Investor's wiki

インフレヘッジ

インフレヘッジ

##ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジとはäŊ•ですかīŧŸ

ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãƒŧã‚ˇãƒ§ãƒŗãƒ˜ãƒƒã‚¸ã¯ã€ãƒžã‚¯ãƒ­įĩŒæ¸ˆįš„ãžãŸã¯ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãĢã‚ˆã‚‹äžĄæ ŧぎ上昇ãĢã‚ˆã‚‹äžĄå€¤ãŽå–Ēå¤ąãĢčĩˇå› ã™ã‚‹é€šč˛¨ãŽčŗŧå…Ĩ力ぎäŊŽä¸‹ã‚’äŋč­ˇã™ã‚‹ã¨č€ƒãˆã‚‰ã‚Œã‚‹æŠ•čŗ‡ã§ã™ã€‚ã“ã‚ŒãĢは通常、指厚された期間ãĢã‚ãŸãŖãĻããŽäžĄå€¤ã‚’įļ­æŒãžãŸã¯åĸ—加するとä爿ƒŗã•ã‚Œã‚‹čŗ‡į”Ŗã¸ãŽæŠ•čŗ‡ãŒåĢãžã‚Œãžã™ã€‚ã‚ã‚‹ã„ã¯ã€ãƒ˜ãƒƒã‚¸ã¯čŗ‡į”ŖãŽä¸­ã§ã‚ˆã‚ŠéĢ˜ã„äŊįŊŽã‚’占めることをäŧ´ã†å¯čƒŊæ€§ãŒã‚ã‚Šã€ãã‚Œã¯é€šč˛¨ãŽäžĄå€¤ã‚ˆã‚Šã‚‚æ€Ĩ速ãĢäžĄå€¤ãŒä¸‹ãŒã‚‹å¯čƒŊ性がありぞす。

##ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãƒŧã‚ˇãƒ§ãƒŗãƒ˜ãƒƒã‚¸ãŽäģ•įĩ„ãŋ

ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãƒ˜ãƒƒã‚¸ã¯ã€æŠ•čŗ‡ãŽäžĄå€¤ã‚’äŋč­ˇã™ã‚‹ãŽãĢåŊšįĢ‹ãĄãžã™ã€‚į‰šåŽšãŽæŠ•čŗ‡ã¯ãžã¨ã‚‚ãĒåˆŠį›Šã‚’ã‚‚ãŸã‚‰ã™ã‚ˆã†ãĢčĻ‹ãˆã‚‹ã‹ã‚‚ã—ã‚Œãžã›ã‚“ãŒã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦã‚’č€ƒæ…ŽãĢå…Ĩã‚Œã‚‹ã¨ã€ãã‚Œã‚‰ã¯æå¤ąã§åŖ˛ã‚‰ã‚Œã‚‹å¯čƒŊ性がありぞす。たとえば、5īŧ…ぎãƒĒã‚ŋãƒŧãƒŗã‚’ã‚‚ãŸã‚‰ã™æ ĒåŧãĢæŠ•čŗ‡ã—ãŸãŒã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦが6īŧ…ぎ場合、そぎ1īŧ…ã‚’å¤ąãŖãĻã„ãžã™ã€‚ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジとčĻ‹ãĒã•ã‚Œã‚‹čŗ‡į”Ŗã¯ã€č‡ĒåˇąåŽŸįžã™ã‚‹å¯čƒŊæ€§ãŒã‚ã‚Šãžã™ã€‚æŠ•čŗ‡åŽļはåŊŧらãĢįž¤ãŒã‚Šã€æœŦčŗĒįš„äžĄå€¤ãŒã¯ã‚‹ã‹ãĢäŊŽããĻも、åŊŧã‚‰ãŽäžĄå€¤ã‚’éĢ˜ãäŋãĄãžã™ã€‚

é‡‘ã¯įąŗãƒ‰ãƒĢã§ãŽäžĄæ ŧãŒå¤‰å‹•ã™ã‚‹ãŸã‚ã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジとåēƒãčĻ‹ãĒされãĻいぞす。

たとえば、ドãƒĢãŒã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦぎåŊąéŸŋã§äžĄå€¤ã‚’å¤ąã†ã¨ã€é‡‘ã¯ã‚ˆã‚ŠéĢ˜äžĄãĢãĒã‚‹å‚žå‘ãŒã‚ã‚Šãžã™ã€‚ã—ãŸãŒãŖãĻã€é‡‘ãŽæ‰€æœ‰č€…ã¯ãƒ‰ãƒĢぎ下čŊからäŋč­ˇīŧˆãžãŸã¯ãƒ˜ãƒƒã‚¸īŧ‰ã•ã‚Œãžã™ã€‚ã“ã‚Œã¯ã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦが上昇し、ドãƒĢãŽäžĄå€¤ãŒäŊŽä¸‹ã™ã‚‹ã¨ã€įĩæžœã¨ã—ãĻ金ぎã‚Ēãƒŗã‚šã”ã¨ãŽã‚ŗã‚šãƒˆãŒä¸Šæ˜‡ã™ã‚‹ãŸã‚ã§ã™ã€‚ã—ãŸãŒãŖãĻã€æŠ•čŗ‡åŽļは、金1ã‚Ēãƒŗã‚šã”ã¨ãĢより多くぎドãƒĢã§ã“ãŽã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦã‚’čŖœå„Ÿã•ã‚Œãžã™ã€‚

##ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジぎ原䞋

äŧæĨ­ã¯ã€é‹į”¨ã‚ŗã‚šãƒˆã‚’äŊŽãæŠ‘えるためãĢã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãƒ˜ãƒƒã‚¸ã‚’čĄŒã†ã“ã¨ãŒã‚ã‚Šãžã™ã€‚æœ€ã‚‚æœ‰åãĒ䞋ぎ1ã¤ã¯ã€ã‚¸ã‚§ãƒƒãƒˆį‡ƒæ–™äžĄæ ŧぎ上昇ぎãƒĒã‚šã‚¯ã‚’į›¸æŽēするためãĢ、2012åš´ãĢã‚ŗãƒŽã‚ŗãƒ•ã‚ŖãƒĒãƒƒãƒ—ã‚šã‹ã‚‰įŸŗæ˛šį˛žčŖŊ所をčŗŧå…ĨしたデãƒĢã‚ŋčˆĒįŠēです。

čˆĒįŠēäŧšį¤žãŒį‡ƒæ–™č˛ģをヘッジしようとする限り、åŊŧã‚‰ã¯é€šå¸¸ã€åŽŸæ˛šå¸‚å ´ã§ãã†ã—ãžã™ã€‚ãƒ‡ãƒĢã‚ŋは、市場でčŗŧå…ĨするよりもäŊŽã‚ŗã‚šãƒˆã§ã‚¸ã‚§ãƒƒãƒˆį‡ƒæ–™ã‚’č‡Ēåˆ†ãŸãĄã§į”Ÿį”Ŗã§ãã‚‹ã¨æ„Ÿã˜ãĻおり、こぎようãĢしãĻã‚¸ã‚§ãƒƒãƒˆį‡ƒæ–™ãŽäžĄæ ŧä¸Šæ˜‡ã‚’į›´æŽĨヘッジしぞした。åŊ“時、デãƒĢã‚ŋã¯åš´é–“ãŽį‡ƒæ–™č˛ģを3億ドãƒĢ削減するとčĻ‹įŠã‚‚ãŖãĻいた。

##ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジぎåˆļ限

ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジãĢã¯é™į•ŒãŒã‚ã‚Šã€æ™‚ãĢは不厉厚ãĢãĒる可čƒŊ性がありぞす。たとえば、デãƒĢã‚ŋは、čŗŧå…ĨされãĻからäŊ•嚴もぎ間、čŖŊæ˛šæ‰€ã‹ã‚‰ä¸€č˛ĢしãĻåŽį›Šã‚’ä¸Šã’ãĻãŠã‚‰ãšã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジぎ有劚性をåˆļ限しãĻいぞす。

ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジとしãĻãŽå•†å“ã¸ãŽæŠ•čŗ‡ãĢå¯žã™ã‚‹čŗ›åĻ严čĢ–ã¯ã€é€šå¸¸ã€ä¸–į•ŒãŽäēēåŖåĸ—åŠ ã€æŠ€čĄ“éŠæ–°ã€į”Ÿį”ŖãŽæ€Ĩåĸ—と停æ­ĸã€æ–°čˆˆå¸‚å ´ãŽæ”ŋæ˛ģįš„æˇˇäšąã€ä¸­å›ŊぎįĩŒæ¸ˆæˆé•ˇã€ä¸–į•ŒãŽã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŠæ”¯å‡ēãĒおぎ変数ãĢ集中しãĻいぞす。これらぎįĩļえず変化するčĻå› ã¯ã€ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦヘッジぎ有劚性ãĢåŊąéŸŋを及ãŧしぞす。

##ハイナイト

-ã‚¤ãƒŗãƒ•ãƒŦãƒŧã‚ˇãƒ§ãƒŗãƒ˜ãƒƒã‚¸ã¯ã€é€šč˛¨ãŽäžĄæ ŧぎ下čŊがä爿ƒŗã•ã‚Œã‚‹ã“ã¨ã‚’į›¸æŽēするためãĢäŊŋį”¨ã§ããžã™ã€‚

-下振れãƒĒ゚クをåˆļ限することは抟é–ĸæŠ•čŗ‡åŽļぎ間ぎä¸ģčρãĒå…ąé€šį‚šã§ã‚ã‚Šã€é€šč˛¨ãƒ˜ãƒƒã‚¸ã¯ä¸€čˆŦįš„ãĒæ…ŖčĄŒã§ã™ã€‚