Inflationshedge

Vad är en inflationssäkring?

En inflationssäkring är en investering som anses skydda den minskade köpkraften hos en valuta som är ett resultat av förlusten av dess värde på grund av stigande priser antingen makroekonomiskt eller på grund av inflation. Det innebär vanligtvis att investera i en tillgång som förväntas bibehålla eller öka sitt värde under en viss tidsperiod. Alternativt kan säkringen innebära att man tar en högre position i tillgångar,. vilket kan minska i värde mindre snabbt än värdet på valutan.

Hur inflationssäkring fungerar

Inflationssäkring kan hjälpa till att skydda värdet på en investering. Vissa investeringar kan tyckas ge en anständig avkastning, men när inflationen räknas in kan de säljas med förlust. Om du till exempel investerar i en aktie som ger 5% avkastning, men inflationen är 6%, tappar du den 1%. Tillgångar som anses vara en inflationssäkring kan vara självuppfyllande; investerare flockas till dem, vilket håller deras värden högt även om det inneboende värdet kan vara mycket lägre.

Guld anses allmänt vara en inflationssäkring eftersom dess pris i amerikanska dollar varierar.

Till exempel, om dollarn tappar i värde på grund av inflationens effekter, tenderar guld att bli dyrare. Så en ägare av guld är skyddad (eller säkrad) mot en fallande dollar eftersom, eftersom inflationen stiger och urholkar värdet på dollarn, kommer kostnaden för varje uns guld i dollar att stiga som ett resultat. Så investeraren kompenseras för denna inflation med fler dollar för varje uns guld.

Ett verkligt exempel på inflationssäkring

Företag ägnar sig ibland åt inflationssäkring för att hålla sina driftskostnader låga. Ett av de mest kända exemplen är Delta Air Lines som köpte ett oljeraffinaderi från ConocoPhillips 2012 för att kompensera för risken för högre flygbränslepriser.

I den mån flygbolag försöker säkra sina bränslekostnader gör de det vanligtvis på råoljemarknaden. Delta kände att de kunde producera flygbränsle själva till en lägre kostnad än att köpa det på marknaden och säkrade sig på så sätt direkt mot inflationen av flygbränslepriserna. Vid den tiden uppskattade Delta att det skulle minska sin årliga bränslekostnad med 300 miljoner dollar.

Begränsningar av inflationssäkring

Inflationssäkring har sina begränsningar och kan ibland vara volatil. Till exempel har Delta inte konsekvent tjänat pengar på sitt raffinaderi under åren sedan det köptes, vilket begränsar effektiviteten av dess inflationssäkring.

Argumenten för och emot att investera i råvaror som en inflationssäkring är vanligtvis centrerade kring variabler som global befolkningstillväxt, teknisk innovation, produktionstoppar och produktionsavbrott, politisk oro på framväxande marknader, kinesisk ekonomisk tillväxt och globala utgifter för infrastruktur. Dessa ständigt föränderliga faktorer spelar en roll för effektiviteten av inflationssäkring.

Höjdpunkter

• Inflationssäkring kan användas för att kompensera för det förväntade fallet i en valutas pris.

– Att begränsa nedåtrisken är en stor gemensamhet mellan institutionella investerare och valutasäkring är en vanlig praxis.