Kimchi Premium
Kimchi Premium Nedir?
küresel olarak bulunan diğer borsalara kıyasla Güney Kore borsalarındaki kripto para birimi fiyatlarındaki boşluktur . Kimchi primi ağırlıklı olarak kripto para birimi Bitcoin (BTC) fiyatında görülüyor. Başka bir deyişle, Bitcoin fiyatı, Güney Kore borsasında Amerika Birleşik Devletleri veya Avrupa'da bulunan bir borsadan daha yüksek bir fiyata listelenebilir. "Kimchi premium" adı, Kore mutfağında temel olan fermente lahana yemeğine bir göndermedir.
Kimchi Premium'u Anlamak
Bitcoin fiyatları Güney Kore'de diğer uluslararası borsalardan daha yüksek olabilir. Bitcoin gibi kripto para birimleri, merkezi olmayan varlıklardır, yani hisse senetlerinin aksine merkezi bir borsada işlem görmezler . New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) işlem gören bir hisse senedi , ABD'nin neresinden satın alınırsa alınsın aynı fiyata sahiptir. Bununla birlikte, kripto para birimlerinin çeşitli ülkeler ve borsaları arasında farklı fiyatları olabilir.
Kimchi Premium Arbitrajı
Bazı yatırımcılar, farklı borsalarda var olan fiyat farklılıklarını alıp satarak kar elde etmeye çalışır - bu işlem arbitraj olarak adlandırılır. Arbitraj, genellikle arbitraj fırsatlarını belirlerken döviz kurlarındaki uyumsuzlukları arayan döviz tüccarları ile ilişkilendirilir.
Bir tüccar para arbitrajı yaptığında, alım satımları döviz çiftinin döviz kuru hareketine dayalı olarak yerleştirmek yerine, farklı brokerler tarafından sunulan belirli bir döviz çifti için tekliflerdeki farklılıklara dayalı olarak alım satım yapar. Kusursuz bir şekilde yürütülürse, bu tür bir ticaret risksiz olabilir, çünkü tüccar aynı anda iki veya daha fazla para birimi alıp satar ve açık kur riski olmadığından emin olur.
Arbitraj fırsatları genellikle kısa ömürlüdür, çünkü yatırımcılar (veya ticaret algoritmaları) fiyatlandırma uyumsuzluğunu tespit eder etmez, arbitraj fırsatını artık karlı hale getirmek için yeterli alım satım yaparlar.
Kimchi priminden kaynaklanabilecek arbitraj fırsatı, Güney Kore dışındaki bir borsada bitcoin satın alarak ve ardından Bitcoin fiyatının daha yüksek olduğu bir Güney Kore borsasında pozisyonu satarak kullanılabilir. Bununla birlikte, Güney Koreli tüccarlar, uluslararası bir kripto para birimi değişiminde bitcoin satın almak için önce yerel para birimlerini (Kore wonu) ABD doları gibi başka bir para birimiyle değiştirmek zorunda kalacaklardı. Oradan, bitcoinlerini Güney Koreli bir borsada daha yüksek bir fiyata satabilirler. Yabancı yatırımcılar için süreç, yurtdışında bitcoin satın alabildikleri ve varlıklarını Güney Koreli bir borsada satabildikleri için biraz daha kolay.
Kimchi Premium'un Tarihi
Calgary Üniversitesi tarafından hazırlanan bir rapora göre, kripto para piyasasındaki kimchi primi ilk olarak 2016 yılında ortaya çıktı. Bulgular, 2016 başı ile 2018 başı arasında, kimchi priminin ortalama olarak yaklaşık %4,80 olduğunu ve Ocak 2018'de yaklaşık %55 kadar yüksek olduğunu gösteriyor.
Güney Kore, Bitcoin ticareti de dahil olmak üzere kripto para birimleri için popüler bir pazar haline geldi. Popülerlik, ülkenin teknolojiye olan ilgisinin yanı sıra açık fikirliliğe ve dijital para birimlerinin erken benimsenmesine yol açmış olabilecek kumardan kaynaklanıyor olabilir.
Güney Korelilerin Kuzey Kore ve lideri Kim Jong-un'dan karşı karşıya kaldığı potansiyel güvenlik sorunları veya tehditleri de kriptoların popülaritesine yol açıyor. Bitcoin ve kripto para birimleri, dünyanın siyasi belirsizlik ve jeopolitik risklerle karşı karşıya olan ülkelerinde veya bölgelerinde tercih edilme eğilimindedir. Temyiz, kriptoların merkezi olmayan doğası etrafında toplanıyor, yani bir devlet kurumuna ait değiller veya bunlar tarafından kontrol ediliyorlar.
Bitcoin'in popülaritesi, kısmen, diğer ülkelerdeki fiyatla karşılaştırıldığında Güney Kore'deki kripto para birimi için fiyat primlerine yol açtı. Kimchi primindeki artış, Koreli yatırımcılar tarafından Bitcoin'e yapılan artan perakende yatırımın bir göstergesi olabilir.
Sermaye Kontrolleri ve Kimchi Premium
Güney Koreli yatırımcılar, arbitraj fırsatından hızlı bir şekilde yararlanabilselerdi, kimchi primi ortadan kaldırılabilirdi. Güney Koreli yatırımcılar, uluslararası borsalarda ülke dışında bitcoin satın alabilir ve ardından bu pozisyonları yerel, Güney Kore borsalarında satabilir. Sonuç, Güney Kore'de Bitcoin için daha düşük bir fiyat ve uluslararası borsalarda artan fiyat, arbitraj fırsatının ortadan kaldırılmasına yol açacaktır.
Ancak, Güney Kore'deki sermaye kontrolleri,. mali düzenlemeler ve kara para aklamayı önleme yasaları süreci zorlaştırıyor. Sermaye kontrolleri, merkez bankaları ve hükümetlerin düzenleyici kurumları tarafından bir ülkeye giren ve çıkan sermaye veya para akışını kısıtlamak için alınan önlemlerdir . Jeopolitik bir olay veya ekonomik çalkantı nedeniyle önemli miktarda sermaye bir ülkeden kaçarsa, sonuç yerel ekonomi üzerinde yıkıcı olabilir.
Yabancı yatırımcılar, zorlu bir dönemden geçen bir ülkede paralarını tutmak istemeyebilirler. Yabancı yatırımcılar o ülkedeki varlıklarını satarken, sonuç, gayrimenkul fiyatlarının düşmesine, hisse senedi ve tahvil piyasalarında satışlara yol açabilir ve ülke içindeki ekonomik koşulları daha da kötüleştirebilir. Sermaye kontrolleri, iç varlıklarda büyük bir satışı önlemek amacıyla paranın ekonomiyi terk etmesini önlemek için sıklıkla uygulanır.
Güney Kore'nin Sermaye Kontrolleri
Avrupa borç krizinden kaynaklanan sermaye kontrolleri uygulamıştır . Önlemler, ekonomiye zarar verebilecek sermaye akışlarındaki vahşi dalgalanmaları veya oynaklığı azaltmak için tasarlandı.
Sonuç, ek idari yükler nedeniyle uluslararası para gönderirken zaman gecikmesidir. Her yıl ülke dışına taşınabilecek para miktarı sınırlandırılmıştır ve transferin düzenleyiciler tarafından onaylanması gerekir.
Düzenleyiciler transferi onaylasa bile, süreç o kadar uzun sürebilir ki, arbitraj fırsatı artık kullanılamaz. Sermaye kontrolleri, Güney Korelilerin ülkelerinde yalnızca dijital para birimlerini kullanabilecekleri bir senaryo yaratan yabancı yatırımcıların kripto para girişini de sınırlandırıyor.
Kripto Para Birimi Ticaretine Etkisi
Güney Koreliler ve Güney Koreli firmalar, uluslararası Bitcoin alımlarında sınırlıdır. Güney Koreli bir tüccar, bir döviz üzerinden bir bitcoin satın almak için para birimini bir yabancı para birimiyle değiştirmeye karar verirse, kara para aklama şüphesi varsa, işlemin tutarı büyük olasılıkla sınırlanacak veya düzenleyiciler tarafından tamamen bloke edilebilecektir.
Güney Kore düzenlemesinin kripto para ticareti üzerindeki etkisinin yanı sıra Çin'deki kripto para birimi yasağı tehditleri, Ocak 2018'de Bitcoin'in bir hafta içinde değerinin yaklaşık %25'ini kaybettiği devasa Bitcoin satışına yol açmış olabilir. Güney Kore hükümetinin kripto para ticaretini çökertmeyi planladığının sinyalini vermesiyle Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin fiyatları düştü. O zaman, Güney Kore, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'nin arkasındaki bitcoin ticareti için dünyanın üçüncü büyük pazarıydı.
Kripto para birimi alım satım hacmini ölçen merkezi bir borsa olmadığı düşünüldüğünde, Bitcoin alım satım hacmini belirlemenin zor olabileceğini unutmamak önemlidir. Güney Kore hükümeti tam bir yasağı tehdit etmesine rağmen, yatırımcıların sermaye kazancı vergisi ödemesi gibi tam bir yasağa alternatifleri de değerlendirdiler. Ayrıca kara para aklama ile mücadele etmek için yatırımcılardan kendi adlarına yatırım hesapları açmalarını isteyebilirler.
Kimchi Premium Örneği
Ocak 2021'de, Bitcoin fiyatlarının Güney Kore borsalarında iki yılın en yüksek seviyelerine ulaştığı kimchi primi yeniden ortaya çıktı. Güney Kore'nin Upbit borsası ve Binance karşılaştırıldığında, Güney Kore'de Bitcoin kimchi priminin yaklaşık %4 olduğu tahmin ediliyor.
Bir işlemi tam olarak zamanlayarak, tüccarlar Binance'de bitcoin satın alarak ve Güney Kore'nin Upbit borsasında pozisyonlarını satarak Bitcoin fiyatlarındaki farktan %4 kâr elde edebilirlerdi. Ayrıca Cryptoquant tarafından Kore borsaları ile uluslararası borsalar arasındaki fiyat farkının 4 Ocak 2021'de %6'dan fazla olduğu bildirildi.
Öne Çıkanlar
Fiyat farkı, Güney Kore'deki yatırımcılar için yüksek getirili yatırım seçeneklerinin olmamasından kaynaklanıyor olabilir.
Kimchi primi, Güney Kore borsalarındaki kripto para birimi fiyatlarındaki yabancı borsalara kıyasla farktır.
Bununla birlikte, sermaye kontrolleri ve finansal düzenlemeler, Güney Koreli yatırımcılar için kimchi priminden kar elde etmeyi zorlaştırıyor.
Güney Kore'deki yatırımcılar, yalnızca yurtdışında Bitcoin satın alarak ve Güney Kore'de yeniden satarak kimchi priminden kar edebilirler.
