Kimchi Premium
Mikä Kimchi Premium on?
Kimchi-preemio on kuilu kryptovaluuttojen hinnoissa Etelä-Korean pörsseissä verrattuna muihin maailmanlaajuisesti sijaitseviin pörsseihin. Kimchi-preemio näkyy pääasiassa kryptovaluutan Bitcoinin (BTC) hinnassa. Toisin sanoen Bitcoinin hinta saatetaan listata korkeammalla hinnalla Etelä-Korean pörssissä kuin Yhdysvalloissa tai Euroopassa sijaitseva pörssi. Nimi "kimchi premium" viittaa fermentoituun kaaliruokaan, joka on korealaisen keittiön perusruoka.
Kimchi Premiumin ymmärtäminen
Bitcoinin hinnat voivat olla korkeammat Etelä-Koreassa kuin muissa kansainvälisissä pörsseissä. Kryptovaluutat, kuten Bitcoin, ovat hajautettuja omaisuuseriä, mikä tarkoittaa, että niillä ei käydä kauppaa keskuspörssissä, toisin kuin osakkeilla. Osakkeella, jolla käydään kauppaa New Yorkin pörssissä (NYSE),. on sama hinta riippumatta siitä, mistä Yhdysvalloista se on ostettu. Kryptovaluutoilla voi kuitenkin olla erilaisia noteerattuja hintoja eri maissa ja niiden pörsseissä.
Kimchi Premium Arbitrage
Jotkut sijoittajat yrittävät ansaita voittoa käymällä kauppaa eri pörsseissä vallitsevilla hintaeroilla – tätä prosessia kutsutaan arbitraasiksi. Arbitraasi yhdistetään usein valuuttakauppiaisiin, jotka etsivät valuuttakurssien ristiriitoja tunnistaessaan arbitraasimahdollisuuksia.
Kun elinkeinonharjoittaja harjoittaa valuuttaarbitraasia,. hän tekee kauppoja eri välittäjien tarjoamien tietyn valuuttaparin hintatarjousten erojen perusteella sen sijaan, että se tekisi kauppoja valuuttaparin valuuttakurssiliikkeen perusteella . Täydellisesti toteutettuina tällainen kauppa voi olla riskitöntä, koska elinkeinonharjoittaja ostaa ja myy kahta tai useampaa valuuttaa samanaikaisesti varmistaen, ettei valuuttariskiä ole avoimena.
Arbitraasimahdollisuudet ovat usein lyhytaikaisia, koska heti kun sijoittajat (tai heidän kaupankäyntialgoritminsa) tunnistavat hinnoittelun epäsuhta, he tekevät tarpeeksi kauppoja, jotta arbitraasimahdollisuus ei enää ole kannattava.
Kimchi-preemion aiheuttamaa arbitraasimahdollisuutta voidaan hyödyntää ostamalla bitcoineja Etelä-Korean ulkopuolisesta pörssistä ja myymällä sitten positio Etelä-Korean pörssissä, jossa Bitcoinin hinta on korkeampi. Etelä-Korean kauppiaiden on kuitenkin ensin vaihdettava paikallinen valuuttansa (Korean won) toiseen valuuttaan, kuten Yhdysvaltain dollariin, ostaakseen bitcoineja kansainvälisestä kryptovaluuttapörssistä. Sieltä he voisivat myydä bitcoinejaan Etelä-Korean pörssissä korkeampaan hintaan. Ulkomaisten sijoittajien prosessi on hieman helpompi, koska he voivat ostaa bitcoineja ulkomailta ja myydä osuutensa Etelä-Korean pörssissä.
Kimchi Premiumin historia
Kimchi-preemio kryptovaluuttamarkkinoilla ilmestyi ensimmäisen kerran vuonna 2016 Calgaryn yliopiston raportin mukaan. Tulokset osoittavat, että vuoden 2016 alun ja vuoden 2018 alun välillä kimchi-palkkio oli keskimäärin lähes 4,80 prosenttia ja tammikuussa 2018 lähes 55 prosenttia.
Etelä-Koreasta on tullut suosittu kryptovaluuttojen markkina, mukaan lukien Bitcoin-kauppa. Suosio saattoi johtua maan kiinnostuksesta teknologiaa ja uhkapelaamista kohtaan, mikä on saattanut johtaa avoimuuteen ja digitaalisten valuuttojen varhaiseen käyttöön.
Kryptoiden suosioon johtavat myös mahdolliset turvallisuusongelmat tai uhat, joita eteläkorealaiset kohtaavat Pohjois-Korean ja sen johtajan Kim Jong-unin taholta. Bitcoinia ja kryptovaluuttoja suositaan yleensä maissa tai alueilla, jotka kohtaavat poliittista epävarmuutta ja geopoliittisia riskejä. Vetoomus keskittyy kryptojen hajautettuun luonteeseen, mikä tarkoittaa, että ne eivät ole valtion tahon omistuksessa tai hallinnassa.
Bitcoinin suosio on johtanut osittain kryptovaluutan hintojen nousuun Etelä-Koreassa verrattuna muiden maiden hintaan. Kimchi-preemion nousu voi olla osoitus korealaisten sijoittajien lisääntyneistä vähittäissijoituksista Bitcoiniin.
Capital Controls ja Kimchi Premium
Etelä-Korean sijoittajat voisivat eliminoida kimchi-preemion, jos he pystyisivät nopeasti hyödyntämään arbitraasimahdollisuutta. Eteläkorealaiset sijoittajat voisivat ostaa bitcoineja maan ulkopuolelta kansainvälisistä pörsseistä ja myöhemmin myydä ne positiot paikallisissa eteläkorealaisissa pörsseissä. Tuloksena olisi alhaisempi Bitcoinin hinta Etelä-Koreassa ja kohonnut hinta kansainvälisissä pörsseissä, mikä johtaisi arbitraasimahdollisuuden poistamiseen.
Pääoman valvonta,. rahoitussäännökset ja rahanpesun vastaiset lait Etelä-Koreassa tekevät prosessista kuitenkin vaikean. Pääoman hallinta ovat keskuspankkien ja hallitusten sääntelyvirastojen toteuttamia toimenpiteitä pääoman tai rahan virtauksen rajoittamiseksi maahan ja sieltä pois. Jos merkittävä määrä pääomaa pakenee maasta geopoliittisen tapahtuman tai taloudellisen mullistuksen vuoksi, voi seuraus olla tuhoisa paikalliselle taloudelle.
Ulkomaiset sijoittajat eivät ehkä halua pitää rahojaan maassa, jossa on meneillään haastava ajanjakso. Kun ulkomaiset sijoittajat myyvät omistusosuuksiaan maan sisällä, seurauksena voi olla kiinteistöjen hintojen lasku, osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden myynnit ja maan taloudellisten olosuhteiden paheneminen. Pääomarajoituksia otetaan usein käyttöön estämään rahan poistuminen taloudesta, jotta kotimaisten omaisuuserien massiiviset myynnit estetään.
Etelä-Korean pääomanhallinta
Euroopan velkakriisistä johtuvia pääomarajoituksia . Toimenpiteiden tarkoituksena oli vähentää pääomavirtojen villiä vaihtelua tai epävakautta, jotka voivat vahingoittaa taloutta.
Seurauksena on ylimääräisten hallinnollisten rasitteiden aiheuttama viive rahan lähettämisessä kansainvälisesti. Rahamäärä, joka voi liikkua pois maasta vuosittain, on rajoitettu, ja siirrolle on saatava sääntelyviranomaisten hyväksyntä.
Vaikka sääntelyviranomaiset hyväksyisivät siirron, prosessi voi kestää niin kauan, että arbitraasimahdollisuus ei ole enää käytettävissä. Pääoman hallinta rajoittaa myös ulkomaisten sijoittajien kryptovaluuttojen virtaa, mikä on luonut skenaarion, jossa eteläkorealaiset voivat käyttää vain digitaalisia valuuttoja maassaan.
Vaikutus kryptovaluuttakauppaan
Eteläkorealaiset ja eteläkorealaiset yritykset ostavat kansainvälisiä Bitcoineja vain rajoitetusti. Jos eteläkorealainen elinkeinonharjoittaja päättäisi vaihtaa valuuttansa ulkomaan valuutaksi ostaakseen bitcoinin ulkomaan valuutassa, tapahtuman määrä todennäköisesti rajattaisiin tai sääntelyviranomaiset voisivat estää sen kokonaan, jos epäillään rahanpesua.
Etelä-Korean sääntelyn vaikutus kryptovaluuttakauppaan sekä uhkaukset kryptovaluuttakiellosta Kiinassa ovat saattaneet johtaa Bitcoinin massiiviseen myyntiin tammikuussa 2018, jossa Bitcoin menetti lähes 25 % arvostaan yhdessä viikossa. Bitcoinin ja muiden kryptovaluuttojen hinnat putosivat, kun Etelä-Korean hallitus ilmoitti aikovansa hillitä kryptovaluuttakauppaa. Etelä-Korea oli tuolloin maailman kolmanneksi suurin bitcoin-kaupan markkina-alue Japanin ja Yhdysvaltojen jälkeen.
On tärkeää huomata, että Bitcoin-kaupankäynnin määrän määrittäminen voi olla vaikeaa, koska ei ole olemassa keskitettyä pörssiä, joka mittaisi kryptovaluuttakaupan volyymia. Vaikka Etelä-Korean hallitus on uhannut täydellä kiellolla, se on myös harkinnut vaihtoehtoja täydelliselle kiellolle, kuten sijoittajien maksamista myyntivoittoveroista. Ne voivat myös vaatia sijoittajia rekisteröimään sijoitustilit omiin nimiinsä rahanpesun torjumiseksi.
Esimerkki Kimchi Premiumista
Tammikuussa 2021 kimchi-preemio nousi uudelleen esiin, jolloin Bitcoinin hinnat nousivat kahden vuoden huipulle Etelä-Korean pörsseissä. On arvioitu, että Bitcoin kimchi-preemio oli noin 4 % Etelä-Koreassa, kun verrataan Etelä-Korean Upbit-pörssiä ja Binancea.
Ajoittamalla kaupan tarkasti, kauppiaat olisivat voineet hyötyä 4 % Bitcoin-hintojen erosta ostamalla bitcoineja Binancesta ja myymällä asemansa Etelä-Korean Upbit-pörssissä. Cryptoquant raportoi myös, että Korean pörssien ja kansainvälisten pörssien välinen hintaero oli yli 6 % 4.1.2021.
Kohokohdat
Hintaeron syynä saattaa olla korkeatuottoisten sijoitusvaihtoehtojen puute Etelä-Korean sijoittajille.
Kimchi premium on ero kryptovaluuttojen hinnoissa Etelä-Korean pörsseissä verrattuna ulkomaan pörsseihin.
Pääoman hallinta ja rahoitussäännökset tekevät kimchi-preemiosta hyötymisen kuitenkin vaikeaksi eteläkorealaisille sijoittajille.
Etelä-Korean sijoittajat voivat hyötyä kimchi-preemiosta vain ostamalla Bitcoinia ulkomailta ja myymällä sen edelleen Etelä-Koreassa.
