ヘッジ条項

##ヘッジ条項とは何ですか？

ヘッジ条項は、レポートまたは出版物に含まれる情報の正確性に対する責任を著者から免除することを試みるために、調査レポートに含まれています。ヘッジ条項は、文書に含まれる誤り、脱落、または見落としに対する責任に対して著者を補償します。ヘッジ条項は、アナリストレポート、企業のプレスリリース、およびほとんどの投資Webサイトに記載されています。

ヘッジ条項の例としては、免責事項やセーフハーバー通知があります。

##ヘッジ条項を理解する

ヘッジ条項は、コミュニケーションをとるが、組織の財務情報の記録または準備に関与しない人々を保護することを目的としています。ヘッジ条項は見過ごされがちですが、投資家は、出版物の内容をより適切に判断して解釈するために、ヘッジ条項を確認することをお勧めします。投資家は、今日発行されているほぼすべての財務報告書にヘッジ条項があります。ヘッジ条項はしばしば見過ごされていますが、投資家が読んで理解することは非常に重要です。

例としては、ほとんどの企業のプレスリリースに見られる「セーフハーバー」条項があります。たとえば、自分の持ち株についての推奨を書いている株式アナリストからの潜在的な利益相反も、そのレポートのヘッジ条項に含める必要があります。

##典型的なヘッジ条項の構造

投資顧問契約またはヘッジファンドのリミテッドパートナーシップ/有限責任会社契約の典型的な「ヘッジ条項」は、顧問が重大な過失を犯していない限り、顧問の責任からの免除および/または顧問クライアントによる顧問の補償として構成されています。または、無謀または故意の違法行為、違法行為、またはその権限の範囲外の行為に従事したこと。

多くの場合、ヘッジ条項の後には「非放棄開示」が続きます。これは、クライアントが特定の法的権利を持っている可能性があることを説明します。これは、ヘッジ条項が免除されていないにもかかわらず、一般に連邦および州の証券法に基づいて発生します。

##ヘッジ条項に関する証券取引委員会の立場

米国証券取引委員会（SEC）は、顧問法のセクション206（1）および206（2）により、投資顧問が詐欺または詐欺に従事するためにデバイス、スキーム、または技術を使用することは違法であると述べています。クライアントまたは見込み顧客に対する詐欺または欺瞞として機能する取引、慣行、またはビジネスのコース。

これらの不正防止条項は、投資顧問契約におけるヘッジ条項またはその他の免責条項の使用によって違反される可能性があります。これにより、投資顧問クライアントは、アドバイザーに対する放棄できない訴訟の権利を放棄したと信じる可能性があります。

SECは以前、投資顧問の責任を重大な過失または故意の違法行為を伴う行為に限定することを目的としたヘッジ条項は、法律に精通していないクライアントに、放棄できない権利を放棄したと信じ込ませる可能性があるという立場をとっていました。ヘッジ条項が連邦法または州法に基づく権利を放棄できないことを明示的に規定している場合。

##ハイライト

-ヘッジ条項とは、免責事項として機能する業界調査またはアナリストのレポートに追加されるテキストを指します。

-ヘッジ条項は、証券詐欺や虚偽の主張に関する規制規則に違反しないように、慎重に表現する必要があります。

-ヘッジ条項は、誤りまたは脱落によるいかなる責任からも報告書の作成者を免除します。