Klauzula zabezpieczająca
Co to jest klauzula zabezpieczająca?
Klauzula zabezpieczająca jest zawarta w raporcie badawczym, aby spróbować zwolnić autora z wszelkiej odpowiedzialności za dokładność informacji zawartych w raporcie lub publikacji. Klauzula zabezpieczająca zwalnia autora (autorów) z odpowiedzialności za wszelkie błędy, pominięcia lub przeoczenia zawarte w dokumencie. Klauzule zabezpieczające można znaleźć w raportach analityków, komunikatach prasowych firm i większości stron internetowych poświęconych inwestowaniu.
Przykładami klauzuli zabezpieczającej są zrzeczenie się odpowiedzialności i zawiadomienie o bezpiecznej przystani.
Zrozumienie klauzul zabezpieczających
Klauzule zabezpieczające mają na celu ochronę tych, którzy komunikują się, ale nie odgrywają roli w rejestrowaniu lub przygotowywaniu informacji finansowych organizacji. Chociaż klauzule zabezpieczające są często pomijane, inwestorom zaleca się zapoznanie się z nimi w celu lepszej oceny i interpretacji materiału w publikacji. Inwestorzy znajdą klauzule zabezpieczające w prawie każdym opublikowanym dzisiaj raporcie finansowym i chociaż często są one pomijane, są bardzo ważne, aby inwestorzy je przeczytali i zrozumieli.
Przykładem jest zapis o „ bezpiecznej przystani ”, który można znaleźć w większości komunikatów prasowych firmy. Potencjalne konflikty interesów, na przykład ze strony analityka giełdowego piszącego rekomendację dotyczącą własnych udziałów, muszą również zostać uwzględnione w klauzuli zabezpieczającej dla tego raportu.
Typowa struktura klauzul zabezpieczających
Typowa „klauzula zabezpieczająca” w umowie doradztwa inwestycyjnego lub umowie funduszu hedgingowego spółki komandytowej/spółki z ograniczoną odpowiedzialnością jest skonstruowana jako zwolnienie doradcy z odpowiedzialności i/lub odszkodowanie doradcy przez klienta doradcy, chyba że doradca dopuścił się rażącego niedbalstwa lub dopuścił się lekkomyślnego lub umyślnego wykroczenia, działań niezgodnych z prawem lub działań wykraczających poza zakres jego uprawnień.
Często po klauzulach zabezpieczających następuje „ujawnienie braku zrzeczenia się”, które wyjaśnia, że klientowi mogą przysługiwać pewne prawa, zwykle wynikające z federalnych i stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych,. niezależnie od klauzul zabezpieczających, które nie zostały uchylone.
Stanowisko Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w sprawie klauzul zabezpieczających
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stwierdziła, że sekcje 206(1) i 206(2) Ustawy o doradcach zabraniają każdemu doradcy inwestycyjnemu korzystania z jakiegokolwiek urządzenia, schematu lub sztuczki w celu oszukania lub angażowania się w jakiekolwiek transakcji, praktyki lub przebiegu działalności, które działają jako oszustwo lub oszustwo wobec klientów lub potencjalnych klientów.
Te przepisy antyfraudowe mogą zostać naruszone poprzez zastosowanie klauzuli zabezpieczającej lub innego postanowienia odciążającego w umowie o doradztwo inwestycyjne, co może doprowadzić klienta doradztwa inwestycyjnego do przekonania, że zrzekł się niepodlegającego zrzeczeniu się prawa do powództwa przeciwko doradcy.
SEC wcześniej zajęła stanowisko, że klauzule zabezpieczające, które mają na celu ograniczenie odpowiedzialności doradcy inwestycyjnego za czyny związane z rażącym niedbalstwem lub umyślnym nadużyciem, mogą wprowadzać w błąd klienta, który nie jest wyrafinowany w prawie, by uwierzył, że zrzekł się praw, których nie można zrzec się, nawet jeżeli klauzula zabezpieczająca wyraźnie stanowi, że praw wynikających z prawa federalnego lub stanowego nie można się zrzec.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Klauzula zabezpieczająca odnosi się do tekstu dodanego do badań branżowych lub raportów analityków, które służą jako wyłączenie odpowiedzialności.
Klauzule zabezpieczające muszą być starannie sformułowane, aby nie naruszały przepisów regulujących oszustwa związane z papierami wartościowymi i składanie fałszywych roszczeń.
Klauzula zabezpieczenia zwalnia autora (autorów) raportu z wszelkiej odpowiedzialności za błędy lub pominięcia.
