金融市場

##金融市場とは何ですか？

金融市場とは、株式市場、債券市場、外国為替市場、デリバティブ市場など、証券取引が行われるあらゆる市場を広く指します。金融市場は資本主義経済の円滑な運営に不可欠です。

##金融市場を理解する

金融市場は、資源を配分し、企業や起業家に流動性を生み出すことにより、資本主義経済の円滑な運営を促進する上で重要な役割を果たします。市場は、買い手と売り手が彼らの金融持ち株を取引することを容易にします。金融市場は、余剰資金を持っている人（投資家/貸し手）に利益を提供し、追加のお金を必要とする人（借り手）がこれらの資金を利用できるようにする証券商品を作成します。

株式市場は金融市場の一種にすぎません。金融市場は、株式、債券、通貨、デリバティブなど、さまざまな種類の金融商品を売買することによって作られています。金融市場は、市場が効率的で適切な価格を設定することを保証するために、情報の透明性に大きく依存しています。証券の市場価格は、税金などのマクロ経済力のために、その本質的な価値を示していない可能性があります。

小規模で活動が少ない金融市場もあれば、ニューヨーク証券取引所（NYSE）のように、毎日数兆ドルの証券を取引している金融市場もあります。株式（株式）市場は、投資家が上場企業の株式を売買できる金融市場です。主要な株式市場は、新規株式公開（IPO）と呼ばれる新株の発行が行われる場所です。その後の株式取引は、投資家がすでに所有している有価証券を売買する流通市場で行われます。

金融市場で取引される有価証券の価格は、必ずしもその真の本源的価値を反映しているとは限りません。

##金融市場の種類

＃＃＃株式市場

おそらく、最も普及している金融市場は株式市場です。これらは、企業が株式を上場し、トレーダーや投資家によって売買される場所です。株式市場、または株式市場は、企業が新規株式公開（IPO）を介して資本を調達するために使用され、その後、株式は、流通市場として知られるさまざまな買い手と売り手の間で取引されます。

株式は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やナスダックなどの上場取引所、または店頭（OTC）で取引される場合があります。株式の取引のほとんどは規制された取引所を介して行われ、これらは経済の全体的な健全性の指標としてだけでなく、IRAなどの退職金口座を持つ投資家を含む投資家にキャピタルゲインと配当収入を提供することの両方として経済において重要な役割を果たしますおよび401（k）プラン。

株式市場の典型的な参加者には、（小売および機関投資家の両方の）投資家およびトレーダー、ならびに流動性を維持し、両面市場を提供するマーケットメーカー（MM）およびスペシャリストが含まれます。ブローカーは、買い手と売り手の間の取引を容易にするサードパーティですが、株式の実際のポジションを取りません。

###店頭市場

店頭（OTC）市場は分散型市場であり、物理的な場所がなく、取引は電子的に行われ、市場参加者はブローカーなしで2者間で直接証券を取引します。 OTCは特定の市場（たとえば、取引所の上場基準を満たさない小規模またはリスクの高い企業）での取引を処理する場合がありますが、ほとんどの株式取引は取引所を介して行われます。ただし、特定のデリバティブ市場はOTCのみであるため、金融市場の重要なセグメントを構成しています。大まかに言えば、OTC市場とそこで発生する取引は、規制がはるかに少なく、流動性が低く、不透明です。

###債券市場

債券は、投資家が事前に設定された金利で一定期間お金を貸し出す証券です。債券は、ローンとその支払いの詳細を含む、貸し手と借り手の間の合意と考えることができます。公債は、プロジェクトや運営に資金を提供するために、企業だけでなく、地方自治体、州、および主権政府によって発行されます。債券市場では、たとえば、米国財務省が発行した紙幣や手形などの証券を販売しています。債券市場は、債券、クレジット、または債券市場とも呼ばれます。

###マネーマーケット

通常、短期金融市場は、流動性の高い短期（1年未満）の商品を取引し、安全性が高く、利息のリターンが比較的低いという特徴があります。ホールセールレベルでは、マネーマーケットには機関とトレーダー間の大量の取引が含まれます。小売レベルでは、個人投資家が購入したマネーマーケットミューチュアルファンドや銀行の顧客が開設したマネーマーケットアカウントが含まれます。個人は、他の例の中でも、短期預金証書（CD） 、地方自治体の紙幣、または米国財務省の請求書を購入することによって、短期金融市場に投資することもできます。

###デリバティブ市場

デリバティブとは、合意された原資産（証券など）または一連の資産（インデックスなど）に基づいた価値を持つ2つ以上の当事者間の契約です。デリバティブは、その価値がリンクされている一次証券の価値からのみ得られる二次証券です。それ自体、派生物は価値がありません。デリバティブ市場は、株式を直接取引するのではなく、先物やオプション契約、その他の高度な金融商品を取引します。これらの商品は、債券、商品、通貨、金利、市場指数、株式などの基礎となる商品から価値を引き出します。

先物市場は、先物契約が上場され取引される場所です。 OTCを取引する先物とは異なり、先物市場は標準化された契約仕様を利用し、十分に規制されており、取引の決済と確認にクリアリングハウスを利用します。シカゴ・ボード・オプション取引所（CBOE）などのオプション市場も同様にオプション契約をリストして規制しています。先物取引所とオプション取引所の両方で、株式、債券、商品などのさまざまな資産クラスの契約がリストされる場合があります。

###外国為替市場

外国為替（外国為替）市場は、参加者が通貨ペア間の為替レートを購入、販売、ヘッジ、および推測できる市場です。現金は資産の中で最も流動性が高いため、外国為替市場は世界で最も流動性の高い市場です。通貨市場は1日あたり6.6兆ドル以上の取引を処理しており、これは先物市場と株式市場を合わせたものを上回っています。

OTC市場と同様に、外国為替市場も分散化されており、世界中のコンピューターとブローカーのグローバルネットワークで構成されています。外国為替市場は、銀行、商業会社、中央銀行、投資運用会社、ヘッジファンド、および小売外国為替ブローカーと投資家で構成されています。

###商品市場

商品とは、生産者と消費者が集まり、農産物（トウモロコシ、家畜、大豆など）、エネルギー市場（石油、ガス、炭素クレジット）、貴金属（金、銀、プラチナ）、または「ソフト」などの物理的な商品を交換する場所です。 "商品（綿、コーヒー、砂糖など）。これらはスポット商品市場として知られており、物理的な商品がお金と交換されます。

ただし、これらの商品の取引の大部分は、原資産としてスポット商品を利用するデリバティブ市場で行われます。商品の先物、先物、オプションは、OTCと、シカゴマーカンタイル取引所（CME）やインターコンチネンタル取引所（ICE）などの世界中の上場取引所の両方で交換されます。

###暗号通貨市場

過去数年間、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨の導入と台頭が見られました。これは、ブロックチェーンテクノロジーに基づく分散型デジタル資産です。今日、何千もの暗号通貨トークンが利用可能であり、独立したオンライン暗号交換のパッチワーク全体でグローバルに取引されています。これらの取引所は、トレーダーが1つの暗号通貨を別の暗号通貨に交換したり、ドルやユーロなどの法定通貨に交換したりするためのデジタルウォレットをホストしています。

暗号交換の大部分は一元化されたプラットフォームであるため、ユーザーはハッキングや詐欺の影響を受けやすくなっています。中央の権限なしで動作する分散型取引所も利用できます。これらの交換により、取引を容易にするための実際の交換機関を必要とせずに、デジタル通貨の直接ピアツーピア（P2P）取引が可能になります。先物とオプション取引は、主要な暗号通貨でも利用できます。

##金融市場の例

上記のセクションは、「金融市場」の範囲と規模が広いことを明確にしています。さらに具体的な例を2つ挙げると、企業をIPOに導く際の株式市場の役割と、2008-09年の金融危機におけるOTCデリバティブ市場の役割について考察します。

###株式市場とIPO

会社が設立されるとき、それは投資家からの資本へのアクセスを必要とするでしょう。会社が成長するにつれて、進行中の事業や従来の銀行ローンから得られるよりもはるかに多くの資本へのアクセスが必要になることがよくあります。企業は、新規株式公開（IPO）を通じて株式を一般に売却することにより、この規模の資本を調達することができます。これにより、会社のステータスは、少数の株主が株式を保有する「非公開」会社から、その後多数の一般市民が株式を保有する公営企業に変わります。

IPOはまた、会社の初期の投資家に彼らの株の一部を現金化する機会を提供し、その過程で非常に素晴らしい報酬を得ることがよくあります。当初、IPOの価格は通常、引受会社がマーケティング前のプロセスを通じて設定します。

会社の株式が証券取引所に上場され、取引が開始されると、投資家やトレーダーがその本質的な価値とそれらの株式の需給をいつでも評価および再評価するため、これらの株式の価格は変動します。

OTCデリバティブと2008年の金融危機：MBSとCDO

2008-09年の金融危機はいくつかの要因によって引き起こされ、悪化しましたが、広く認識されている1つの要因は、住宅ローン担保証券（MBS）の市場です。これらは、個々の住宅ローンからのキャッシュフローがバンドルされ、スライスされ、投資家に販売される一種のOTCデリバティブです。危機は一連の出来事の結果であり、それぞれが独自の引き金を持ち、銀行システムの崩壊に近づきました。危機の種は1970年代にコミュニティ開発法で蒔かれ、銀行は低所得者向けの信用要件を緩和し、サブプライム住宅ローンの市場を創出したと主張されてきました。

フレディマックとファニーメイによって保証されたサブプライム住宅ローンの債務額は、景気後退を回避するために連邦準備制度理事会が大幅に金利を引き下げ始めた2000年代初頭まで拡大し続けました。緩い信用要件と安いお金の組み合わせが住宅ブームに拍車をかけ、それが投機を駆り立て、住宅価格を押し上げ、不動産バブルを生み出しました。一方、投資銀行は、ドットコムの破綻と2001年の不況をきっかけに簡単な利益を求めて、流通市場で購入した住宅ローンから債務担保証券（CDO）と呼ばれるタイプのMBSを作成しました。

サブプライム住宅ローンはプライム住宅ローンにバンドルされていたため、投資家が商品に関連するリスクを理解する方法はありませんでした。 CDOの市場が熱くなり始めたとき、数年前から構築されていた住宅バブルがようやく崩壊しました。住宅価格が下落すると、サブプライムの借り手は住宅よりも価値のあるローンをデフォルトし始め、価格の下落を加速させました。

投資家は、MBSとCDOが彼らが代表する有毒な債務のために無価値であることに気づいたとき、彼らは義務を免除しようとしました。しかし、CDOの市場はありませんでした。その後のサブプライムローンの失敗のカスケードは、銀行システムの上位層に到達する流動性の伝染を生み出しました。リーマンブラザーズとベアースターンズの2つの主要な投資銀行は、サブプライムローンへのエクスポージャーの重みで崩壊し、450を超える銀行が今後5年間で破綻しました。いくつかの主要銀行は破綻の危機に瀕しており、納税者が資金提供した救済措置によって救済されました。

##金融市場に関するFAQ

##ハイライト

-外国為替、マネー、株式、債券市場など、さまざまな種類の金融市場があります（ただしこれらに限定されません）。

-これらの市場には、規制対象の取引所に上場されているか、店頭証券（OTC）に上場されている資産または証券が含まれる場合があります。

-財政が失敗すると、景気後退や失業市場などの経済的混乱が生じる可能性があります。

-金融とは、証券市場の取引が行われるあらゆる市場を広く指します。

-金融市場はあらゆる種類の証券を取引しており、資本主義社会の円滑な運営に不可欠です。

＃＃よくある質問

###なぜ金融市場は重要なのですか？

金融市場がなければ、資本を効率的に配分することはできず、商取引、投資、成長の機会などの経済活動は大幅に減少します。

###金融市場の主な参加者は誰ですか？

企業は株式市場と債券市場を利用して投資家から資金を調達しています。投機家はさまざまな資産クラスに目を向けて将来の価格に方向性のある賭けをしますが、ヘッジャーはデリバティブ市場を使用してさまざまなリスクを軽減し、仲裁人はさまざまな市場で見られる価格の誤りや異常を利用しようとします。ブローカーは多くの場合、買い手と売り手を結び付ける仲介者として機能し、サービスの手数料または手数料を獲得します。

###さまざまな種類の金融市場とは何ですか？

金融市場とその役割の例としては、株式市場、債券市場、外国為替、商品、不動産市場などがあります。金融市場は、資本市場、短期金融市場、プライマリー市場とプライマリー市場に分類することもできます。流通市場、および上場対。 OTC市場。

###金融市場の主な機能は何ですか？

金融市場はいくつかの理由で存在しますが、最も基本的な機能は、金融経済における資本と資産の効率的な配分を可能にすることです。資本、金融債務、およびお金の流れのための自由市場を許可することにより、金融市場は世界経済をより円滑に運営すると同時に、投資家が長期的に資本獲得に参加できるようにします。

###金融市場はどのように機能しますか？

多くの異なる資産クラスをカバーし、さまざまな構造と規制を持っているにもかかわらず、すべての金融市場は基本的に、買い手と売り手をいくつかの資産または契約にまとめ、それらが互いに取引できるようにすることによって機能します。これは多くの場合、オークションまたは価格発見メカニズムを通じて行われます。