フォワードガイダンス

##フォワードガイダンスとは何ですか？

中央銀行からの経済状況と将来の金融政策の方向性に関するコミュニケーションを指します。それは、その意図された金融政策について、国の中央銀行から国民への口頭での保証です。

##フォワードガイダンスを理解する

フォワードガイダンスは、予想される金利の経路の指針を提供することにより、家計、企業、投資家の財務上の決定に影響を与えようとします。中央銀行の国民への明確なメッセージは、市場を混乱させ、資産価格の大幅な変動を引き起こす可能性のある驚きを防ぐための1つのツールです。

フォワードガイダンスは、米国の連邦準備制度（Fed）の重要なツールです。イングランド銀行（BOE）、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行（BOJ）などの他の中央銀行も同様に使用しています。

ベン・バーナンキ、ジャネット・イエレン、そして現在のジェローム・パウエルを含むほとんどすべての最近のFRB議長は、フォワードガイダンスの強力な支持者です。しかし、アラン・グリーンスパンが長く存続する前は、FRBはその意図を市場に電報で伝えることについてはるかに躊躇していました。

###フォワードガイダンスの仕組み

フォワードガイダンスは、中央銀行が何をしようとしているのかだけでなく、どのような条件が中央銀行の進路を維持するのか、そしてどのような条件が中央銀行のアプローチを変えるのかを国民に伝えることから成ります。

たとえば、2014年初頭、FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）は、少なくとも失業率が6.5％に低下し、インフレ率が毎年2％に上昇するまで、フェデラルファンド金利を下限に維持すると発表しました。また、これらの条件に達しても、FRBの政策が自動的に調整されるわけではないとも述べています。

###フォワードガイダンスのメリット

経済がどこに向かっているのかをある程度理解することで、個人、企業、投資家は、支出と投資の決定に大きな自信を持つことができます。また、フォワードガイダンスは金融市場がより円滑に機能するのに役立ちます。たとえば、FOMCが6か月以内にフェデラルファンド金利を引き上げると予想している場合、潜在的な住宅購入者は、住宅ローン金利の潜在的な引き上げに先立って住宅ローンを取得したいと考えるかもしれません。

2022年3月15〜16日のFOMC会合で、FRBはインフレの上昇に対抗するために金利を引き上げました。 FRBの目標範囲は2018年以来初めて0.25％（または25ベーシスポイント）拡大され、0％から.25％、. 25％、. 50％になりました。

##フォワードガイダンスの例

大不況以来、主要なツールの1つとしてフォワードガイダンスを使用してきました。

クレジットの可用性を向上させ、経済を刺激するために必要な限り、金利を低く抑えるという意図を伝えてきました。同様に、FRBのジェローム・パウエル議長は、世界的な金融危機の影響が収まるまで、FRBが米国経済を支援し続けることを金融市場に伝えました。

##ハイライト

-フォワードガイダンスとは、中央銀行からの経済状況および将来の金融政策の方向性に関するコミュニケーションを指します。

-フォワードガイダンスは、予想される金利経路の指針を提供することにより、家計、企業、投資家の財務上の決定に影響を与えようとします。

-フォワードガイダンスは、市場を混乱させ、資産価格の大幅な変動を引き起こす可能性のあるサプライズを防止しようとします。