Eteenpäin suuntautuva opastus
Mitä eteenpäinohjaus on?
Eteenpäin suuntautuvalla ohjauksella tarkoitetaan keskuspankin viestintää talouden tilasta ja rahapolitiikan todennäköisestä tulevasta suunnasta. Se on maan keskuspankin suullinen vakuutus yleisölle sen suunnitellusta rahapolitiikasta.
Eteenpäin suuntautuvan ohjauksen ymmärtäminen
Eteenpäin suuntautuvalla ohjauksella yritetään vaikuttaa kotitalouksien, yritysten ja sijoittajien taloudellisiin päätöksiin tarjoamalla opasteen odotettuun korkopolkuun. Keskuspankin selkeät viestit yleisölle ovat yksi keino estää yllätyksiä, jotka saattavat häiritä markkinoita ja aiheuttaa merkittäviä heilahteluja omaisuuserien hintoihin.
Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) keskeinen työkalu . Myös muut keskuspankit, kuten Englannin keskuspankki (BOE), Euroopan keskuspankki (EKP) ja Japanin keskuspankki (BOJ), käyttävät sitä.
Melkein kaikki viimeaikaiset Fedin tuolit, mukaan lukien Ben Bernanke, Janet Yellen ja nyt Jerome Powell, ovat olleet vahvat eteenpäin suuntaamisen kannattajat. Kuitenkin ennen Alan Greenspanin pitkää toimiaikaa Fed oli paljon pidättyväisempi aikeistaan markkinoille lennättäessään.
Miten eteenpäinohjaus toimii
Eteenpäin suuntautuvassa ohjauksessa kerrotaan yleisölle paitsi siitä, mitä keskuspankki aikoo tehdä, myös mitkä olosuhteet saavat sen pysymään kurssilla ja mitkä olosuhteet saavat sen muuttamaan lähestymistapaansa.
Esimerkiksi vuoden 2014 alussa Fedin avomarkkinakomitea (FOMC) sanoi pitävänsä liittovaltion rahastokoron alarajassa ainakin siihen asti, kunnes työttömyysaste putoaa 6,5 prosenttiin ja inflaatio nousee 2 prosenttiin vuosittain. Se sanoi myös, että näiden ehtojen saavuttaminen ei automaattisesti johtaisi Fedin politiikan mukauttamiseen.
Eteenpäin suuntautuvan ohjauksen edut
Kun jokin tunne siitä, mihin talous saattaa olla menossa, yksityishenkilöt, yritykset ja sijoittajat voivat luottaa enemmän kulutus- ja investointipäätöksiinsä. Eteenpäin suuntautuva ohjaus voi myös auttaa rahoitusmarkkinoita toimimaan sujuvammin. Jos esimerkiksi FOMC ilmoittaa aikovansa nostaa liittovaltion rahastojen korkoa kuudessa kuukaudessa, potentiaaliset asunnonostajat saattavat haluta saada asuntolainoja ennen mahdollisen asuntolainojen korkojen nousua.
FOMC:n kokouksessa 15.-16.3.2022 Fed nosti korkoja torjuakseen nousevaa inflaatiota. Fedin tavoitealuetta nostettiin 0,25 % (tai 25 peruspistettä) ensimmäistä kertaa vuoden 2018 jälkeen – 0 %:sta 0,25 %:iin 0,25 %:iin 0,50 %:iin.
Esimerkki eteenpäinohjauksesta
Yhdysvalloissa Fedin FOMC on käyttänyt eteenpäin suuntautuvaa ohjausta yhtenä tärkeimmistä työkaluistaan suuren taantuman jälkeen.
Ennakoivan ohjauksen avulla FOMC on ilmoittanut aikovansa pitää korot alhaisina niin kauan kuin on tarpeen luoton saatavuuden parantamiseksi ja talouden elvyttämiseksi. Vastaavasti Fedin puheenjohtaja Jerome Powell ilmoitti rahoitusmarkkinoille, että Fed jatkaa Yhdysvaltain talouden tukemista, kunnes globaalin finanssikriisin vaikutukset ovat laantuneet.
##Kohokohdat
Eteenpäin suuntautuvalla ohjauksella tarkoitetaan keskuspankin viestintää talouden tilasta ja rahapolitiikan todennäköisestä tulevasta suunnasta.
Eteenpäin suuntautuvalla ohjauksella yritetään vaikuttaa kotitalouksien, yritysten ja sijoittajien taloudellisiin päätöksiin tarjoamalla opasteen odotettuun korkopolkuun.
Eteenpäin suuntautuvalla ohjauksella pyritään estämään yllätyksiä, jotka saattavat häiritä markkinoita ja aiheuttaa merkittäviä vaihteluita omaisuushintoihin.
