リスク中立

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##リスクニュートラルとは何ですか？

リスク中立は、ゲーム理論の研究と金融の両方で使用される概念です。これは、個人が投資決定を行う際にリスクに無関心であるという考え方を指します。この考え方は、計算や合理的な推論からではなく、感情的な好みから導き出されます。リスク中立のアプローチをとっている人は、それが不適切なことであるかどうかに関係なく、単にリスクに焦点を合わせません。この考え方は状況に応じて変化することが多く、価格やその他の外部要因に依存する可能性があります。

##リスク中立の概念を理解する

リスク中立は、投資の選択肢を評価している可能性のある個人の態度を説明するために使用される用語です。個人がリスクに関係なく潜在的な利益のみに焦点を当てている場合、それらはリスク中立であると言われます。リスクを考えずに報酬を評価するこのような行動は、本質的にリスクがあるように思われるかもしれません。リスクを嫌う投資家は、$ 1000の損失をリスクにさらすという選択を考慮せず、$50の利益を得る可能性は$100だけをリスクにさらして同じ$50の利益を得る可能性があります。しかし、リスク中立の人はそうするでしょう。 2つの投資機会を考えると、リスク中立の投資家は、各投資の潜在的な利益のみを見て、潜在的な下振れリスクを無視します。

##リスク中立の価格設定と対策

個人がリスク中立の考え方に到達する理由はいくつもありますが、価格の変更に基づいて、個人が実際にリスク回避の考え方からリスク中立の考え方に変わる可能性があるという考えは、別の重要な概念につながります。リスク中立の対策の。投資家がリスク中立の態度を示すと予想される価格は、買い手と売り手の間の均衡の価格でなければならないため、リスク中立の措置は、デリバティブの価格設定に広範囲に適用されます。

個人投資家は、ほとんどの場合、リスク回避的です。つまり、お金を稼ぐことに対する熱意の量よりも、お金を失うことに対する恐れを示すという考え方を持っています。この傾向により、資産の価格は、この資産の予想される将来のリターンによって説明される可能性のあるものよりもいくらか低い平衡点を見つけることがよくあります。市場価格設定におけるこの影響をモデル化して調整しようとする場合、アナリストと学者は、これらの理論的なリスク中立測定を使用して、このリスク回避を調整しようとします。

##リスク中立の例

たとえば、100人の投資家が提示され、6か月間銀行に10,000ドルを預け入れた場合に、100ドルを獲得する機会を受け入れるシナリオを考えてみます。（銀行自体が廃業する危険にさらされていない限り）お金を失うリスクは事実上ありません。次に、同じ100人の投資家に代替投資が提示されたとします。この投資は、10,000ドルすべてを失う可能性を受け入れながら、10,000ドルを獲得する機会を彼らに与えます。最後に、投資家がどの投資を選択するかを調査し、次の3つの回答をしたとします。（A）その代替案を検討することは決してない、（B）代替投資についての詳細情報が必要、（C）投資する今のところ代替。

このシナリオでは、投資価値はそれほど多くの情報だけでは正確に決定できないため、Aと回答した人はリスク回避的な投資家と見なされ、Cと回答した人はリスクを求める投資家と見なされます。ただし、Bで回答した人は、代替案に関心があるかどうかを判断するために、より多くの情報が必要であることを認識しています。彼らはリスクに悪影響を与えることも、それ自体のためにそれを求めることもありません。代わりに、彼らはリスクを取ることを好むかどうかを知るために期待収益の価値に興味を持っています。したがって、彼らがより多くの情報を求めている瞬間、彼らはリスク中立と見なされます。

そのような投資家はおそらく彼らのお金を2倍にする可能性が何であるかを知りたいでしょう（おそらくそれをすべて失うことと比較して）。倍増の確率が50％しかない場合、すべてを失うか倍増する可能性が等しいため、その投資の期待値はゼロであると認識できます。倍増の確率が60％にシフトした場合、その時点で代替案を検討することをいとわなかった人々は、利益の確率に焦点を合わせ、もはやリスクに焦点を合わせていなかったため、リスク中立の考え方を採用したでしょう。。

リスク中立の投資家が、リスクにもかかわらず、代替案を検討する行動を示す価格は、価格均衡の重要なポイントです。これは、最も多くの買い手と売り手が市場に存在する可能性があるポイントです。

##ハイライト

-リスク中立の措置は、デリバティブの価格設定において重要な役割を果たします。

-リスク中立の投資家はリスクが関係していることを理解しているかもしれませんが、彼らは今のところそれを考慮していません。

-リスクニュートラルは、投資家が投資決定を行う際に潜在的な利益に焦点を当てる考え方を表します。

-投資家は、考え方をリスク回避からリスク中立に変えることができます。