Vägledning framåt

Vad är vägledning framåt?

Vägledning framåt avser meddelandet från en centralbank om tillståndet i ekonomin och penningpolitikens sannolika framtida kurs. Det är den muntliga försäkran från ett lands centralbank till allmänheten om dess avsedda penningpolitik.

Förstå vägledning framåt

Framåtriktad vägledning försöker påverka hushållens, företagens och investerarnas ekonomiska beslut genom att ge en vägledning för den förväntade räntebanan. Centralbankens tydliga budskap till allmänheten är ett verktyg för att förhindra överraskningar som kan störa marknaderna och orsaka betydande fluktuationer i tillgångspriserna.

Vägledning framåt är ett nyckelverktyg för Federal Reserve (Fed) i USA. Andra centralbanker, som Bank of England (BOE), Europeiska centralbanken (ECB) och Bank of Japan (BOJ), använder det också.

Nästan alla senaste Fed-stolar, inklusive Ben Bernanke, Janet Yellen och nu Jerome Powell, har varit starka förespråkare för framåtriktad vägledning. Men innan Alan Greenspans långa mandatperiod var Fed mycket mer återhållsam med att telegrafera sina avsikter på marknaden.

Hur framåtriktad vägledning fungerar

Vägledning framåt består av att berätta för allmänheten inte bara vad centralbanken avser att göra utan vilka förhållanden som kommer att få den att hålla kursen och vilka förhållanden som kommer att få den att ändra sitt synsätt.

Till exempel, i början av 2014, sa Feds Federal Open Market Committee (FOMC) att den skulle fortsätta att hålla federal funds-räntan på den nedre gränsen åtminstone tills arbetslösheten sjönk till 6,5% och inflationen ökade till 2% årligen. Den sade också att att uppnå dessa villkor inte automatiskt skulle leda till en justering av Fed-politiken.

Fördelar med framåtriktad vägledning

Med en viss känsla för vart ekonomin kan vara på väg kan individer, företag och investerare ha större förtroende för sina utgifter och investeringsbeslut. Dessutom kan framåtriktad vägledning hjälpa de finansiella marknaderna att fungera smidigare. Till exempel, om FOMC indikerar att de förväntar sig att höja federal funds-räntan om sex månader, kanske potentiella bostadsköpare vill få bolån före en potentiell ökning av bolåneräntorna.

Under FOMC-mötet den 15-16 mars 2022 höjde Fed räntorna i ett försök att bekämpa stigande inflation. Feds målintervall ökades med 0,25 % (eller 25 punkter), för första gången sedan 2018 – från 0 % till 0,25 % till 0,25 % till 0,50 %.

Exempel på vägledning framåt

I USA har Feds FOMC använt framåtriktad vägledning som ett av sina viktigaste verktyg sedan den stora lågkonjunkturen.

Genom att använda framåtriktad vägledning har FOMC kommunicerat sin avsikt att hålla räntorna låga så länge som behövs för att förbättra tillgången på krediter och stimulera ekonomin. På samma sätt kommunicerade Fed-ordförande Jerome Powell till finansmarknaderna att Fed skulle fortsätta att stödja den amerikanska ekonomin tills effekterna av den globala finanskrisen har lagt sig.

##Höjdpunkter

• Framtidsguidning avser meddelandet från en centralbank om ekonomins tillstånd och penningpolitikens sannolika framtida kurs.

• Vägledning framåt försöker påverka hushållens, företagens och investerarnas ekonomiska beslut genom att ge en vägledning för den förväntade räntebanan.

• Vägledning framåt försöker förhindra överraskningar som kan störa marknaderna och orsaka betydande fluktuationer i tillgångspriser.