リスク中立の対策

##リスク中立の対策とは何ですか？

リスク中立測度は、デリバティブやその他の金融資産の価格設定を支援するために数理ファイナンスで使用される確率測度です。リスク中立測定は、投資家に特定の資産に対する市場全体のリスク嫌悪の数学的解釈を提供します。これは、その資産の正しい価格を見積もるために考慮に入れる必要があります。

リスク中立尺度は、平衡尺度または同等のマルチンゲール尺度としても知られています。

##リスク中立の対策の説明

リスク中立の対策は、株式、債券、およびデリバティブ市場におけるリスク回避の問題を説明するために、金融数学者によって開発されました。現代の金融理論によれば、資産の現在価値は、その資産の予想される将来の収益の現在価値に見合うものでなければなりません。これは直感的に理解できますが、この定式化には1つの問題があります。それは、投資家がリスクを嫌うか、お金を稼ぐことを望んでいるよりもお金を失うことを恐れていることです。この傾向により、資産の価格がこの資産の予想される将来のリターンをいくらか下回ることがよくあります。結果として、投資家と学者はこのリスク回避を調整する必要があります。リスク中立の対策はこれに対する試みです。

##リスク中立確率と資産価格付けの基本定理

市場のリスク中立尺度は、実世界の金融市場を研究するために使用される金融数学のフレームワークである資産価格付けの基本定理によって保持される仮定を使用して導き出すことができます。

裁定取引や、投資家に先行投資をせずに継続的かつ確実に収益を上げる投資の機会は決してないと想定されています。経験によれば、これは実際の金融市場のモデルにとってかなり良い仮定ですが、市場の歴史には確かに例外があります。資産価格設定の基本定理は、市場が完全であることも前提としています。つまり、市場は摩擦がなく、すべての関係者が売買しているものについて完全な情報を持っているということです。最後に、すべての資産について価格を導き出すことができると想定しています。これらの仮定は、現実の市場について考えるときはそれほど正当化されませんが、モデルを構築するときは世界を単純化する必要があります。

これらの仮定が満たされている場合にのみ、単一のリスク中立尺度を計算できます。資産価格付けの基本定理の仮定は市場の実際の状況を歪めるため、金融ポートフォリオの資産価格設定の1つの計算に過度に依存しないことが重要です。