金融

##什么是金融？

金融是关于货币和投资的管理、创造和研究的术语。它涉及使用信贷和债务、证券和投资，利用未来收入流为当前项目融资。由于这个时间方面，金融与货币的时间价值、利率和其他相关主题密切相关。

金融大致可以分为三类：

• 公共财政

-企业融资

-个人理财

还有许多其他特定类别，例如行为金融学，旨在确定财务决策背后的认知（例如，情感、社会和心理）原因。

了解金融

“财务”通常分为三大类： 公共财政包括税收制度、政府支出、预算程序、稳定政策和工具、债务问题以及其他政府关注事项。公司财务涉及管理企业的资产、负债、收入和债务。个人理财定义了个人或家庭的所有财务决策和活动，包括预算、保险、抵押贷款计划、储蓄和退休计划。

$72,000

根据网站 Payscale 的数据，截至 2022 年，金融学士学位获得者的平均年薪为 72,000 美元。也就是说，金融领域的收入范围很大，特别是因为薪酬通常不仅基于直接工资，还基于利润分享、佣金和费用，这些费用反映了他们所处理的资产的百分比或所涉及的金额一笔交易。

##金融史

金融作为一门不同于经济学领域的理论和实践研究，在 1940 年代和 1950 年代随着 Markowitz、Tobin、Sharpe、Treynor、Black 和 Scholes 的著作而兴起，仅举几例。但特定的金融领域——比如银行、借贷和投资，当然还有货币本身——自文明诞生之初就以某种形式存在。

大约在公元前 3000 年，银行业似乎起源于巴比伦/苏美尔帝国，那里的寺庙和宫殿被用作存放金融资产（粮食、牛、银或铜锭）的安全场所。谷物是该国的首选货币，而白银是城市的首选货币。

早期苏美尔人的金融交易在巴比伦汉谟拉比法典（约公元前 1800 年）中正式化。这套规则规范了土地的所有权或租赁、农业劳动力的雇佣和信贷。是的，当时有贷款，是的，它们收取利息——利率取决于你是借粮还是借银。

到公元前 1200 年，贝壳在中国被用作货币形式。铸币是在公元前第一个千年引入的。公元前 564 年左右，吕底亚国王克罗伊索斯（现土耳其）是最早铸造和流通金币的人之一——因此表达了“像克罗伊索斯一样富有”。

早期股票、债券和期权

比利时声称是第一家交易所的所在地，安特卫普的一家交易所可以追溯到 1531 年。在 16 世纪，东印度公司成为第一家上市公司，因为它发行股票并支付航行收益的股息。伦敦证券交易所创建于 1773 年，不到 20 年后，纽约证券交易所紧随其后。

最早记录的债券可以追溯到公元前 2400 年，作为一块石碑记录了保证偿还粮食的债务。在中世纪，政府开始发行债务来资助战争。 17世纪，英格兰银行成立，为英国海军提供资金。美国也开始发行国债来支持独立战争。

期权合约可以追溯到圣经。在创世记第 29 章，拉班让雅各可以选择娶他的女儿，以换取七年的劳动。然而，这个例子表明了履行义务的困难，因为拉班在雅各的工作完成后背弃了协议。

在亚里士多德 4 世纪的哲学著作《政治学》中，哲学家泰勒斯的一则轶事概述了期权的早期实践。泰雷兹相信来年橄榄丰收，抢先获得了希俄斯和米利都所有橄榄压榨机的权利。关于交易所的期权，到 17 世纪中叶，远期合约和期权合约都被整合到阿姆斯特丹复杂的清算流程中。

会计进展

复利——不仅根据本金计算的利息，还根据以前应计的利息计算利息——在古代文明中是众所周知的（巴比伦人有一个短语“利息上的利息”，它基本上定义了这个概念）。但直到中世纪，数学家才开始对其进行分析，以显示投资金额是如何增加的：最早和最重要的来源之一是比萨的莱昂纳多·斐波那契 (Leonardo Fibonacci) 于 1202 年写的算术手稿，被称为Liber Abaci，它给出了比较复利和单利的例子。

1494 年在威尼斯出版了第一部关于簿记和会计的综合性论文，Luca Pacioli 的Summa de算术、几何、比例和比例。威廉·科尔森 (William Colson) 写的一本关于会计和算术的书出现在 1612 年，其中包含最早用英语写的复利表。一年后，Richard Witt 于 1613 年在伦敦发表了他的算术问题，复利被彻底接受。

到 17 世纪末，在英格兰和荷兰，利息计算与与年龄相关的生存率相结合，创造了第一个人寿年金。

公共财政

联邦政府通过监督资源分配、收入分配和经济稳定来帮助防止市场失灵。这些计划的定期资金主要通过税收获得。向银行、保险公司和其他政府借款并从其公司获得股息也有助于为联邦政府提供资金。

州和地方政府也从联邦政府获得赠款和援助。公共财政的其他来源包括港口、机场服务和其他设施的使用费；因违法造成的罚款；执照和费用的收入，例如驾驶；以及出售政府证券和债券。

##企业财务

企业通过多种方式获得融资，从股权投资到信贷安排。公司可能会从银行贷款或安排信贷额度。适当地收购和管理债务可以帮助公司扩张并变得更有利可图。

初创公司可能会从天使投资人或风险投资家那里获得资金，以换取一定比例的所有权。如果一家公司蓬勃发展并上市，它将在证券交易所发行股票；此类首次公开募股 (IPO) 为公司带来了大量现金。已成立的公司可能会出售额外的股份或发行公司债券来筹集资金。企业可以购买派息股票、蓝筹债券或计息银行存款证（CD）；他们还可能收购其他公司以增加收入。

最近的企业融资例子包括：

• Bausch & Lomb Corp 的首次公开募股最初于 2022 年 1 月 13 日提交，并于 2022 年 5 月正式出售股票。这家医疗保健公司产生了 6.3 亿美元的收益。

• Ford Motor Credit Company LLC 管理未清偿票据以筹集资金或清偿债务以支持福特汽车公司。

• HomeLight 的混合财务方法筹集了 1.15 亿美元（6,000 万美元通过发行额外股权，5,500 万美元通过债务融资）。 HomeLight 使用额外资金收购了贷款初创公司 Accept.inc。

＃＃ 个人财务

个人财务规划通常涉及分析个人或家庭当前的财务状况，预测短期和长期需求，并在个人财务限制范围内执行满足这些需求的计划。个人理财在很大程度上取决于一个人的收入、生活要求以及个人目标和愿望。

个人理财事项包括但不限于因个人原因购买金融产品，如信用卡；人寿和家庭保险；抵押贷款；和退休产品。个人银行业务（例如，支票和储蓄账户、IRA 和 401(k) 计划）也被视为个人理财的一部分。

个人理财最重要的方面包括：

• 评估当前财务状况：预期现金流、当前储蓄等。

• 购买保险以防范风险并确保个人的物质地位是安全的

• 计算和报税

• 储蓄和投资

• 退休计划

作为一个专业领域，个人理财是最近才发展起来的，尽管自 20 世纪初以来，它的形式在大学和学校被称为“家庭经济学”或“消费者经济学”。该领域最初被男性经济学家忽视，因为“家政”似乎是家庭主妇的职权范围。最近，经济学家一再强调个人理财方面的广泛教育是整体国民经济宏观表现的组成部分。

##社会金融

社会金融通常是指对社会企业的投资，包括慈善组织和一些合作社。这些投资不是直接捐赠，而是采取股权或债务融资的形式，投资者既寻求经济回报，又寻求社会收益。

现代形式的社会融资还包括一些小额融资，特别是向欠发达国家的小企业主和企业家提供贷款，以使他们的企业发展壮大。贷款人获得贷款回报，同时帮助提高个人生活水平并造福当地社会和经济。

社会影响债券（也称为支付成功债券或社会福利债券）是一种特定类型的工具，可作为与公共部门或地方政府的合同。回报和投资回报取决于某些社会成果和成就的实现。

行为金融

曾经有一段时间，理论和经验证据似乎表明，传统的金融理论在预测和解释某些类型的经济事件方面相当成功。尽管如此，随着时间的推移，金融和经济领域的学者发现了现实世界中发生的异常和行为，但任何可用的理论都无法解释。

越来越清楚的是，传统理论可以解释某些“理想化”的事件——但事实上，现实世界更加混乱和无组织，市场参与者经常以非理性的方式行事，因此难以预测根据那些模型。

结果，学术界开始转向认知心理学，以解释现代金融理论无法解释的非理性和不合逻辑的行为。行为科学就是从这些努力中诞生的领域。它试图解释我们的行为，而现代金融试图解释理想化的“经济人”（经济人）的行为。

行为经济学是行为经济学的一个子领域，它提出了基于心理学的理论来解释金融异常，例如股价的剧烈上涨或下跌。目的是识别和理解人们做出某些财务选择的原因。在行为金融学中，假设市场参与者的信息结构和特征系统地影响个人的投资决策以及市场结果。

Daniel Kahneman 和 Amos Tversky 在 1960 年代后期开始合作，被许多人认为是行为金融学之父。后来加入他们的是理查德泰勒，他将经济学和金融学与心理学元素结合起来，以发展诸如心理会计、禀赋效应和其他对人们行为有影响的偏见等概念。

行为金融学原则

行为金融包含许多概念，但有四个是关键：心理核算、从众行为、锚定、高自我评价和过度自信。

心理核算是指人们根据各种主观标准为特定目的分配资金的倾向，包括资金来源和每个账户的预期用途。心理会计理论表明，个人可能会为每个资产组或账户分配不同的功能，其结果可能是一组不合逻辑的，甚至是有害的行为。例如，有些人会为度假或新家留出一个特殊的“钱罐”，同时背负大量信用卡债务。

从众行为 表明人们倾向于模仿大多数人或从众的财务行为，无论这些行为是理性的还是非理性的。在许多情况下，从众行为是个人不一定会自己做出的一系列决定和行动，但似乎具有合法性，因为“每个人都在这样做”。从众行为通常被认为是金融恐慌和股市崩盘的主要原因。

锚定是指将支出附加到某个参考点或水平，即使它可能与手头的决策没有逻辑相关性。 “锚定”的一个常见例子是一种传统观念，即一枚订婚钻戒的价值应该相当于两个月的薪水。另一个可能是买入一只从 65 美元左右的交易价格短暂上涨至 80 美元，然后又回落至 65 美元的股票，因为它现在很便宜（将您的策略锚定在 80 美元的价格）。虽然这可能是真的，但 80 美元的数字更有可能是异常的，而 65 美元是股票的真实价值。

高自我评价是指一个人倾向于认为自己比别人更好或高于一般人。例如，当他的投资表现最佳时，投资者可能会认为他是一位投资大师，而将表现不佳的投资排除在外。高自我评价与过度自信密切相关，后者反映了高估或夸大一个人成功执行给定任务的能力的倾向。例如，过度自信可能会损害投资者选股的能力。研究人员 Terrance Odean 于 1998 年进行的一项题为“当所有交易者都高于平均水平时的交易量、波动性、价格和利润**”** 的研究发现，与不那么自信的投资者相比，过度自信的投资者通常进行更多的交易——而这些交易实际上产量明显低于市场。

学者们认为，过去几十年见证了金融化的空前扩张——或金融在日常业务或生活中的作用。

金融与经济学

经济和金融是相互关联、相互影响和相互影响的。投资者关心经济数据，因为它们也在很大程度上影响着市场。对于投资者来说，避免关于经济和金融的“非此即彼”的争论很重要；两者都很重要并且有有效的应用。

一般来说，经济学的焦点——尤其是宏观经济学——往往是一个更大的图景，例如一个国家、地区或市场的表现。经济学也可以关注公共政策，而金融的关注点则更多是针对个人、公司或行业的。

微观经济学解释了如果某些条件在行业、公司或个人层面发生变化会发生什么。如果制造商提高汽车价格，微观经济学说消费者将倾向于购买比以前更少的东西。如果南美的一个主要铜矿倒塌，铜价将趋于上涨，因为供应受到限制。

财务还关注公司和投资者如何评估风险和回报。从历史上看，经济学更具理论性，金融学更实用，但在过去 20 年中，这种区别变得不那么明显了。

##金融是一门艺术还是一门科学？

这个问题的简短答案是两者。

###金融作为一门科学

金融作为一个研究领域和一个商业领域，肯定在相关科学领域有着深厚的渊源，例如统计学和数学。此外，许多现代金融理论类似于科学或数学公式。

然而，不可否认的是，金融业也包含了非科学元素，将其比作一门艺术。例如，人们发现人类的情绪（以及因此而做出的决定）在金融世界的许多方面都发挥着重要作用。

现代金融理论，例如Black Scholes 模型，大量借鉴了科学中的统计学和数学定律；如果科学没有奠定最初的基础，他们的创造将是不可能的。此外，诸如资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假说（EMH）等理论建构，试图以一种无感情、完全理性的方式从逻辑上解释股票市场的行为，完全忽略了市场情绪和市场情绪等因素。投资者情绪。

金融作为一门艺术

尽管如此，尽管这些和其他学术进步极大地改善了金融市场的日常运作，但历史上充斥着似乎与金融根据理性科学规律运作的概念相矛盾的例子。例如，股市灾难，例如 1987 年 10 月的崩盘（黑色星期一），导致道琼斯工业平均指数 (DJIA) 下跌 22%，以及 1929 年从黑色星期四（1929 年 10 月 24 日）开始的股市崩盘, 不能用 EMH 等科学理论适当解释。恐惧的人为因素也起了作用（股市大幅下跌的原因通常被称为“恐慌”）。

此外，投资者的往绩记录表明，市场并非完全有效，因此也不完全科学。研究表明，投资者情绪似乎受到天气的轻微影响，当天气以晴天为主时，整体市场普遍变得更加看涨。其他现象包括一月效应，即股票价格在接近一个日历年末下跌并在下一个日历年初上涨的模式。

此外，某些投资者能够在很长一段时间内持续跑赢大盘，最著名的是著名的选股者沃伦·巴菲特。在撰写本文时，他是美国第二富有的人——他的财富主要来自长期股权投资。像巴菲特这样的少数投资者长期表现出色，这在很大程度上损害了 EMH，导致一些人认为，要成为一名成功的股票投资者，需要了解数字运算背后的科学和选股背后的艺术。

23.5%

根据 Payscale 的数据，自 2006 年以来，金融和保险行业的工资金额有所增加。

底线

金融是一个广义的术语，描述了各种活动。但基本上，它们都归结为管理资金的实践——获取、支出以及介于两者之间的一切，从借贷到投资。除了活动之外，金融还指人们使用的与金钱相关的工具和工具，以及活动发生的系统和机构。

金融可以涉及大到一个国家的贸易逆差，也可以小到一个人钱包里的美元钞票。但没有它，几乎没有什么可以发挥作用——无论是个人家庭、公司还是社会。

＃＃ 强调

• 虽然它植根于科学领域，如统计学、经济学和数学，但金融还包括将其比作艺术的非科学元素。

• 金融可以大致分为三个不同的类别：公共金融、公司金融和个人金融。

• 最近的金融子类别包括社会金融和行为金融。

• 金融是一个广泛描述货币、投资和其他金融工具的研究和系统的术语。

• 金融和金融活动的历史可以追溯到文明的黎明。银行和计息贷款早在公元前 3000 年就已经存在。硬币早在公元前 1000 年就开始流通。

＃＃ 常问问题

###会计和财务有什么区别？

会计是跟踪日常现金流、费用和收入的财务方面的一个方面。会计任务包括簿记、税务准备和审计。

###我如何学习金融？

作为大学生，金融专业的本科生将学习来龙去脉。金融硕士学位将磨练这些技能并扩展您的知识库。 MBA 还将为公司财务和类似主题提供一些基础知识。对于那些已经毕业但没有获得金融学位的人来说，特许金融分析师(CFA) 自学课程是一系列严格的三门高难度考试，最终获得全球认可的金融证书。其他更具体的行业标准也存在，例如认证财务规划师(CFP)。

###金融的目的是什么？

金融涉及借贷、投资、筹集资金以及出售和交易证券。这些追求的目的是允许公司和个人为今天的某些活动或项目提供资金，并在未来根据这些活动产生的收入流进行偿还。没有金融，人们将无法买得起房（完全用现金），公司也无法像今天这样发展壮大。因此，金融可以更有效地分配资本资源。

金融的基本领域是什么？

金融一般分为这三个基本领域： 1．公共财政包括税收、支出、预算和债务发行政策，这些政策会影响政府如何支付其向公众提供的服务的费用1。公司财务是指与经营公司或业务有关的财务活动，通常设有一个部门或部门来监督这些财务活动。1。个人理财涉及个人及其家庭的金钱事务，包括预算编制、战略制定、储蓄和投资、购买金融产品和保护资产。银行业务也被认为是个人理财的一个组成部分。

财务工作的薪水是多少？

金融工作的薪酬可能会有很大差异。最常见的职位包括：-根据美国劳工统计局(BLS) 的最新统计数据，个人财务顾问的年薪中位数为 94,170 美元。- 预算分析师的中位数薪酬——检查公司或组织如何花钱的专业人士每年可赚到 79,940 美元。根据 Payscale 的数据，财务分析师的平均年薪为 60,730 美元。然而，拥有更多经验的企业财务主管的平均工资为 118,704 美元。- 财务分析师的中位数为 81,410 美元，尽管华尔街主要公司的工资可以达到六位数。- 会计师和审计师' 工资中位数为 77,250 美元。根据 Payscale，注册会计师的平均年薪从 50,000 美元到 126,000 美元不等。- 财务经理——他们创建财务报告、直接投资活动并为其组织的长期财务目标制定计划——拥有年薪中位数为 131,710 美元，这反映出他们的职位相当高。- 证券、商品和金融服务销售代理——在金融市场上连接买卖双方的经纪人和财务顾问——的中位数为每年 62,910 美元。然而，他们的薪酬通常以佣金为基础，因此工资数字可能无法完全反映他们的收入。根据 Indeed.com 的一项调查，首席财务官(CFO) 在金融领域的薪水最高。截至 2022 年年中，首席财务官在奖金前的平均收入为 123,265 美元。