Inflaatiosuojaus

Mikä on inflaatiosuojaus?

Inflaatiosuojaus on sijoitus, jonka katsotaan suojaavan valuutan ostovoiman laskua, joka johtuu sen arvon menetyksestä hintojen nousun vuoksi joko makrotaloudellisesti tai inflaation vuoksi. Se sisältää tyypillisesti sijoittamisen omaisuuteen, jonka odotetaan säilyttävän tai nostavan arvoaan tietyn ajanjakson aikana. Vaihtoehtoisesti suojaukseen voi liittyä omaisuuserien korkeamman aseman ottaminen , jonka arvo voi laskea hitaammin kuin valuutan arvo.

Kuinka inflaatiosuojaus toimii

Inflaatiosuojaus voi auttaa suojaamaan sijoituksen arvoa. Tietyt sijoitukset saattavat näyttää tuottavan kohtuullisen tuoton, mutta kun inflaatio huomioidaan, ne voidaan myydä tappiolla. Jos esimerkiksi sijoitat osakkeisiin, jotka tuottavat 5 %, mutta inflaatio on 6 %, menetät tuon 1 %. Omaisuuserät, joita pidetään inflaatiosuojauksena, voivat olla itsensä toteuttavia; sijoittajat kerääntyvät niihin, mikä pitää heidän arvonsa korkealla, vaikka sisäinen arvo saattaa olla paljon pienempi.

Kultaa pidetään laajalti inflaatiosuojauksena, koska sen hinta Yhdysvaltain dollareissa vaihtelee.

Esimerkiksi jos dollari menettää arvoaan inflaation vaikutuksesta, kullalla on taipumus tulla kalliimmaksi. Joten kullan omistaja on suojattu (tai suojattu) dollarin laskulta, koska inflaation noustessa ja dollarin arvon syöpyessä jokaisen kultaunssin hinta dollareissa nousee tämän seurauksena. Joten sijoittaja kompensoidaan tästä inflaatiosta lisää dollareita jokaista kultaunssia kohden.

Tosimaailman esimerkki inflaatiosuojauksesta

Yritykset ryhtyvät joskus inflaatiosuojauksiin pitääkseen toimintakustannukset alhaisina. Yksi tunnetuimmista esimerkeistä on Delta Air Lines, joka osti öljynjalostamon ConocoPhillipsiltä vuonna 2012 tasatakseen lentopetrolin hintojen nousun riskiä.

Siinä määrin kuin lentoyhtiöt yrittävät suojata polttoainekustannuksiaan, ne tekevät sen tyypillisesti raakaöljymarkkinoilla. Delta koki pystyvänsä valmistamaan lentopetrolia itse halvemmalla kuin ostamalla sitä markkinoilta ja suojautuen näin suoraan lentopetrolin hintainflaatiolta. Tuolloin Delta arvioi, että se vähentäisi vuotuisia polttoainekustannuksiaan 300 miljoonalla dollarilla.

Inflaatiosuojauksen rajoitukset

Inflaatiosuojauksella on rajansa, ja se voi toisinaan olla epävakaa. Esimerkiksi Delta ei ole johdonmukaisesti ansainnut rahaa jalostamostaan sen hankinnan jälkeen, mikä rajoittaa sen inflaatiosuojauksen tehokkuutta.

Argumentit hyödykkeisiin sijoittamisen puolesta ja sitä vastaan inflaatiosuojauksena keskittyvät yleensä muuttujiin, kuten maailman väestönkasvu, teknologiset innovaatiot, tuotantopiikit ja -katkokset, kehittyvien markkinoiden poliittinen myllerrys, Kiinan talouskasvu ja globaalit infrastruktuurimenot. Nämä jatkuvasti muuttuvat tekijät vaikuttavat inflaatiosuojauksen tehokkuuteen.

Kohokohdat

• Inflaatiosuojauksella voidaan kompensoida valuutan hinnan ennakoitua laskua.

• Instituutiosijoittajien välillä on suuri yhteinen piirre alaspäin suuntautuvan riskin rajoittaminen ja valuuttasuojaus on yleinen käytäntö.