スケールオーダー

##スケールオーダーとは何ですか？

スケール注文は、段階的に上昇または下降する価格でのいくつかの指値注文で構成されます。買いスケールの注文の場合、指値注文は価格が下がり、価格が下がり始めると、より低い価格での買いがトリガーされます。売り注文では、指値注文の価格が上昇し、トレーダーが価格の上昇を利用できるようになり、それによってより高いリターンが固定されます。

##スケール順序を理解する

トレーダーは、大規模な証券ブロックを売買するための戦略としてスケールオーダーを使用することがよくあります。これは、ブロック全体が単一の市場取引で売買された場合、追加の価格変動の影響を受ける可能性があります。スケール注文により、トレーダーは大規模なトランザクションをより小さく、より管理しやすいボリュームに分割できます。これにより、大規模なブロック注文は負の価格変動を引き起こす可能性があるため、市場をさらに安定させます。

株式が1日の平均出来高で100万株を占めると仮定します。ヘッジファンドは100万株を購入する必要があります。ヘッジファンドは、一度にすべての株を購入することを望んでいません。それは、価格が大幅に変動し、購入時に価格が上昇し、平均エントリー価格が上昇する（将来の利益の可能性が低下する）可能性があるためです。代わりに、彼らは注文を分割し、毎日100,000株を購入し、その注文をさらに10,000株のブロック購入に分割し、1日を通して10の異なる時間または価格で購入します。

一般に、スケール注文は購入または販売として存在します。買いスケール注文は、証券の価格が下がると順番にトリガーされる一連の買い指値注文を導入します。売りスケールの注文は逆に機能し、売り制限はその後より高いレベルに設定され、価格が上がると満たされます。

トレーダーが1日の間に株価が下落すると信じている場合、予測が正しければ、スケールオーダーは低価格を利用するのに役立ちます。トレーダーが会社の1,000株を購入したい場合は、0.50ドルの値下がりごとに100株が購入されるように、指値注文をスケーリングすることができます。

スケーリングするときは、手数料を念頭に置いてください。増分は、注文を分割するコストを相殺するのに十分な大きさである必要があります。たとえば、手数料コストが1取引あたり10ドルの場合、300株の注文を0.10ドル離れた3つの異なる100株の増分に分割しても意味がありません。各注文の10ドルの手数料は、より良い価格を否定します。

トレーダーは、反対の方法でポジションにスケールインすることもできます。これは、ピラミッド化またはスケールインと呼ばれることもあります。これは、価格が方向に移動するにつれてトレーダーがポジションサイズを増やす場合です。たとえば、トレーダーは、価格が0.25ドル（またはその他の増分）上昇するたびに、フルポジションの一部を購入する場合があります。同様に、トレーダーはショートポジションに追加し、価格が0.25ドル（または他の増分）下がるたびにフルポジションの一部をショートする場合があります。

##スケールオーダーの例

Alphabet Inc.（GOOG）の100,000株を売却したいトレーダーを考えてみましょう。取引の時点で、株式は1日あたり平均100万株強です。 100,000株を売ろうとすると、1日のボリュームのかなりの部分を占めます。売り手は、1つの大きな売り注文で価格が下がらないように（全体的に販売価格が低くなる）、注文を分割したいと考えています。

株の価格は現在上昇しているので、トレーダーは価格が上昇するにつれて売ることによってこれを利用したいと考えています。単一のブロック注文を出す代わりに、彼らは代わりに、キャンセルされた（GTC ）販売規模の注文を出すことができます。

-合計注文サイズ=100,000株

-スケール注文サイズ=10,000株

-価格の増分=$1

-開始価格=1,200ドル

-終了価格=1,210ドル

-ビッドアスクスプレッド=1,199.35ドル×1,199.90ドル

在庫は現在$1,200をわずかに下回っています。注文が入力されると、最初の10,000株が$1,200で売りに出されます。価格が$1,210を超えるまでに注文全体が販売されるまで、別の注文は$ 1,201、$1,202などで行われます。

価格は$1,210に達しない可能性があり、$1,200で注文を処理することさえできない可能性があります。注文が約定されていない場合、または部分的にしか約定されていない場合、トレーダーは戦略を再考し、場合によってはスケール注文の価格を調整する必要があります。

##ハイライト

-スケールオーダーを使用して、ポジションに出入りするときの平均価格を上げることもできます。

-売りスケール注文は、価格が上昇する一連の売り注文です。

-スケール注文には、1つの大きな注文を発行することによる市場への影響を回避するために、異なる価格での複数の注文が含まれます。

-買いスケール注文は、値下がりした一連の買い注文です。

-価格が上昇するにつれてより多く購入するか、価格が下がるにつれてより多くをショートすることは、ピラミッド化と呼ばれることもあります。