Inflasjonssikring

Hva er en inflasjonssikring?

En inflasjonssikring er en investering som anses å beskytte den reduserte kjøpekraften til en valuta som skyldes tap av verdi på grunn av stigende priser enten makroøkonomisk eller på grunn av inflasjon. Det innebærer vanligvis å investere i en eiendel som forventes å opprettholde eller øke verdien over en spesifisert tidsperiode. Alternativt kan sikringen innebære å ta en høyere posisjon i eiendeler,. som kan falle i verdi mindre raskt enn verdien av valutaen.

Hvordan inflasjonssikring fungerer

Inflasjonssikring kan bidra til å beskytte verdien av en investering. Enkelte investeringer kan se ut til å gi en anstendig avkastning, men når inflasjonen er tatt med, kan de selges med tap. For eksempel, hvis du investerer i en aksje som gir 5 % avkastning, men inflasjonen er 6 %, taper du den 1 %. Eiendeler som anses som en inflasjonssikring kan være selvoppfyllende; investorer strømmer til dem, noe som holder verdiene deres høye selv om egenverdien kan være mye lavere.

Gull er ansett som en inflasjonssikring fordi prisen i amerikanske dollar er variabel.

For eksempel, hvis dollaren taper verdi fra effektene av inflasjon, har gull en tendens til å bli dyrere. Så en eier av gull er beskyttet (eller sikret) mot en fallende dollar fordi, ettersom inflasjonen stiger og eroderer verdien av dollaren, vil kostnadene for hver unse gull i dollar stige som et resultat. Så investoren blir kompensert for denne inflasjonen med flere dollar for hver unse gull.

Et virkelig eksempel på inflasjonssikring

Noen ganger engasjerer selskaper seg i inflasjonssikring for å holde driftskostnadene lave. Et av de mest kjente eksemplene er Delta Air Lines som kjøpte et oljeraffineri fra ConocoPhillips i 2012 for å oppveie risikoen for høyere flydrivstoffpriser.

I den grad flyselskapene prøver å sikre drivstoffkostnadene, gjør de det vanligvis i råoljemarkedet. Delta følte at de kunne produsere flydrivstoff selv til en lavere kostnad enn å kjøpe det på markedet og sikret seg på denne måten direkte mot prisvekst på flydrivstoff. På den tiden estimerte Delta at det ville redusere sine årlige drivstoffutgifter med 300 millioner dollar.

Begrensninger for inflasjonssikring

Inflasjonssikring har sine begrensninger og kan til tider være ustabile. For eksempel har Delta ikke konsekvent tjent penger på raffineriet i årene siden det ble kjøpt, noe som begrenser effektiviteten til inflasjonssikringen.

Argumentene for og mot å investere i råvarer som en inflasjonssikring er vanligvis sentrert rundt variabler som global befolkningsvekst, teknologisk innovasjon, produksjonstopper og avbrudd, politisk uro i fremvoksende markeder, kinesisk økonomisk vekst og globale infrastrukturutgifter. Disse stadig skiftende faktorene spiller en rolle for effektiviteten av inflasjonssikring.

Høydepunkter

• Inflasjonssikring kan brukes til å kompensere for det forventede fallet i en valutas pris.

– Å begrense nedsiderisiko er et stort fellestrekk mellom institusjonelle investorer og valutasikring er vanlig praksis.