Risiko Neutral

Apakah Risiko Neutral?

Neutral risiko adalah konsep yang digunakan dalam kedua-dua kajian teori permainan dan dalam kewangan. Ia merujuk kepada pemikiran di mana seseorang individu tidak mengambil berat terhadap risiko apabila membuat keputusan pelaburan. Pemikiran ini tidak diperolehi daripada pengiraan atau potongan rasional, sebaliknya daripada pilihan emosi. Seseorang yang mempunyai pendekatan neutral risiko hanya tidak menumpukan pada risiko, tidak kira sama ada itu adalah perkara yang tidak diingini untuk dilakukan. Pemikiran ini selalunya mengikut situasi dan boleh bergantung pada harga atau faktor luaran yang lain.

Memahami Konsep Berkecuali Risiko

Neutral risiko ialah istilah yang digunakan untuk menggambarkan sikap individu yang mungkin menilai alternatif pelaburan. Jika individu memberi tumpuan semata-mata kepada potensi keuntungan tanpa mengira risiko, mereka dikatakan neutral risiko. Tingkah laku sedemikian, untuk menilai ganjaran tanpa memikirkan risiko, mungkin nampaknya sememangnya berisiko. Pelabur yang mengelak risiko tidak akan mempertimbangkan pilihan untuk mengambil risiko kerugian $1000 dengan kemungkinan membuat keuntungan $50 sama seperti mempertaruhkan hanya $100 untuk membuat keuntungan $50 yang sama. Walau bagaimanapun, seseorang yang neutral risiko akan melakukannya. Memandangkan dua peluang pelaburan, pelabur neutral risiko hanya melihat potensi keuntungan setiap pelaburan dan mengabaikan potensi risiko penurunan.

Harga dan Langkah Neutral Risiko

Mungkin terdapat beberapa sebab mengapa seseorang individu akan mencapai pemikiran neutral risiko, tetapi idea bahawa individu sebenarnya boleh berubah daripada minda elak risiko kepada minda neutral risiko berdasarkan perubahan harga kemudian membawa kepada konsep penting lain: bahawa daripada langkah-langkah neutral risiko. Langkah-langkah neutral risiko mempunyai aplikasi yang meluas dalam penetapan harga derivatif kerana harga di mana pelabur dijangka menunjukkan sikap neutral risiko haruslah harga keseimbangan antara pembeli dan penjual.

Pelabur individu hampir selalu mengelak risiko, bermakna mereka mempunyai pemikiran di mana mereka menunjukkan lebih banyak ketakutan terhadap kehilangan wang daripada jumlah keinginan yang mereka tunjukkan untuk membuat wang. Kecenderungan ini selalunya menyebabkan harga aset menemui titik keseimbangan agak di bawah apa yang mungkin diambil kira oleh jangkaan pulangan masa depan bagi aset ini. Apabila cuba memodelkan dan melaraskan kesan ini dalam penentuan harga pasaran, penganalisis dan ahli akademik cuba melaraskan penghindaran risiko ini dengan menggunakan langkah-langkah neutral risiko teori ini.

Contoh Neutral Risiko

Sebagai contoh, pertimbangkan senario di mana 100 pelabur dibentangkan dan terima peluang untuk memperoleh $100 jika mereka mendepositkan $10,000 dalam bank selama enam bulan. Hampir tiada risiko kehilangan wang (melainkan bank itu sendiri berada dalam bahaya untuk gulung tikar). Kemudian andaikan 100 pelabur yang sama itu kemudiannya dibentangkan dengan pelaburan alternatif. Pelaburan ini memberi mereka peluang untuk memperoleh $10,000, sambil menerima kemungkinan kehilangan semua $10,000. Akhir sekali andaikan kita meninjau pelabur mengenai pelaburan yang akan mereka pilih dan memberi mereka tiga jawapan: (A) Saya tidak akan mempertimbangkan alternatif itu, (B) Saya memerlukan lebih banyak maklumat tentang pelaburan alternatif, (C) Saya akan melabur dalam alternatif sekarang.

Dalam senario ini, mereka yang menjawab A, akan dianggap sebagai pelabur yang mengelak risiko, dan mereka yang menjawab C akan dianggap sebagai pelabur yang mencari risiko, kerana nilai pelaburan tidak dapat ditentukan dengan tepat dengan hanya maklumat sebanyak itu. Walau bagaimanapun, mereka yang menjawab dengan B menyedari bahawa mereka memerlukan lebih banyak maklumat untuk menentukan sama ada mereka akan berminat dengan alternatif tersebut. Mereka tidak menentang risiko atau mencarinya untuk kepentingannya sendiri. Sebaliknya, mereka berminat dengan nilai pulangan yang dijangkakan untuk mengetahui sama ada mereka lebih suka mengambil risiko atau tidak. Jadi pada masa ini mereka mencari lebih banyak maklumat, mereka dianggap neutral risiko.

Pelabur sedemikian mungkin ingin mengetahui kemungkinan menggandakan wang mereka (berbanding dengan kemungkinan kehilangan semuanya). Jika kebarangkalian menggandakan hanya 50%, maka mereka boleh menyedari bahawa nilai jangkaan pelaburan itu adalah sifar kerana ia mempunyai kemungkinan yang sama untuk kehilangan segala-galanya atau menggandakan. Sekiranya kebarangkalian penggandaan beralih kepada 60%, maka mereka yang bersedia mempertimbangkan alternatif pada ketika itu, akan mengamalkan pemikiran neutral risiko, kerana mereka tertumpu pada kebarangkalian keuntungan dan tidak lagi menumpukan pada risiko. .

Harga di mana pelabur neutral risiko menunjukkan tingkah laku mereka untuk mempertimbangkan alternatif, walaupun terdapat risiko, adalah titik penting keseimbangan harga. Ini adalah titik di mana bilangan pembeli dan penjual terbanyak mungkin hadir di pasaran.

Sorotan

• Langkah neutral risiko memainkan peranan penting dalam penentuan harga derivatif.

• Pelabur neutral risiko mungkin memahami bahawa risiko terlibat, tetapi mereka tidak mempertimbangkannya buat masa ini.

• Neutral risiko menggambarkan pemikiran di mana pelabur memberi tumpuan kepada potensi keuntungan apabila membuat keputusan pelaburan.

• Pelabur boleh mengubah pemikiran mereka daripada mengelak risiko kepada neutral risiko.