Mittakaavajärjestys

Mikä on mittatilaus?

Mittakaavatoimeksianto käsittää useita rajatoimeksiantoja asteittain nousevilla tai laskevilla hinnoilla. Jos kyseessä on ostotilaus, rajatoimeksiantojen hinta laskee, mikä käynnistää ostot halvemmalla, kun hinta alkaa laskea. Myyntitoimeksiannon myötä rajatoimeksiantojen hinta nousee, jolloin elinkeinonharjoittaja voi hyötyä nousevista hinnoista, mikä lukitsee korkeamman tuoton.

Mittakaavatilausten ymmärtäminen

Kauppiaat käyttävät usein mittakaavia toimeksiantoja strategiana ostaa tai myydä suuria arvopaperisarjoja, joihin saattaa kohdistua ylimääräistä hintavaihtelua, jos koko paketti ostettaisiin tai myytäisiin yhtenä markkinatapahtumana. Mittakaavatilaukset antavat kauppiaille mahdollisuuden jakaa suuret tapahtumat pienempiin, paremmin hallittaviin volyymeihin,. mikä lisäksi pitää markkinat vakaammat, koska suuri tilausmäärä voi aiheuttaa negatiivista hintavaihtelua.

Oletetaan, että osake jakaa miljoona osaketta päivittäin keskimäärin. Hedge - rahaston on ostettava miljoona osaketta. Hedge-rahasto ei halua vain mennä sisään ja ostaa kaikkia osakkeita kerralla, koska se voi saada hinnan liikkumaan merkittävästi ja pakottaa hintaa nousemaan ostaessaan, mikä nostaa heidän keskimääräistä tulohintaa (vähentää tulevaa voittopotentiaalia). Sen sijaan he jakoivat tilauksen osiin ostamalla 100 000 osaketta joka päivä ja jakaen tilauksen edelleen 10 000 osakeostoksiin 10 eri ajankohtana tai hinnoilla jokaisena päivänä.

Yleensä mittakaavatilaukset ovat osto- tai myyntimuotoja. Osto-mittakaavatoimeksianto sisältää sarjan ostorajatoimeksiantoja, jotka käynnistyvät vuorotellen arvopaperin hinnan laskiessa. Myyntimääräykset toimivat päinvastoin, ja myyntirajat asetetaan myöhemmin korkeammille tasoille, jotka täyttyvät hinnan noustessa.

Jos elinkeinonharjoittaja uskoo, että osake laskee päivän aikana, mittakaavatilaus voi auttaa häntä hyödyntämään alhaisempaa hintaa, jos ennuste on oikea. Jos elinkeinonharjoittaja haluaa ostaa 1 000 yhtiön osaketta, hän voi skaalata rajatoimeksiantoja siten, että jokaista 0,50 dollarin hinnanlaskua kohden ostetaan 100 osaketta.

Kun skaalaat, pidä provisiot mielessä. Lisäyksen on oltava riittävän suuri korvatakseen tilauksen jakamisesta aiheutuvat kustannukset. Jos palkkiokulut ovat esimerkiksi 10 dollaria kauppaa kohden, ei ole mitään järkeä jakaa 300 osakkeen toimeksiantoa kolmeen eri 100 osakkeen 0,10 dollarin lisäykseen. 10 dollarin palkkio jokaisesta tilauksesta kumoaa paremman hinnan.

Kauppiaat voivat myös skaalata asemaan päinvastaisella tavalla. Tätä kutsutaan joskus pyramidointiksi tai skaalaukseksi – kun elinkeinonharjoittaja kasvattaa positiokokoaan hinnan liikkuessa heidän suuntaansa. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja voi ostaa osan täydestä positiostaan aina, kun hinta nousee 0,25 dollaria (tai jotain muuta lisäystä). Samalla tavalla elinkeinonharjoittaja voi lisätä lyhyeen positioon,. oikosulkeen osan täydestä positiostaan aina, kun hinta laskee 0,25 dollaria (tai jonkin muun lisäyksen).

Mittakaavatilausesimerkki

Harkitse kauppiasta, joka haluaisi myydä 100 000 Alphabet Inc:n (GOOG) osaketta. Kaupantekohetkellä osake oli keskimäärin hieman yli miljoona osaketta päivässä. 100 000 osakkeen myyminen edustaa merkittävää osaa päivittäisestä volyymista. Myyjä haluaa hajottaa tilauksen, jotta hän ei laske hintaa (jolloin kokonaismyyntihinta on alhaisempi) yhdellä suurella myyntitilauksella.

Osakkeen hinta on tällä hetkellä nousussa, joten kauppias haluaa hyödyntää tätä myymällä hinnan noustessa. Sen sijaan, että tekisivät yhden lohkotilauksen, he voivat sen sijaan tehdä good-'til-canceled (GTC ) -myyntitilauksen :

• Tilauksen kokonaiskoko = 100 000 osaketta

• Tilauksen koko = 10 000 osaketta

• Hinnankorotus = 1 dollari

• Lähtöhinta = 1200 dollaria

• Loppuhinta = 1 210 dollaria

• Bid-ask ero = 1 199,35 $ x 1 199,90 $

Osake on tällä hetkellä hieman alle 1 200 dollaria. Kun tilaus on annettu, ensimmäiset 10 000 osaketta myydään hintaan 1 200 dollaria. Toinen tilaus tehdään hintaan 1 201 $, 1 202 $ ja niin edelleen, kunnes koko tilaus on myyty siihen mennessä, kun hinta nousee yli 1 210 $.

Hinta ei ehkä saavuta 1 210 dollaria, eikä se välttämättä edes täytä tilausta 1 200 dollarilla. Jos tilausta ei täytetä tai se on täytetty vain osittain, elinkeinonharjoittajan on harkittava strategiaansa uudelleen ja mahdollisesti mukautettava mittakaavatilauksensa hintoja.

Kohokohdat

• Mittakaavatilausta voidaan käyttää myös paremman keskihinnan saamiseksi asemaan tullessa tai poistuttaessa.

• Myyntitilaus on sarja myyntitilauksia nousevilla hinnoilla.

• Mittakaavatilaus sisältää useita tilauksia eri hinnoilla, jotta vältetään yhden suuren tilauksen antamisen markkinavaikutus.

• Ostotilaus on sarja ostotilauksia alenevilla hinnoilla.

• Enemmän ostamista hinnan noustessa tai oikosulkua enemmän hinnan laskiessa kutsutaan joskus pyramidointiksi.