Orientación hacia adelante
驴Qu茅 es la gu铆a de avance?
La orientaci贸n prospectiva se refiere a la comunicaci贸n de un banco central sobre el estado de la econom铆a y el probable curso futuro de la pol铆tica monetaria. Es la garant铆a verbal del banco central de un pa铆s al p煤blico sobre su pol铆tica monetaria prevista.
Comprender la gu铆a de avance
La orientaci贸n prospectiva intenta influir en las decisiones financieras de los hogares, las empresas y los inversores proporcionando una gu铆a para la trayectoria esperada de las tasas de inter茅s. Los mensajes claros del banco central al p煤blico son una herramienta para evitar sorpresas que puedan perturbar los mercados y causar fluctuaciones significativas en los precios de los activos.
La orientaci贸n prospectiva es una herramienta clave de la Reserva Federal (Fed) en los Estados Unidos. Otros bancos centrales, como el Banco de Inglaterra (BOE), el Banco Central Europeo (ECB) y el Banco de Jap贸n (BOJ), tambi茅n lo utilizan.
Casi todos los presidentes recientes de la Fed, incluidos Ben Bernanke, Janet Yellen y ahora Jerome Powell, han sido firmes defensores de la orientaci贸n prospectiva. Sin embargo, antes del largo mandato de Alan Greenspan, la Fed era mucho m谩s reticente a comunicar sus intenciones al mercado.
C贸mo funciona la gu铆a de avance
La orientaci贸n prospectiva consiste en decirle al p煤blico no solo lo que el banco central tiene la intenci贸n de hacer, sino tambi茅n qu茅 condiciones har谩n que mantenga el rumbo y qu茅 condiciones har谩n que cambie su enfoque.
Por ejemplo, a principios de 2014, el Comit茅 Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en ingl茅s) de la Fed dijo que continuar铆a manteniendo la tasa de fondos federales en el l铆mite inferior al menos hasta que la tasa de desempleo cayera al 6,5 % y la inflaci贸n aumentara al 2 % anual. Tambi茅n dijo que alcanzar estas condiciones no conducir铆a autom谩ticamente a un ajuste en la pol铆tica de la Fed.
Beneficios de la gu铆a de avance
Con una cierta idea de hacia d贸nde podr铆a dirigirse la econom铆a, las personas, las empresas y los inversores pueden tener una mayor confianza en sus decisiones de gasto e inversi贸n. Adem谩s, la orientaci贸n prospectiva puede ayudar a que los mercados financieros funcionen mejor. Por ejemplo, si el FOMC indica que espera aumentar la tasa de inter茅s de los fondos federales en seis meses, los posibles compradores de viviendas podr铆an querer obtener hipotecas antes de un posible aumento en las tasas hipotecarias.
Durante la reuni贸n del FOMC del 15 al 16 de marzo de 2022, la Fed aument贸 las tasas de inter茅s en un esfuerzo por combatir el aumento de la inflaci贸n. El rango objetivo de la Reserva Federal se increment贸 en un 0,25 % (o 25 puntos b谩sicos), por primera vez desde 2018, al pasar de 0 % a 0,25 % a 0,25 % a 0,50 %.
Ejemplo de gu铆a de avance
En EE. UU., el FOMC de la Fed ha utilizado la orientaci贸n prospectiva como una de sus principales herramientas desde la Gran Recesi贸n.
Mediante el uso de la orientaci贸n a futuro, el FOMC ha comunicado su intenci贸n de mantener bajas las tasas de inter茅s durante el tiempo que sea necesario para mejorar la disponibilidad de cr茅dito y estimular la econom铆a. De manera similar, el presidente de la Fed, Jerome Powell, comunic贸 a los mercados financieros que la Fed continuar铆a apoyando la econom铆a estadounidense hasta que los efectos de la crisis financiera global hayan disminuido.
Reflejos
La orientaci贸n prospectiva se refiere a la comunicaci贸n de un banco central sobre el estado de la econom铆a y el probable curso futuro de la pol铆tica monetaria.
La orientaci贸n prospectiva intenta influir en las decisiones financieras de los hogares, las empresas y los inversores al proporcionar una gu铆a para la trayectoria esperada de las tasas de inter茅s.
La orientaci贸n a futuro intenta evitar sorpresas que puedan perturbar los mercados y causar fluctuaciones significativas en los precios de los activos.
