キムチプレミアム

##キムチプレミアムとは？

キムチプレミアムは、世界にある他の取引所と比較した韓国の取引所の暗号通貨価格のギャップです。キムチプレミアムは主に暗号通貨ビットコイン（BTC）の価格に見られます。言い換えれば、ビットコインの価格は、米国やヨーロッパにある取引所よりも韓国の取引所に高い価格で表示される可能性があります。「キムチプレミアム」という名前は、韓国料理の定番であるキャベツの発酵料理にちなんで付けられました。

##キムチプレミアムを理解する

韓国のビットコインの価格は、他の国際取引所よりも高くなる可能性があります。ビットコインのような暗号通貨は分散型資産です。つまり、株式とは異なり、中央取引所で取引されません。ニューヨーク証券取引所（NYSE）で取引される株式は、米国内のどこで購入しても同じ価格です。ただし、暗号通貨は、さまざまな国とその取引所で見積もられる価格が異なる場合があります。

###キムチプレミアムアービトラージ

一部の投資家は、異なる取引所に存在する価格差を取引することによって利益を得ようとします。これは裁定取引と呼ばれるプロセスです。アービトラージは、アービトラージの機会を特定する際に為替レートの不一致を探す通貨トレーダーに関連していることがよくあります。

トレーダーが通貨裁定取引を行う場合、通貨ペアの為替レートの動きに基づいて取引を行うのではなく、異なるブローカーが提供する特定の通貨ペアの相場の違いに基づいて取引を行います。完全に実行された場合、トレーダーは2つ以上の通貨を同時に売買し、オープン通貨のエクスポージャーがないことを確認するため、この種の取引はリスクがありません。

投資家（またはその取引アルゴリズム）が価格の不一致を特定するとすぐに、裁定取引の機会を収益性のないものにするのに十分な取引を行うため、裁定取引の機会はしばしば短命です。

キムチプレミアムから生じる可能性のある裁定取引の機会は、韓国以外の取引所でビットコインを購入し、ビットコインの価格が高い韓国の取引所でポジションを売却することによって利用される可能性があります。ただし、韓国のトレーダーは、国際暗号通貨取引所でビットコインを購入するために、最初に現地通貨（韓国ウォン）を米ドルなどの別の通貨に交換する必要があります。そこから、彼らは韓国の取引所でビットコインをより高い価格で販売することができました。外国人投資家は、海外でビットコインを購入し、韓国の取引所で持ち株を売却できるため、プロセスはやや簡単です。

###キムチプレミアムの歴史

カルガリー大学の報告によると、暗号通貨市場のキムチプレミアムは2016年に初めて登場しました。調査結果によると、2016年初頭から2018年初頭にかけて、キムチの保険料は平均で4.80％近く、2018年1月には55％近くに達しました。

韓国は、ビットコイン取引を含む暗号通貨の人気のある市場になっています。人気は、テクノロジーへの関心とギャンブルによるものである可能性があり、それがデジタル通貨のオープンマインドと早期採用につながった可能性があります。

また、暗号の人気につながるのは、韓国人が北朝鮮とその指導者である金正恩から直面する潜在的なセキュリティ問題または脅威です。ビットコインと暗号通貨は、政治的不確実性と地政学的リスクに直面している世界の国や地域で好まれる傾向があります。魅力は、暗号の分散化された性質に集中しています。つまり、暗号は政府機関によって所有または管理されていません。

ビットコインの人気は、他の国の価格と比較した場合、韓国の暗号通貨のプレミアムの価格に部分的につながっています。キムチプレミアムの上昇は、韓国の投資家によるビットコインへの個人投資の増加を示している可能性があります。

##キャピタルコントロールとキムチプレミアム

韓国の投資家が裁定取引の機会を迅速に利用できれば、キムチプレミアムをなくすことができます。韓国の投資家は、国外の国際取引所でビットコインを購入し、その後、地元の韓国の取引所でそれらのポジションを売却することができます。その結果、韓国のビットコインの価格が下がり、国際取引所の価格が上がり、仲裁の機会がなくなります。

しかし、韓国の資本規制、金融規制、およびマネーロンダリング防止法は、プロセスを困難にしています。資本規制は、国の内外への資本または資金の流れを制限するために中央銀行および政府の規制当局によって講じられる措置です。地政学的な出来事や経済の混乱のためにかなりの額の資本が国から逃げ出した場合、その結果は地域経済に壊滅的な打撃を与える可能性があります。

外国人投資家は、困難な時期を迎えている国でお金を持ちたくないかもしれません。外国人投資家がその国内で保有物を売却すると、その結果、不動産価格の低下、株式市場および債券市場の売却につながり、国内の経済状況を悪化させる可能性があります。国内資産の大規模な売却を防ぐために、お金が経済から離れることを防ぐために資本規制がしばしば実施されます。

###韓国の資本規制

大韓民国政府は、世界的な金融危機と欧州の債務危機に端を発した2010年に資本規制を実施しました。これらの措置は、経済に悪影響を与える可能性のある資本フローの激しい変動やボラティリティを減らすように設計されました。

その結果、追加の管理上の負担により、国際的に送金する際に時間の遅れが生じます。毎年国外に移動できる金額には上限があり、送金は規制当局の承認が必要です。

規制当局が譲渡を承認したとしても、プロセスに時間がかかりすぎて裁定取引の機会が利用できなくなる可能性があります。資本規制はまた、外国人投資家による暗号通貨の流入を制限し、韓国人が自国でのみデジタル通貨を使用できるというシナリオを作成しました。

###暗号通貨取引への影響

韓国人と韓国企業は、ビットコインの国際的な購入に制限があります。韓国のトレーダーが外国為替でビットコインを購入するために通貨を外貨に交換することを決定した場合、マネーロンダリングの疑いがある場合、取引額は上限に達するか、規制当局によって完全にブロックされる可能性があります。

韓国の規制が暗号通貨取引に与える影響、および中国での暗号通貨禁止の脅威により、2018年1月にビットコインが大規模に売却され、ビットコインは1週間でその価値の25％近くを失った可能性があります。韓国政府が暗号通貨取引を取り締まる計画を示したため、ビットコインやその他の暗号通貨の価格は急落しました。当時、韓国は日本と米国に次ぐビットコイン取引の世界第3位の市場でした。

暗号通貨の取引量を測定する一元化された取引所がないことを考えると、ビットコインの取引量を決定することは難しい場合があることに注意することが重要です。韓国政府は完全禁止を脅かしているが、投資家にキャピタルゲイン税を支払わせるなど、完全禁止の代替案も検討している。また、マネーロンダリングと戦うために投資家に自分の名前で投資口座を登録するよう要求する場合もあります。

##キムチプレミアムの例

2021年1月、韓国の取引所でビットコインの価格が2年ぶりの高値を付けたキムチプレミアムが再浮上しました。韓国のUpbitエクスチェンジとBinanceを比較すると、韓国のビットコインキムチプレミアムは約4％であると推定されています。

取引のタイミングを正確にとることで、トレーダーはBinanceでビットコインを購入し、韓国のUpbit取引所でポジションを売却することで、ビットコインの価格差から4％の利益を得ることができました。また、Cryptoquantは、2021年1月4日の韓国の取引所と国際取引所の価格差が6％を超えていると報告しました。

##ハイライト

-価格差は、韓国の投資家にとって高収益の投資オプションがないことが原因である可能性があります。

-キムチプレミアムは、外国の取引所と比較した韓国の取引所の暗号通貨価格のギャップです。

-しかし、資本規制と金融規制により、韓国の投資家はキムチプレミアムから利益を得ることが困難になっています。

-韓国の投資家は、海外でビットコインを購入し、韓国で再販することによってのみキムチプレミアムから利益を得ることができます。