通胀对冲

什么是通胀对冲？

通胀对冲是一种投资，被认为可以保护货币购买力下降，这种购买力是由于宏观经济上的价格上涨或通货膨胀而导致其价值损失。它通常涉及投资于预期在特定时期内保持或增加其价值的资产。或者，对冲可能涉及在资产中采取更高的头寸，其价值下降的速度可能低于货币价值。

通胀对冲有助于保护投资价值。某些投资似乎提供了可观的回报，但如果将通货膨胀因素考虑在内，它们可能会亏本出售。例如，如果您投资的股票回报率为 5%，但通货膨胀率为 6%，那么您将损失这 1%。被视为通胀对冲的资产可以自我实现；投资者蜂拥而至，尽管内在价值可能低得多，但他们的价值仍然很高。

黄金被广泛认为是一种通胀对冲工具，因为它的美元价格是可变的。

例如，如果美元因通货膨胀而贬值，黄金往往会变得更加昂贵。因此，黄金拥有者受到保护（或对冲）美元贬值，因为随着通货膨胀上升并侵蚀美元价值，每盎司黄金的美元成本将因此上升。因此，投资者可以通过每盎司黄金获得更多美元来补偿这种通货膨胀。

公司有时会进行通胀对冲以保持较低的运营成本。最著名的例子之一是达美航空公司在 2012 年从康菲石油公司购买了一家炼油厂，以抵消航空燃料价格上涨的风险。

就航空公司试图对冲其燃料成本而言，他们通常在原油市场上这样做。达美航空认为他们可以以比在市场上购买更低的成本自行生产航油，从而直接对冲航油价格上涨的风险。当时，达美航空估计每年将减少 3 亿美元的燃料费用。

通胀对冲有其局限性，有时可能会波动。例如，达美航空在被收购后的几年里并没有持续从炼油厂赚钱，这限制了其通胀对冲的有效性。

支持和反对将大宗商品投资作为通胀对冲的论点通常集中在全球人口增长、技术创新、生产高峰和停产、新兴市场政治动荡、中国经济增长和全球基础设施支出等变量上。这些不断变化的因素在通胀对冲的有效性中发挥着作用。

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