Inflationsabsicherung
Was ist eine Inflationsabsicherung?
Ein Inflationsschutz ist eine Anlage, die als Schutz vor der Kaufkraftminderung einer Währung angesehen wird, die aus dem Wertverlust aufgrund steigender Preise resultiert, entweder makroökonomisch oder inflationsbedingt. Dabei handelt es sich in der Regel um die Investition in einen Vermögenswert, von dem erwartet wird, dass er seinen Wert über einen bestimmten Zeitraum behält oder steigert. Alternativ könnte die Absicherung das Eingehen einer höheren Position in Vermögenswerten umfassen,. deren Wert möglicherweise weniger schnell sinkt als der Wert der Währung.
Wie Inflationsabsicherung funktioniert
Inflationsabsicherung kann dazu beitragen, den Wert einer Anlage zu schützen. Bestimmte Anlagen scheinen eine anständige Rendite zu bieten, aber wenn die Inflation berücksichtigt wird, können sie mit Verlust verkauft werden. Wenn Sie beispielsweise in eine Aktie investieren, die eine Rendite von 5 % abwirft, die Inflation jedoch 6 % beträgt, verlieren Sie diese 1 %. Vermögenswerte, die als Inflationsabsicherung gelten, könnten sich selbst erfüllen; Investoren strömen zu ihnen, was ihre Werte hoch hält, obwohl der innere Wert viel niedriger sein kann.
Gold gilt weithin als Inflationsschutz, da sein Preis in US-Dollar variabel ist.
Wenn zum Beispiel der Dollar durch Inflationseffekte an Wert verliert, wird Gold tendenziell teurer. Ein Goldbesitzer ist also gegen einen fallenden Dollar geschützt (oder abgesichert), denn wenn die Inflation steigt und den Wert des Dollars untergräbt, werden die Kosten für jede Unze Gold in Dollar infolgedessen steigen. Der Anleger wird also für diese Inflation mit mehr Dollar für jede Unze Gold entschädigt.
Ein reales Beispiel für Inflationsabsicherung
Unternehmen betreiben manchmal Inflationsschutz, um ihre Betriebskosten niedrig zu halten. Eines der bekanntesten Beispiele ist der Kauf einer Ölraffinerie von ConocoPhillips durch Delta Air Lines im Jahr 2012, um das Risiko höherer Kerosinpreise auszugleichen.
Soweit Fluggesellschaften versuchen, ihre Treibstoffkosten abzusichern, tun sie dies typischerweise auf dem Rohölmarkt. Delta war der Ansicht, dass es Kerosin zu geringeren Kosten selbst herstellen könnte, als es auf dem Markt zu kaufen, und sicherte sich auf diese Weise direkt gegen die Inflation der Kerosinpreise ab. Damals schätzte Delta, dass es seine jährlichen Treibstoffkosten um 300 Millionen US-Dollar senken würde.
Einschränkungen der Inflationsabsicherung
Die Inflationsabsicherung hat ihre Grenzen und kann zeitweise volatil sein. Zum Beispiel hat Delta in den Jahren seit dem Kauf nicht durchgehend Geld mit seiner Raffinerie verdient, was die Wirksamkeit seiner Inflationsabsicherung einschränkt.
Die Argumente für und gegen eine Investition in Rohstoffe als Inflationsschutz konzentrieren sich normalerweise auf Variablen wie das globale Bevölkerungswachstum, technologische Innovationen, Produktionsspitzen und -ausfälle, politische Turbulenzen in Schwellenländern, chinesisches Wirtschaftswachstum und globale Infrastrukturausgaben. Diese sich ständig ändernden Faktoren spielen eine Rolle bei der Effektivität der Inflationsabsicherung.
Höhepunkte
Inflationsabsicherung kann verwendet werden, um den erwarteten Rückgang des Kurses einer Währung auszugleichen.
Die Begrenzung des Abwärtsrisikos ist eine wichtige Gemeinsamkeit zwischen institutionellen Anlegern, und die Währungsabsicherung ist eine gängige Praxis.
