Kimchi Premium
O que é Kimchi Premium?
O prêmio kimchi é a diferença nos preços das criptomoedas nas bolsas sul-coreanas em comparação com outras bolsas localizadas globalmente. O prêmio kimchi é visto predominantemente no preço da criptomoeda Bitcoin (BTC). Em outras palavras, o preço do Bitcoin pode ser listado a um preço mais alto em uma bolsa sul-coreana do que em uma bolsa localizada nos Estados Unidos ou na Europa. O nome "kimchi premium" é uma referência ao prato de repolho fermentado que é um alimento básico na culinária coreana.
Entendendo o Kimchi Premium
Os preços do Bitcoin podem ser mais altos na Coreia do Sul do que em outras bolsas internacionais. Criptomoedas como o Bitcoin são ativos descentralizados, o que significa que não são negociados em uma bolsa central, ao contrário das ações. Uma ação negociada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) tem o mesmo preço, não importa onde nos EUA seja comprada. No entanto, as criptomoedas podem ter preços diferentes cotados em vários países e suas bolsas.
Arbitragem Premium Kimchi
Alguns investidores tentam obter lucro negociando as diferenças de preço que existem em diferentes bolsas – um processo chamado arbitragem. A arbitragem é frequentemente associada a comerciantes de moeda que procuram incompatibilidades nas taxas de câmbio ao identificar oportunidades de arbitragem.
Quando um trader se envolve em arbitragem de moeda,. ele faz negócios com base nas diferenças nas cotações de um par de moedas específico oferecido por diferentes corretores, em vez de fazer negócios com base no movimento da taxa de câmbio do par de moedas. Se executado perfeitamente, esse tipo de negociação pode ser livre de riscos, pois o trader está comprando e vendendo duas ou mais moedas simultaneamente, garantindo que não haja exposição cambial aberta.
As oportunidades de arbitragem geralmente são de curta duração porque assim que os investidores (ou seus algoritmos de negociação) identificam a incompatibilidade de preços, eles fazem negócios suficientes para tornar a oportunidade de arbitragem não mais lucrativa.
A oportunidade de arbitragem que pode resultar do prêmio kimchi pode ser explorada comprando bitcoins em uma bolsa fora da Coreia do Sul e depois vendendo a posição em uma bolsa sul-coreana onde o preço do Bitcoin é mais alto. No entanto, os comerciantes sul-coreanos teriam primeiro que trocar sua moeda local (o won coreano) por outra moeda, como dólares americanos, para comprar bitcoins em uma bolsa internacional de criptomoedas. A partir daí, eles poderiam vender seus bitcoins em uma bolsa sul-coreana por um preço mais alto. O processo para investidores estrangeiros é um pouco mais fácil, pois eles podem comprar bitcoins no exterior e vender suas participações em uma bolsa sul-coreana.
História do Kimchi Premium
O prêmio kimchi no mercado de criptomoedas apareceu pela primeira vez em 2016, de acordo com um relatório da Universidade de Calgary. As descobertas mostram que, entre o início de 2016 e o início de 2018, o prêmio de kimchi teve uma média de quase 4,80% e chegou a quase 55% em janeiro de 2018.
A Coreia do Sul tornou-se um mercado popular para criptomoedas, incluindo negociação de Bitcoin. A popularidade pode ser devido ao interesse do país em tecnologia, bem como jogos de azar, o que pode ter levado à abertura de mente e à adoção precoce de moedas digitais.
Também levando à popularidade das criptomoedas estão os possíveis problemas de segurança ou ameaças que os sul-coreanos enfrentam da Coreia do Norte e de seu líder Kim Jong-un. Bitcoin e criptomoedas tendem a ser favorecidos em países ou regiões do mundo que enfrentam incerteza política e riscos geopolíticos. O apelo gira em torno da natureza descentralizada das criptomoedas, o que significa que elas não são de propriedade ou controladas por uma entidade governamental.
A popularidade do Bitcoin levou, em parte, a preços premium para a criptomoeda na Coreia do Sul quando comparado ao preço em outros países. Um aumento no prêmio kimchi pode ser um indicador de aumento do investimento de varejo em Bitcoin por investidores coreanos.
Controles de capital e Kimchi Premium
O prêmio do kimchi poderia ser eliminado pelos investidores sul-coreanos se eles pudessem aproveitar rapidamente a oportunidade de arbitragem. Os investidores sul-coreanos podem comprar bitcoins fora do país em bolsas internacionais e, posteriormente, vender essas posições em bolsas locais e sul-coreanas. O resultado seria um preço mais baixo para o Bitcoin na Coreia do Sul e um preço mais alto nas bolsas internacionais, levando à eliminação da oportunidade de arbitragem.
No entanto, controles de capital,. regulamentos financeiros e leis contra lavagem de dinheiro na Coreia do Sul dificultam o processo. Controles de capital são medidas tomadas por bancos centrais e agências reguladoras de governos para restringir o fluxo de capital – ou dinheiro – dentro e fora de um país. Se uma quantidade significativa de capital foge de um país devido a um evento geopolítico ou convulsão econômica, o resultado pode ser devastador para a economia local.
Os investidores estrangeiros podem não querer manter seu dinheiro em um país que está passando por um período desafiador. À medida que os investidores estrangeiros vendem suas participações naquele país, o resultado pode levar a preços imobiliários deprimidos, uma liquidação nos mercados de ações e títulos e exacerbar as condições econômicas no país. Os controles de capital são muitas vezes implementados para evitar que o dinheiro saia da economia em um esforço para evitar uma venda maciça de ativos domésticos.
Controles de capital da Coreia do Sul
O governo da Coreia do Sul implementou controles de capital em 2010 decorrentes da crise financeira global e da crise da dívida europeia. As medidas foram projetadas para reduzir as flutuações selvagens ou volatilidade nos fluxos de capital que podem prejudicar a economia.
O resultado é um atraso no envio de dinheiro internacionalmente devido a encargos administrativos adicionais. A quantidade de dinheiro que pode sair do país a cada ano é limitada e a transferência deve ser aprovada pelos reguladores.
Mesmo que os reguladores aprovem a transferência, o processo pode levar tanto tempo que a oportunidade de arbitragem não está mais disponível. Os controles de capital também limitam a entrada de criptomoedas por investidores estrangeiros, o que criou um cenário em que os sul-coreanos só podem usar moedas digitais em seu país.
Impacto na negociação de criptomoedas
As empresas sul-coreanas e sul-coreanas são limitadas em suas compras internacionais de Bitcoin. Se um trader sul-coreano decidisse trocar sua moeda por uma moeda estrangeira para comprar um bitcoin em uma bolsa estrangeira, o valor da transação provavelmente seria limitado ou poderia ser bloqueado completamente pelos reguladores se houver suspeita de lavagem de dinheiro.
O impacto da regulamentação sul-coreana no comércio de criptomoedas, bem como as ameaças de uma proibição de criptomoedas na China, podem ter levado à venda maciça do Bitcoin em janeiro de 2018, na qual o Bitcoin perdeu quase 25% de seu valor em uma semana. Os preços do Bitcoin e outras criptomoedas despencaram quando o governo da Coreia do Sul sinalizou que planejava reprimir o comércio de criptomoedas. Naquela época, a Coreia do Sul era o terceiro maior mercado do mundo para negociações de bitcoin atrás do Japão e dos Estados Unidos.
É importante notar que determinar o volume de negociação de Bitcoin pode ser difícil, considerando que não existe uma exchange centralizada que meça o volume de negociação de criptomoedas. Embora o governo sul-coreano tenha ameaçado uma proibição completa, eles também consideraram alternativas para uma proibição completa, como fazer com que os investidores paguem impostos sobre ganhos de capital. Eles também podem exigir que os investidores registrem contas de investimento em seus próprios nomes para combater a lavagem de dinheiro.
Exemplo de Kimchi Premium
Em janeiro de 2021, o prêmio kimchi ressurgiu em que os preços do Bitcoin atingiram máximas de dois anos nas bolsas sul-coreanas. Estima-se que o prêmio do Bitcoin kimchi foi de aproximadamente 4% na Coréia do Sul ao comparar a exchange Upbit da Coréia do Sul e a Binance.
Ao cronometrar uma negociação com precisão, os traders poderiam ter lucrado 4% com a diferença nos preços do Bitcoin comprando bitcoins na Binance e vendendo sua posição na exchange Upbit da Coréia do Sul. Também foi relatado pela Cryptoquant que a diferença de preço entre as bolsas coreanas e as bolsas internacionais era superior a 6% em 4 de janeiro de 2021.
Destaques
A diferença de preço pode ser causada pela falta de opções de investimento de alto retorno para investidores na Coreia do Sul.
O prêmio Kimchi é a diferença nos preços das criptomoedas nas bolsas sul-coreanas em comparação com as bolsas estrangeiras.
No entanto, os controles de capital e as regulamentações financeiras dificultam o lucro do prêmio kimchi para os investidores sul-coreanos.
Investidores na Coreia do Sul só podem lucrar com o prêmio kimchi comprando Bitcoin no exterior e revendendo na Coreia do Sul.
