인플레이션 헤지

인플레이션 헤지란 무엇입니까?

인플레이션 헤지는 거시경제적으로 또는 인플레이션으로 인한 가격 상승으로 인한 통화 가치의 손실로 인해 감소된 구매력을 보호하기 위해 고려되는 투자입니다. 일반적으로 지정된 기간 동안 가치를 유지하거나 증가시킬 것으로 예상되는 자산에 투자 하는 것을 포함합니다. 대안으로, 헤지는 자산 에서 더 높은 포지션을 취하는 것을 포함할 수 있으며, 이는 통화 가치보다 덜 빠르게 가치가 감소할 수 있습니다.

인플레이션 헤징의 작동 원리

인플레이션 헤징은 투자 가치를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 특정 투자는 적절한 수익을 제공하는 것처럼 보일 수 있지만 인플레이션을 고려하면 손실을 보고 팔 수 있습니다. 예를 들어 수익률이 5%이지만 인플레이션이 6%인 주식에 투자하면 그 1%를 잃게 됩니다. 인플레이션 헤지로 간주되는 자산은 자체 충족될 수 있습니다. 내재가치 가 훨씬 낮 더라도 높은 가치를 유지하는 투자자들이 몰려듭니다 .

금은 미국 달러로 표시되는 가격이 가변적이기 때문에 인플레이션 헤지로 널리 간주됩니다.

예를 들어, 달러가 인플레이션의 영향으로 가치를 상실하면 금은 더 비싸지는 경향이 있습니다. 따라서 인플레이션이 상승하고 달러 가치가 침식됨에 따라 금 1온스의 달러 가격이 상승할 것이기 때문에 금 소유자는 하락하는 달러로부터 보호(또는 헤지)됩니다. 따라서 투자자는 금 1온스당 더 많은 달러로 인플레이션에 대한 보상을 받습니다.

인플레이션 헷지의 실제 사례

기업은 때때로 운영 비용을 낮게 유지하기 위해 인플레이션 헷지를 합니다. 가장 유명한 사례 중 하나는 Delta Air Lines가 2012년에 ConocoPhillips로부터 정유 공장을 구입하여 제트 연료 가격 상승의 위험을 상쇄한 것입니다.

항공사가 연료 비용을 헤지하려고 하는 정도까지는 일반적으로 원유 시장에서 그렇게 합니다. Delta는 시장에서 구매하는 것보다 저렴한 비용으로 자체적으로 제트 연료를 생산할 수 있으며 이러한 방식으로 제트 연료 가격 인플레이션을 직접 헤지할 수 있다고 생각했습니다. 당시 Delta는 연간 연료비를 3억 달러 절감할 것으로 예상했습니다.

인플레이션 헷지의 한계

인플레이션 헤징에는 한계가 있으며 때때로 변동성이 있을 수 있습니다. 예를 들어 Delta는 인수한 이후 몇 년 동안 정제소에서 지속적으로 수익을 내지 못하여 인플레이션 헤지 효과를 제한하고 있습니다.

인플레이션 헤지로서의 상품 투자에 대한 찬성과 반대 주장은 일반적으로 세계 인구 증가, 기술 혁신, 생산 급증 및 가동 중단, 신흥 시장의 정치적 혼란, 중국 경제 성장 및 글로벌 인프라 지출과 같은 변수를 중심으로 이루어집니다. 이러한 지속적으로 변화하는 요인은 인플레이션 헷지의 효과에 중요한 역할을 합니다.

하이라이트

• 인플레이션 헷지를 통해 예상되는 통화 가격 하락을 상쇄할 수 있습니다.

• 하방 위험을 제한하는 것은 기관 투자자 사이의 주요 공통점이며 통화 헤징은 일반적인 관행입니다.