非公開の投資信託

##非公開の投資信託とは何ですか？

非公開の投資信託は、主にリスクが高く、潜在的なリターンが高いため、裕福な投資家だけが利用できる投資手段です。発行者は、証券としてではなく、私募を通じて非公開の投資信託を登録します。

非公募投資信託を購入する人は、認定投資家でなければなりません。つまり、これらの投資信託は公募投資信託よりも規制が少ないため、収入と純資産の適合性要件を満たしている必要があります。 1

非公開のミューチュアルファンドは、株式数が限られているが一般に公開されているクローズドエンド型ファンドと混同されることがあります。

##非公開の投資信託を理解する

非公開のミューチュアルファンドは、投資家のためにアクティブリターンまたはアルファを獲得するために多数の戦略を採用するプールされたファンドです。一部は積極的に管理されているか、デリバティブを利用しており、絶対的な意味で、または特定の市場ベンチマークを超えて高いリターンを生み出すことを目的として、国内市場と国際市場の両方で活用しています。

一般的に、非公開の投資信託はすべてヘッジファンドと呼ばれます。ただし、間違いなく違いがあります。最初のヘッジファンドはヘッジを利用し、あるセットの株をショートさせ、別のセットをロングすることで市場リスクを最小限に抑えようとしました。彼らは、ロング/ショートモデルによりリスクを抑えながら、市場と同様または市場を上回るリターンを生み出そうとしました。

今日、「ヘッジファンド」という用語は、ヘッジが含まれるかどうかに関係なく、非公開で提供されるすべてのファンドのキャッチフレーズです。この多くの場合、このフレーズは、すべての投資家に適していないリスクを伴う、特別な状況または非流動的な投資に投資する長期のみの戦略を説明するために使用されます。通貨取引や先物やオプションなどのデリバティブなど、エキゾチックな戦略を利用するものもあります。

非公開の投資信託を購入できるのは正味価値の高い個人のみであり、投資運用会社は裕福でない投資家へのマーケティングに苦労する可能性があります。

富裕層クラブの会員として最も一般的に引用されている数字は、流動性のある金融資産で100万ドルです。これは、多くの非公開の投資信託のしきい値です。

##非公開の投資信託の欠点

非公開の投資信託の3つの主な欠点があります。 1つは流動性の欠如です。非常に少数の投資家しか利用できないため、あまり頻繁に取引しないものもあります。これにより、これらのファンドへの出入りが困難になる可能性があります。

2つ目は、手数料の引き上げと、これらの費用の税務上の取り扱いです。上場ファンドと同じように、投資家が実現したリターンから自動的に差し引かれることはありません。

最後に、開示のレベルです。一部の非公開の投資信託は、他の投資信託よりも優れた仕事をします。しかし、一般的に、これらのファンドの投資家は、公的に提供されているミューチュアルファンドと比較して、これらのファンドの管理方法についての洞察を通常は受けません。

##ハイライト

-非公開の投資信託は、主にリスクが高く、潜在的なリターンが高いため、裕福な投資家のみが利用できる投資手段です。

-非公開の投資信託を購入する投資家は、認定を受ける必要があります。つまり、収入と純資産の適合性要件を満たしている必要があります。

-非公開の投資信託は、公開の投資信託よりも規制が少なくなります。

-発行者は、証券としてではなく、私募を通じて非公開の投資信託を登録します。