Skala rekkefølge
Hva er en skalaorden?
En skalaordre omfatter flere grenseordrer til trinnvis økende eller synkende priser. Hvis det er en kjøpsskalaordre, vil grenseordrene synke i pris, og utløse kjøp til lavere priser når prisen begynner å falle. Med en salgsordre vil grenseordrene øke i pris, slik at traderen kan dra nytte av økende priser, og dermed låse inn høyere avkastning.
Forstå skalaordrer
Traders bruker ofte skalaordrer som en strategi for å kjøpe eller selge store verdipapirblokker, som kan være gjenstand for ekstra prisvolatilitet hvis hele blokken ble kjøpt eller solgt i en enkelt markedstransaksjon. Skalaordrer lar tradere dele opp store transaksjoner i mindre, mer håndterbare volumer,. noe som dessuten holder markedet mer stabilt siden en stor blokkordre kan skape negativ prisvolatilitet.
Anta at en aksje har én million aksjer i daglig gjennomsnittlig volum. Et hedgefond må kjøpe én million aksjer. Hedgefondet vil ikke bare gå inn og kjøpe alle aksjene på en gang, da det kan føre til at prisen beveger seg betydelig, og tvinge prisen opp etter hvert som de kjøper, noe som øker deres gjennomsnittlige inngangspris (reduserer fremtidig fortjenestepotensial). I stedet deler de opp bestillingen, kjøper 100 000 aksjer hver dag og deler opp den bestillingen ytterligere i 10 000 aksjeblokkkjøp på 10 forskjellige tidspunkter eller priser gjennom hver dag.
Vanligvis eksisterer skalaordrer som kjøp eller salg. En kjøpsskalaordre introduserer en serie kjøpsgrenseordrer som utløses etter tur når prisen på verdipapiret faller. Salgsskalaordrer fungerer omvendt, med salgsgrenser plassert på senere høyere nivåer som blir fylt når prisen stiger.
Hvis en trader tror at en aksje vil falle i løpet av dagen, kan en skalaordre hjelpe dem å dra fordel av den lavere prisen hvis spådommen er riktig. Hvis handelsmannen ønsker å kjøpe 1000 aksjer i selskapet, kan de skalere grenseordrene slik at 100 aksjer kjøpes for hvert fall i pris på $0,50.
Når du skalerer, må du huske på provisjoner. Inkrementene må være store nok til å kompensere for kostnadene ved å dele opp bestillingen. For eksempel, hvis provisjonskostnadene er $10 per handel, er det ingen vits i å dele opp en ordre på 300 aksjer i tre forskjellige trinn på $0,10 med 100 aksjer. Provisjonen på $10 på hver bestilling opphever den bedre prisen.
Traders kan også skalere til en posisjon på motsatt måte. Dette kalles noen ganger pyramiding,. eller skalering - når en trader øker posisjonsstørrelsen når prisen beveger seg i deres retning. For eksempel kan en trader kjøpe en del av sin fulle posisjon hver gang prisen stiger $0,25 (eller en annen økning). På samme måte kan en trader legge til en shortposisjon,. shorte en del av sin fulle posisjon hver gang prisen faller $0,25 (eller en annen økning).
Eksempel på skaleringsrekkefølge
Vurder en trader som ønsker å selge 100 000 aksjer i Alphabet Inc. (GOOG). På handelstidspunktet er aksjen i snitt i overkant av én million aksjer per dag. Å prøve å selge 100 000 aksjer representerer en betydelig del av det daglige volumet. Selgeren ønsker å bryte opp bestillingen slik at de ikke presser prisen ned (som resulterer i en samlet lavere salgspris) med én stor salgsordre.
Prisen på aksjen øker for tiden, så traderen ønsker å dra nytte av dette ved å selge etter hvert som prisen øker. I stedet for å legge inn en enkelt blokkbestilling, kan de i stedet legge inn en god-til-kansellert (GTC ) salgsskalaordre :
Total ordrestørrelse = 100 000 aksjer
Skala ordrestørrelse = 10 000 aksjer
Prisøkning = $1
Startpris = $1200
Sluttpris = $1210
Spredning av bud og forespørsel = 1 199,35 USD x 1 199,90 USD
Aksjen er for øyeblikket like under $1200. Når bestillingen er lagt inn, vil de første 10 000 aksjene legges ut for salg for $1 200. En annen bestilling vil bli plassert på $1201, $1202, og så videre til hele ordren er solgt når prisen beveger seg over $1210.
Prisen kan ikke nå $1210, og det kan ikke engang fylle bestillingen på $1200. Hvis bestillingen ikke er fylt eller bare delvis fylt, må traderen revurdere strategien sin og eventuelt justere prisene på skalabestillingen.
Høydepunkter
En skalaordre kan også brukes for å få en bedre gjennomsnittspris når du går inn eller ut av en posisjon.
En salgsskalaordre er en serie salgsordrer til økende priser.
En skalaordre inkluderer flere bestillinger til forskjellige priser for å unngå markedseffekten av å utstede én stor ordre.
En kjøpsskalaordre er en serie kjøpsordrer til synkende priser.
– Å kjøpe mer når prisen øker eller shorte mer når prisen faller kalles noen ganger pyramidering.
