынка.

Дэниела Канемана и Амоса Тверски, которые начали сотрудничать в конце 1960-х годов, многие считают отцами поведенческих финансов. Позже к ним присоединился Ричард Талер, который объединил экономику и финансы с элементами психологии, чтобы разработать такие концепции, как мысленный учет, эффект владения и другие предубеждения, влияющие на поведение людей.

Принципы поведенческих финансов

Поведенческие финансы включают в себя множество концепций, но четыре из них являются ключевыми: умственный учет,. стадное поведение, привязка, высокая самооценка и самоуверенность.

Ментальный учет относится к склонности людей выделять деньги на определенные цели на основе разных субъективных критериев, включая источник денег и предполагаемое использование каждого счета. Теория мысленного учета предполагает, что люди, вероятно, будут назначать разные функции каждой группе активов или учетным записям, результатом чего может быть нелогичный и даже вредный набор действий. Например, некоторые люди держат специальную «банку с деньгами», отложенную для отпуска или нового дома, и в то же время имеют значительный долг по кредитной карте.

Стадное поведение означает, что люди склонны подражать финансовому поведению большинства или стада, независимо от того, рациональны эти действия или иррациональны. Во многих случаях стадное поведение представляет собой набор решений и действий, которые человек не обязательно сделал бы самостоятельно, но которые кажутся законными, потому что «все так делают». Стадное поведение часто считается главной причиной финансовой паники и краха фондового рынка.

Привязка относится к привязке расходов к определенной контрольной точке или уровню, даже если это может не иметь логического отношения к принимаемому решению. Одним из распространенных примеров « привязки » является общепринятое мнение, что обручальное кольцо с бриллиантом должно стоить примерно двухмесячную зарплату. Другим может быть покупка акций, которые ненадолго выросли с 65 долларов до 80 долларов, а затем снова упали до 65 долларов из-за того, что теперь это выгодная сделка (привязка вашей стратегии к этой цене 80 долларов). Хотя это может быть правдой, более вероятно, что цифра в 80 долларов была аномалией, а 65 долларов — это истинная стоимость акций.

Высокая самооценка относится к склонности человека ставить себя выше других или выше среднего человека. Например, инвестор может думать, что он гуру инвестиций, когда его инвестиции работают оптимально, блокируя инвестиции, которые работают плохо. Высокая самооценка идет рука об руку с чрезмерной самоуверенностью, которая отражает тенденцию переоценивать или преувеличивать свои способности для успешного выполнения данной задачи. Например, излишняя самоуверенность может нанести ущерб способности инвестора выбирать акции. Исследование 1998 года, озаглавленное «Объем, волатильность, цена и прибыль, когда все трейдеры выше среднего», проведенное исследователем Терренсом Одеаном, показало, что самоуверенные инвесторы обычно совершают больше сделок по сравнению с их менее уверенными коллегами — и эти сделки фактически Производимые урожаи значительно ниже рыночных.

Ученые утверждают, что за последние несколько десятилетий наблюдался беспрецедентный рост финансиализации — или роли финансов в повседневном бизнесе или жизни.

Финансы против экономики

Экономика и финансы взаимосвязаны, информируя и влияя друг на друга. Инвесторы заботятся об экономических данных, потому что они также в значительной степени влияют на рынки. Инвесторам важно избегать аргументов «или/или» в отношении экономики и финансов; оба важны и имеют действительные применения.

В целом, в центре внимания экономики, особенно макроэкономики,. обычно находится более широкая картина природы, например, как работает страна, регион или рынок. Экономика также может быть сосредоточена на государственной политике, в то время как финансы более индивидуальны, специфичны для компании или отрасли.

Микроэкономика объясняет, чего ожидать, если определенные условия изменятся на уровне отрасли, фирмы или отдельного человека. Если производитель поднимает цены на автомобили, микроэкономика говорит, что потребители склонны покупать меньше, чем раньше. Если крупный медный рудник в Южной Америке рухнет, цена на медь будет расти, потому что предложение ограничено.

Финансы также фокусируются на том, как компании и инвесторы оценивают риск и доходность. Исторически экономика была более теоретической, а финансы — более практичной, но за последние 20 лет различие стало гораздо менее заметным.

Финансы – это искусство или наука?

Короткий ответ на этот вопрос: и то, и другое.

Финансы как наука

Финансы как область изучения и область бизнеса определенно имеют прочные корни в смежных научных областях, таких как статистика и математика. Кроме того, многие современные финансовые теории напоминают научные или математические формулы.

Однако нельзя отрицать тот факт, что финансовая индустрия включает в себя и ненаучные элементы, которые уподобляют ее искусству. Например, было обнаружено, что человеческие эмоции (и принимаемые ими решения) играют большую роль во многих аспектах финансового мира.

Современные финансовые теории, такие как модель Блэка Шоулза,. в значительной степени опираются на законы статистики и математики, существующие в науке; само их создание было бы невозможно, если бы наука не заложила первоначальный фундамент. Кроме того, теоретические конструкции, такие как модель ценообразования капитальных активов (CAPM) и гипотеза эффективного рынка (EMH), пытаются логически объяснить поведение фондового рынка безэмоциональным, полностью рациональным образом, полностью игнорируя такие элементы, как рыночные настроения и настроения инвесторов.

Финансы как искусство

Тем не менее, хотя эти и другие научные достижения значительно улучшили повседневную работу финансовых рынков, история изобилует примерами, которые, кажется, противоречат представлению о том, что финансы ведут себя в соответствии с рациональными научными законами. Например, бедствия на фондовом рынке, такие как крах в октябре 1987 года (Черный понедельник), в результате которого промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 22%, и великий крах фондового рынка в 1929 году, начавшийся в Черный четверг (24 октября 1929 г.),. не могут быть должным образом объяснены научными теориями, такими как ЭМГ. Свою роль сыграл и человеческий фактор страха (причину резкого падения фондового рынка часто называют «паникой»).

Кроме того, послужной список инвесторов показал, что рынки не совсем эффективны и, следовательно, не совсем научны. Исследования показали, что погода оказывает небольшое влияние на настроение инвесторов, при этом рынок в целом становится более оптимистичным, когда погода преимущественно солнечная. Другие явления включают эффект января,. когда цены на акции падают ближе к концу одного календарного года и растут в начале следующего.

Более того, некоторым инвесторам удавалось последовательно опережать более широкий рынок в течение длительных периодов времени, в первую очередь знаменитому сборщику акций Уоррену Баффету. На момент написания этой статьи он был вторым самым богатым человеком в Соединенных Штатах — его состояние в основном было сложено за счет долгосрочных вложений в акционерный капитал. Продолжительное превосходство нескольких избранных инвесторов, таких как Баффет, во многом дискредитировало EMH, что заставило некоторых поверить в то, что для того, чтобы быть успешным инвестором в акции, нужно понимать как науку, стоящую за обработкой чисел, так и искусство, лежащее в основе выбора акций.

23,5%

Сумма, на которую заработная плата в сфере финансов и страхования увеличилась с 2006 года, согласно Payscale.

Нижняя линия

Финансы — это широкий термин, описывающий различные виды деятельности. Но в основном все они сводятся к практике управления деньгами — получению, трате и всему промежуточному, от заимствования до инвестирования. Наряду с деятельностью финансы также относятся к инструментам и инструментам, которые люди используют в отношении денег, а также к системам и институтам, посредством которых осуществляется деятельность.

Финансы могут включать в себя нечто столь же крупное, как дефицит торгового баланса страны, или столь маленькое, как долларовые банкноты в кошельке человека. Но без него мало что могло бы функционировать — ни отдельное домашнее хозяйство, ни корпорация, ни общество.

Особенности

• Хотя финансы имеют корни в научных областях, таких как статистика, экономика и математика, финансы также включают в себя ненаучные элементы, которые уподобляют их искусству.

• Финансы можно разделить на три категории: государственные финансы, корпоративные финансы и личные финансы.

• Более поздние подкатегории финансов включают социальные финансы и поведенческие финансы.

• Финансы - это термин, широко описывающий изучение и систему денег, инвестиций и других финансовых инструментов.

• История финансов и финансовой деятельности восходит к заре цивилизации. Банки и процентные ссуды существовали еще в 3000 г. до н.э. Монеты были в обращении еще в 1000 году до нашей эры.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В чем разница между бухгалтерским учетом и финансами?

Бухгалтерский учет — это один из аспектов финансов, который отслеживает повседневные денежные потоки, расходы и доходы. Бухгалтерские задачи включают ведение бухгалтерского учета, налоговую подготовку и аудит.

Как я могу изучить финансы?

Будучи студентами колледжей, студенты бакалавриата в области финансов узнают все тонкости. Степень магистра в области финансов позволит отточить эти навыки и расширить базу знаний. MBA также предоставит некоторые основы корпоративных финансов и аналогичных тем. Для тех, кто уже получил высшее образование без финансовой степени, программа самообучения сертифицированного финансового аналитика (CFA) представляет собой строгую серию из трех сложных экзаменов, кульминацией которых является всемирно признанная квалификация в области финансов. Существуют и другие, более конкретные отраслевые стандарты, такие как сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP).

Какова цель финансов?

Финансы включают заимствование и кредитование, инвестирование, привлечение капитала, а также продажу и торговлю ценными бумагами. Цель этих занятий состоит в том, чтобы позволить компаниям и частным лицам финансировать определенные виды деятельности или проекты сегодня, чтобы получить возмещение в будущем на основе потоков доходов, полученных от этих видов деятельности. Без финансирования люди не смогли бы позволить себе покупать дома (исключительно за наличные), а компании не смогли бы расти и расширяться, как сегодня. Таким образом, финансы позволяют более эффективно распределять капитальные ресурсы.

Каковы основные области финансов?

Финансы обычно делятся на эти три основные области: 1. Государственные финансы включают политику налогообложения, расходов, составления бюджета и выпуска долговых обязательств, которая влияет на то, как правительство платит за услуги, которые оно предоставляет населению1. Корпоративные финансы относятся к финансовой деятельности, связанной с управлением компанией или бизнесом, обычно с подразделением или отделом, созданным для надзора за этой финансовой деятельностью.1. Личные финансы включают денежные вопросы для отдельных лиц и их семей, включая составление бюджета, разработку стратегии, сбережения и инвестиции, покупку финансовых продуктов и защиту активов. Банковское дело также считается составной частью личных финансов.

Сколько платят за работу в сфере финансов?

Работа в сфере финансов может сильно различаться по оплате. Среди наиболее распространенных должностей: Среднее годовое вознаграждение личного финансового консультанта составляет 94 170 долларов США, согласно последним статистическим данным Бюро статистики труда США (BLS). профессионалов, изучающих, как компания или организация тратят деньги, — солидные 79 940 долларов в год. По данным Payscale, работа казначейского аналитика приносит в среднем 60 730 долларов в год. Однако корпоративные казначеи, обладающие большим опытом, получают среднюю зарплату в размере 118 704 долларов. Финансовые аналитики получают в среднем 81 410 долларов, хотя в крупных фирмах с Уолл-стрит зарплаты могут исчисляться шестизначными цифрами.- **Бухгалтеры и аудиторы. ** Средняя зарплата составляет 77 250 долларов. По данным Payscale, средняя заработная плата CPA колеблется от 50 000 до 126 000 долларов в год. Финансовые менеджеры, которые составляют финансовые отчеты, осуществляют деятельность по прямому инвестированию и разрабатывают планы для достижения долгосрочных финансовых целей своей организации, имеют средняя заработная плата составляет 131 710 долларов в год, что отражает тот факт, что они занимают довольно высокую должность. Агенты по продаже ценных бумаг, товаров и финансовых услуг — брокеры и финансовые консультанты, связывающие покупателей и продавцов на финансовых рынках, — составляют медиану 62 910 долларов в год. Однако их вознаграждение часто основано на комиссионных, поэтому сумма оклада может не полностью отражать их заработок. Согласно опросу Indeed.com, финансовые директора (CFO) занимают самые высокооплачиваемые должности в финансовой сфере. По состоянию на середину 2022 года финансовые директора зарабатывали в среднем 123 265 долларов США до вычета бонусов.