cláusula de cobertura
¿Qué es una cláusula de cobertura?
Se incluye una cláusula de cobertura en un informe de investigación para intentar absolver al escritor de cualquier responsabilidad por la exactitud de la información incluida en el informe o publicación. La cláusula de cobertura indemniza al autor(es) de la responsabilidad por cualquier error, omisión o descuido contenido en el documento. Las cláusulas de cobertura se pueden encontrar en informes de analistas, comunicados de prensa de la empresa y la mayoría de los sitios web de inversión.
Ejemplos de una cláusula de cobertura son un descargo de responsabilidad y un aviso de puerto seguro.
Comprender las cláusulas de cobertura
Las cláusulas de cobertura están destinadas a proteger a quienes se comunican pero no tienen un papel en el registro o preparación de la información financiera de una organización. Aunque las cláusulas de cobertura con frecuencia se pasan por alto, se recomienda a los inversores que las revisen para juzgar e interpretar mejor el material de una publicación. Los inversores encontrarán cláusulas de cobertura en casi todos los informes financieros publicados hoy y, aunque a menudo se pasan por alto, es muy importante que los inversores las lean y comprendan.
Un ejemplo es la disposición de " puerto seguro " que se encuentra en la mayoría de los comunicados de prensa de la empresa. Los posibles conflictos de intereses de, por ejemplo, un analista bursátil que escribe una recomendación para las propias participaciones, también deben incluirse en la cláusula de cobertura de ese informe.
Estructura típica de cláusula de cobertura
Una “cláusula de cobertura” típica en un contrato de asesoría de inversiones o acuerdo de fondo de cobertura de sociedad limitada/sociedad de responsabilidad limitada está estructurada como una exoneración de responsabilidad del asesor y/o como una indemnización del asesor por parte del cliente asesor, a menos que el asesor haya sido gravemente negligente. o ha incurrido en mala conducta imprudente o deliberada, actos ilegales o actos fuera del ámbito de su autoridad.
A menudo, las cláusulas de cobertura van seguidas de una "divulgación de no renuncia" que explica que el cliente puede tener ciertos derechos legales, generalmente derivados de las leyes de valores federales y estatales,. a pesar de las cláusulas de cobertura a las que no se ha renunciado.
Posición de la Comisión de Bolsa y Valores sobre las cláusulas de cobertura
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) ha declarado que las Secciones 206(1) y 206(2) de la Ley de Asesores hacen ilegal que cualquier asesor de inversiones emplee cualquier dispositivo, plan o artificio para defraudar o participar en cualquier transacción, práctica o curso de negocios que opera como fraude o engaño a los clientes o posibles clientes.
Esas disposiciones antifraude pueden violarse mediante el uso de una cláusula de cobertura u otra disposición exculpatoria en un acuerdo de asesoría de inversiones, lo que probablemente lleve a un cliente de asesoría de inversiones a creer que ha renunciado a los derechos irrenunciables de acción contra el asesor.
La SEC ha tomado previamente la posición de que las cláusulas de cobertura que pretenden limitar la responsabilidad de un asesor de inversiones a actos que involucran negligencia grave o malversación deliberada probablemente induzcan a error a un cliente que no es experto en la ley haciéndole creer que ha renunciado a derechos irrenunciables, incluso si la cláusula de cobertura establece explícitamente que no se pueden renunciar a los derechos bajo la ley federal o estatal.
Reflejos
Una cláusula de cobertura se refiere al texto agregado a la investigación de la industria o los informes de los analistas que sirven como un descargo de responsabilidad.
Las cláusulas de cobertura deben redactarse cuidadosamente para que no transgredan las normas regulatorias sobre el fraude de valores y las declaraciones falsas.
La cláusula de cobertura exime al autor o autores del informe de cualquier responsabilidad por errores u omisiones.
