債務担保証券（CDO）

CDOは一種の資産担保証券であり、さまざまなトランシェ（さまざまなレベルのリスクを表す）に細分できる担保付き債務（住宅ローンや自動車ローンなど）のプールを保有しています。これらの証券は1980年代に誕生しましたが、2007年の住宅崩壊の際に有名になりました（または、より正確には悪名高い）。

##ハイライト

-リスクがあり、すべての投資家にとってではありませんが、CDOは、リスクをシフトし、資本を解放するための実行可能なツールです。

-これらの原資産は、ローンがデフォルトになった場合の担保として機能します。

-担保付債務は、ローンやその他の資産のプールに裏打ちされた複雑なストラクチャードファイナンス商品です。

＃＃ よくある質問

###担保付債務（CDO）はどのように作成されますか？

債務担保証券（CDO）を作成するために、投資銀行は、住宅ローン、債券、その他の種類の債務などのキャッシュフローを生み出す資産を収集し、それらを個別のクラスに再パッケージ化するか、投資家。これらの証券のトランシェは最終的な投資商品である債券になり、その名前は特定の原資産を反映することができます。

###異なるCDOトランシェは投資家に何を伝えるべきですか？

CDOのトランシェは、リスクプロファイルを反映しています。たとえば、シニア債務はメザニンおよびジュニア債務よりも高い信用格付けを持ちます。ローンがデフォルトした場合、優先債券保有者は最初に担保付き資産プールから支払われ、次に他のトランシェの債券保有者が信用格付けに従って最後に支払われた最低格付けの信用で支払われます。シニアトランシェは、担保に最初の請求があるため、一般的に最も安全です。

###合成CDOとは何ですか？

合成CDOは、投資家に非常に高い利回りを提供できる非現金資産に投資する一種の担保付債務（CDO）です。ただし、クレジットデフォルトスワップ（CDS）、オプション、その他の契約などの非現金デリバティブに投資することで収益を生み出すという点で、通常、債券、住宅ローン、ローンなどの通常の債務商品に投資する従来のCDOとは異なります。合成CDOは通常、投資家が想定する信用リスクのレベルに基づいてクレジットトランシェに分割されます。