Kimchi Premium

Hvað er Kimchi Premium?

Kimchi iðgjaldið er bilið í verði dulritunargjaldmiðils í suður-kóreskum kauphöllum samanborið við aðrar kauphallir á heimsvísu. Kimchi iðgjaldið sést aðallega í verði dulritunargjaldmiðilsins Bitcoin (BTC). Með öðrum orðum, verð á Bitcoin gæti verið skráð á hærra verði í suður-kóreskri kauphöll en kauphöll staðsett í Bandaríkjunum eða Evrópu. Nafnið „kimchi premium“ er tilvísun í gerjaða hvítkálsréttinn sem er undirstaða í kóreskri matargerð.

Að skilja Kimchi Premium

Verð fyrir Bitcoin getur verið hærra í Suður-Kóreu en á öðrum alþjóðlegum kauphöllum. Dulritunargjaldmiðlar eins og Bitcoin eru dreifðar eignir, sem þýðir að þeir eiga ekki viðskipti í miðlægum kauphöllum, ólíkt hlutabréfum. Hlutabréf sem verslað er í kauphöllinni í New York (NYSE) hefur sama verð, sama hvar í Bandaríkjunum það er keypt. Hins vegar geta dulritunargjaldmiðlar haft mismunandi verð í ýmsum löndum og kauphöllum þeirra.

Kimchi Premium Arbitrage

Sumir fjárfestar reyna að vinna sér inn hagnað með því að eiga viðskipti með verðmuninn sem er á mismunandi kauphöllum - ferli sem kallast arbitrage. Gerðardómur er oft tengdur við gjaldeyriskaupmenn sem leita að ósamræmi í gengi þegar þeir bera kennsl á möguleika á gerðardómi.

Þegar kaupmaður tekur þátt í gjaldmiðlagerðarviðskiptum,. setja þeir viðskipti byggð á mismun á tilboðum fyrir tiltekið gjaldmiðlapar sem mismunandi miðlarar bjóða, frekar en að gera viðskipti byggð á gengishreyfingu gjaldmiðlaparsins. Ef þau eru framkvæmd fullkomlega geta slík viðskipti verið áhættulaus þar sem kaupmaðurinn er að kaupa og selja tvo eða fleiri gjaldmiðla samtímis og tryggja að engin opin gjaldeyrisáhætta sé til staðar.

Gerðarmöguleikar eru oft skammvinnir vegna þess að um leið og fjárfestar (eða viðskiptaalgrím þeirra) bera kennsl á misræmi í verðlagningu, setja þeir næg viðskipti til að gera gerðardómstækifærin ekki lengur arðbær.

Gerðartækifærin sem geta stafað af kimchi iðgjaldinu gæti verið nýtt með því að kaupa bitcoins í kauphöll utan Suður-Kóreu og selja síðan stöðuna á suður-kóreskri kauphöll þar sem verð Bitcoin er hærra. Hins vegar, Suður-Kóreu kaupmenn, þyrftu fyrst að skipta staðbundnum gjaldmiðli sínum (kóreska won) fyrir annan gjaldmiðil, eins og Bandaríkjadali, til að kaupa bitcoins á alþjóðlegri cryptocurrency skipti. Þaðan gætu þeir selt bitcoins sín á suður-kóreskri kauphöll fyrir hærra verð. Ferlið fyrir erlenda fjárfesta er nokkuð auðveldara þar sem þeir geta keypt bitcoins erlendis og selt eign sína í suður-kóreskri kauphöll.

Saga Kimchi Premium

Kimchi iðgjaldið á dulritunargjaldmiðlamarkaði birtist fyrst árið 2016, samkvæmt skýrslu frá háskólanum í Calgary. Niðurstöðurnar sýna að á milli ársbyrjunar 2016 til byrjun árs 2018 var kimchi-iðgjaldið að meðaltali tæplega 4,80% og var allt að næstum 55% í janúar 2018.

Suður-Kórea hefur orðið vinsæll markaður fyrir dulritunargjaldmiðla, þar á meðal Bitcoin viðskipti. Vinsældirnar gætu stafað af áhuga landsins á tækni, sem og fjárhættuspilum, sem gæti hafa leitt til víðsýni og snemma upptöku stafrænna gjaldmiðla.

Einnig sem leiðir til vinsælda dulritunar eru hugsanleg öryggisvandamál eða ógnir sem Suður-Kóreumenn standa frammi fyrir frá Norður-Kóreu og leiðtoga hennar Kim Jong-un. Bitcoin og dulritunargjaldmiðlar hafa tilhneigingu til að njóta góðs af í löndum eða svæðum heimsins sem standa frammi fyrir pólitískri óvissu og landfræðilegri áhættu. Áfrýjunin snýst um dreifð eðli dulrita, sem þýðir að þeir eru ekki í eigu eða stjórnað af ríkisaðila.

Vinsældir Bitcoin hafa að hluta leitt til verðálags fyrir dulritunargjaldmiðilinn í Suður-Kóreu miðað við verðið í öðrum löndum. Hækkun á kimchi iðgjaldi getur verið vísbending um aukna smásölufjárfestingu í Bitcoin af kóreskum fjárfestum.

Gjaldeyrishöft og Kimchi Premium

Suður-kóreskir fjárfestar gætu útrýmt kimchi iðgjaldinu ef þeir gætu fljótt nýtt sér arbitrage tækifærið. Suður-kóreskir fjárfestar gætu keypt bitcoins utan landsins í alþjóðlegum kauphöllum og í kjölfarið selt þær stöður á staðbundnum, suður-kóreskum kauphöllum. Niðurstaðan væri lægra verð fyrir Bitcoin í Suður-Kóreu og hærra verð í alþjóðlegum kauphöllum sem myndi leiða til þess að arbitrage tækifærið yrði útrýmt.

Hins vegar gera gjaldeyrishöft,. fjármálareglur og lög gegn peningaþvætti í Suður -Kóreu ferlið erfitt. Gjaldeyrishöft eru ráðstafanir sem seðlabankar og eftirlitsstofnanir ríkisstjórna gera til að takmarka flæði fjármagns - eða peninga - inn og út úr landi. Ef umtalsvert magn fjármagns flýr land vegna geopólitísks atburðar eða efnahagslegra umbrota getur afleiðingin verið hrikaleg fyrir staðbundið efnahagslíf.

Erlendir fjárfestar vilja kannski ekki geyma peningana sína í landi sem er að ganga í gegnum krefjandi tímabil. Þar sem erlendir fjárfestar selja eignarhlut sinn innan þess lands getur niðurstaðan leitt til lækkandi fasteignaverðs, sölu á hlutabréfa- og skuldabréfamörkuðum og aukið efnahagsástandið innan lands. Gjaldeyrishöft eru oft sett til að koma í veg fyrir að peningar fari úr hagkerfinu til að koma í veg fyrir stórfellda sölu á innlendum eignum.

Gjaldeyrishöft Suður-Kóreu

Ríkisstjórn Suður-Kóreu innleiddi gjaldeyrishöft árið 2010 sem stafa af alþjóðlegu fjármálakreppunni og evrópsku skuldakreppunni. Aðgerðirnar voru hannaðar til að draga úr villtum sveiflum eða flöktum í fjármagnsflæði sem gæti skaðað hagkerfið.

Afleiðingin er töf þegar peningar eru sendir til útlanda vegna aukinna stjórnsýslubyrði. Takmark er á upphæðinni sem getur flutt úr landi á hverju ári og flutningurinn þarf að vera samþykktur af eftirlitsaðilum.

Jafnvel þótt eftirlitsaðilar samþykktu flutninginn gæti ferlið tekið svo mikinn tíma að gerðardómstækifærin eru ekki lengur til staðar. Gjaldeyrishöft takmarka einnig innstreymi dulritunargjaldmiðla af erlendum fjárfestum, sem hefur skapað atburðarás þar sem Suður-Kóreumenn geta aðeins notað stafræna gjaldmiðla í sínu landi.

Áhrif á viðskipti með dulritunargjaldmiðla

Suður-Kóreumenn og Suður-Kóreufyrirtæki eru takmörkuð við alþjóðleg kaup á Bitcoin. Ef suður-kóreskur kaupmaður ákvað að skipta gjaldeyri sínum fyrir erlendan gjaldmiðil til að kaupa bitcoin í erlendri mynt, myndi upphæð viðskiptanna líklega vera takmörkuð eða gæti verið lokað með öllu af eftirlitsaðilum ef grunur leikur á peningaþvætti.

Áhrif suður-kóreskrar reglugerðar á viðskipti með dulritunargjaldmiðla, sem og hótanir um bann við dulritunargjaldmiðla í Kína, kunna að hafa leitt til gríðarlegrar sölu á Bitcoin í janúar 2018 þar sem Bitcoin tapaði næstum 25% af verðmæti sínu á einni viku. Verð á Bitcoin og öðrum dulritunargjaldmiðlum hríðlækkaði þegar stjórnvöld í Suður-Kóreu gáfu til kynna að þau hygðust ráðast gegn viðskiptum með dulritunargjaldmiðla. Á þeim tíma var Suður-Kórea þriðji stærsti markaður í heimi fyrir viðskipti með bitcoin á eftir Japan og Bandaríkjunum.

Það er mikilvægt að hafa í huga að það getur verið erfitt að ákvarða magn Bitcoin-viðskipta í ljósi þess að það er engin miðlæg kauphöll sem mælir viðskiptamagn dulritunargjaldmiðla. Þrátt fyrir að stjórnvöld í Suður-Kóreu hafi hótað algjöru banni hafa þau einnig íhugað aðra kosti en algjört bann, eins og að láta fjárfesta borga fjármagnstekjuskatt. Þeir geta einnig krafist þess að fjárfestar skrái fjárfestingarreikninga í eigin nafni til að berjast gegn peningaþvætti.

Dæmi um Kimchi Premium

Í janúar 2021 kom kimchi iðgjaldið aftur upp á yfirborðið þar sem verð á Bitcoin náði hámarki í tvö ár í suður-kóreskum kauphöllum. Það er áætlað að Bitcoin kimchi iðgjaldið hafi verið um það bil 4% í Suður-Kóreu þegar borið er saman Upbit kauphöll Suður-Kóreu og Binance.

Með því að tímasetja viðskipti nákvæmlega gætu kaupmenn hafa hagnast um 4% af mismun á Bitcoin verði með því að kaupa bitcoins á Binance og selja stöðu sína á Upbit kauphöllinni í Suður-Kóreu. Það var einnig tilkynnt af Cryptoquant að verðbilið á milli kóreskra kauphalla og alþjóðlegra kauphalla hafi verið meira en 6% þann 4. janúar 2021.

Hápunktar

• Verðmunurinn gæti stafað af skorti á fjárfestingarkostum með mikla ávöxtun fyrir fjárfesta í Suður-Kóreu.

• Kimchi iðgjald er bilið í verði dulritunargjaldmiðils í suður-kóreskum kauphöllum samanborið við erlenda kauphöll.

• Hins vegar gera fjármagnshöft og fjármálareglur það erfitt fyrir suður-kóreska fjárfesta að hagnast á kimchi-iðgjaldinu.

• Fjárfestar í Suður-Kóreu geta aðeins hagnast á kimchi-iðgjaldinu með því að kaupa Bitcoin erlendis og endurselja það í Suður-Kóreu.