스케일 순서
์ค์ผ์ผ ์ค๋๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ ์ง์ ์ผ๋ก ์ฆ๊ฐํ๊ฑฐ๋ ๊ฐ์ ํ๋ ์ฌ๋ฌ ์ง์ ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ ์ผ๋ก ๊ตฌ์ฑ๋ฉ๋๋ค. ๋งค์ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ธ ๊ฒฝ์ฐ ์ง์ ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ๊ธฐ ์์ํ๋ฉด์ ๋ ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋งค์ํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๋งค๋ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ฌ์ฉํ๋ฉด ์ง์ ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ์ฌ ๊ฑฐ๋์๊ฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์ธ์์ ์ด์ ์ ๋๋ฆด ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ๋ ๋์ ์์ต์ ์ป์ ์ ์์ต๋๋ค.
์ค์ผ์ผ ์ค๋ ์ดํดํ๊ธฐ
๊ฑฐ๋์๋ค์ ์ข ์ข ๋๊ท๋ชจ ์ฆ๊ถ ๋ธ๋ก์ ๋งค๋งคํ๊ธฐ ์ํ ์ ๋ต์ผ๋ก ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ๋จ์ผ ์์ฅ ๊ฑฐ๋์์ ์ ์ฒด ๋ธ๋ก์ ๋งค๋งคํ ๊ฒฝ์ฐ ์ถ๊ฐ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ฑ์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ํตํด ๊ฑฐ๋์๋ ๋๊ท๋ชจ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๋ ์๊ณ ๊ด๋ฆฌํ๊ธฐ ์ฌ์ด ๋ณผ๋ฅจ ์ผ๋ก ๋ถํ ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๋๊ท๋ชจ ๋ธ๋ก ์ฃผ๋ฌธ์ ์์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ฑ์ ์ ๋ฐํ ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์์ฅ์ ๋์ฑ ์์ ์ ์ผ๋ก ์ ์งํฉ๋๋ค.
์ฃผ์์ด ์ผ์ผ ํ๊ท ๊ฑฐ๋๋์ผ๋ก 100๋ง ์ฃผ๋ฅผ ํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค. ํค์งํ๋ ๋ 100๋ง์ฃผ๋ฅผ ์ฌ๋ค์ฌ์ผ ํ๋ค . ํค์ง ํ๋๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํฌ๊ฒ ๋ณ๋ํ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ๋ชจ๋ ์ฃผ์์ ํ ๋ฒ์ ๊ตฌ๋งคํ๊ธฐ๋ฅผ ์ํ์ง ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ๊ตฌ๋งค ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ฐ์ ๋ก ์์น์์ผ ํ๊ท ์ง์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ฆ๊ฐ(๋ฏธ๋ ์ด์ต ์ ์ฌ๋ ฅ ๊ฐ์)ํ ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ๋์ , ๊ทธ๋ค์ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ถํ ํ์ฌ ๋งค์ผ 100,000์ฃผ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ๊ณ ํด๋น ์ฃผ๋ฌธ์ ํ๋ฃจ ์ข ์ผ 10๊ฐ์ง ๋ค๋ฅธ ์๊ฐ ๋๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก 10,000์ฃผ ๋ธ๋ก ๊ตฌ๋งค๋ก ๋ถํ ํฉ๋๋ค.
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ตฌ๋งค ๋๋ ํ๋งค๋ก ์กด์ฌํฉ๋๋ค. ๋งค์ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ ๋ ์ฐจ๋ก๋ก ๋ฐ์ํ๋ ์ผ๋ จ์ ๋งค์ ์ง์ ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋์ ํฉ๋๋ค. ํ๋งค ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ฐ๋๋ก ์๋ํ๋ฉฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํจ์ ๋ฐ๋ผ ์ฑ์์ง๋ ๋ ๋์ ์์ค์ ํ๋งค ํ๋๊ฐ ์ค์ ๋ฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋์๊ฐ ํ๋ฃจ ์ค ์ฃผ์์ด ํ๋ฝํ ๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ์๊ฐํ๋ ๊ฒฝ์ฐ ์์ธก์ด ์ ํํ๋ค๋ฉด ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ํตํด ๋ ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ฑฐ๋์๊ฐ ํ์ฌ ์ฃผ์ 1,000์ฃผ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ๋ ค๋ ๊ฒฝ์ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $0.50 ํ๋ฝํ ๋๋ง๋ค 100์ฃผ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ๋๋ก ์ง์ ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ์กฐ์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์ฅํ ๋ ์ปค๋ฏธ์ ์ ์ผ๋์ ๋์ญ์์ค. ์ฆ๋ถ์ ์ฃผ๋ฌธ ๋ถํ ๋น์ฉ์ ์์ํ ๋งํผ ์ถฉ๋ถํ ์ปค์ผ ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ์์๋ฃ ๋น์ฉ์ด ๊ฑฐ๋๋น $10์ธ ๊ฒฝ์ฐ 300์ฃผ ์ฃผ๋ฌธ์ $0.10 ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก 3๊ฐ์ ๋ค๋ฅธ 100์ฃผ ์ฆ๋ถ์ผ๋ก ๋๋๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธ๊ฐ ์์ต๋๋ค. ๊ฐ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ํ $10 ์์๋ฃ๋ ๋ ๋์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฌดํจํํฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋์๋ ๋ฐ๋ ๋ฐฉํฅ์ผ๋ก ํฌ์ง์ ์ ํ์ฅํ ์๋ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ๋๋๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์ ์ ๋ฐฉํฅ์ผ๋ก ์์ง์ผ ๋ ํธ๋ ์ด๋๊ฐ ํฌ์ง์ ํฌ๊ธฐ๋ฅผ ๋๋ฆด ๋ ํผ๋ผ๋ฏธ๋ ๋๋ ์ถ์๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ฑฐ๋์๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $0.25(๋๋ ์ผ๋ถ ๋ค๋ฅธ ์ฆ๊ฐ๋ถ) ์์นํ ๋๋ง๋ค ์ ์ฒด ํฌ์ง์ ์ ์ผ๋ถ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ ์ฌํ๊ฒ, ๊ฑฐ๋์๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด $0.25(๋๋ ๋ค๋ฅธ ์ฆ๋ถ) ํ๋ฝํ ๋๋ง๋ค ์ ์ฒด ํฌ์ง์ ์ ์ผ๋ถ๋ฅผ ๊ณต๋งค๋ํ๋ ๋งค๋ ํฌ์ง์ ์ ์ถ๊ฐํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ค์ผ์ผ ์ฃผ๋ฌธ ์
Alphabet Inc.(GOOG)์ 100,000์ฃผ๋ฅผ ํ๋งคํ๋ ค๋ ๊ฑฐ๋์๋ฅผ ์๊ฐํด ๋ณด์ญ์์ค. ๊ฑฐ๋ ๋น์ ์ฃผ์์ ํ๋ฃจ ํ๊ท 100๋ง ์ฃผ๋ฅผ ์กฐ๊ธ ๋์์ต๋๋ค. 100,000์ฃผ๋ฅผ ํ๋งคํ๋ ค๋ ์๋๋ ์ผ์ผ ๊ฑฐ๋๋์ ์๋น ๋ถ๋ถ์ ์ฐจ์งํฉ๋๋ค. ํ๋งค์๋ ํ๋์ ํฐ ํ๋งค ์ฃผ๋ฌธ์ผ๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฎ์ถ์ง ์๋๋ก(์ ์ฒด ํ๋งค ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฎ์ถ์ง ์๋๋ก) ์ฃผ๋ฌธ์ ๋ถํ ํ๋ ค๊ณ ํฉ๋๋ค.
ํ์ฌ ์ฃผ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ๊ณ ์์ผ๋ฏ๋ก ๊ฑฐ๋์๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํจ์ ๋ฐ๋ผ ๋งค๋ํจ์ผ๋ก์จ ์ด๋ฅผ ์ด์ฉํ๊ณ ์ ํฉ๋๋ค. ๋จ์ผ ๋ธ๋ก ์ฃผ๋ฌธ์ ํ๋ ๋์ GTC(good-'til-cancelled ) ๋งค๋ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด ์ฃผ๋ฌธ๋ = 100,000์ฃผ
๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ ํฌ๊ธฐ = 10,000์ฃผ
๊ฐ๊ฒฉ ์ฆ๋ถ = $1
์์ ๊ฐ๊ฒฉ = $1,200
์ข ๋ฃ ๊ฐ๊ฒฉ = $1,210
๋งค๋ํธ๊ฐ ์คํ๋ ๋ = $1,199.35 x $1,199.90
ํ์ฌ ์ฃผ๊ฐ๋ $1,200 ์ดํ์ ๋๋ค. ์ฃผ๋ฌธ์ด ์ ๋ ฅ๋๋ฉด ์ฒ์ 10,000์ฃผ๋ $1,200์ ํ๋งค๋ฉ๋๋ค. ๋ค๋ฅธ ์ฃผ๋ฌธ์ $1,201, $1,202 ๋ฑ์ผ๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ด $1,210 ์ด์์ผ๋ก ์ฌ๋ผ๊ฐ ๋๊น์ง ์ ์ฒด ์ฃผ๋ฌธ์ด ํ๋งค๋ ๋๊น์ง ๊ณ์๋ฉ๋๋ค.
๊ฐ๊ฒฉ์ด $1,210์ ๋๋ฌํ์ง ๋ชปํ ์๋ ์๊ณ $1,200์์ ์ฃผ๋ฌธ์ ์ฑ์ฐ์ง ๋ชปํ ์๋ ์์ต๋๋ค. ์ฃผ๋ฌธ์ด ์ฑ์ ์ง์ง ์์ ๊ฑฐ๋ ๋ถ๋ถ์ ์ผ๋ก๋ง ์ฑ์์ง ๊ฒฝ์ฐ ๊ฑฐ๋์๋ ์ ๋ต์ ์ฌ๊ณ ํ๊ณ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์กฐ์ ํด์ผ ํฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ํฌ์ง์ ์ ์ง์ ํ๊ฑฐ๋ ํด์ฅํ ๋ ๋ ๋์ ํ๊ท ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ป๊ธฐ ์ํด ์ฌ์ฉ๋ ์๋ ์์ต๋๋ค.
๋งค๋ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ๋ ์ผ๋ จ์ ๋งค๋ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋๋ค.
๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ํ๋์ ๋๋ ์ฃผ๋ฌธ ๋ฐํ์ ์์ฅ ์ํฅ์ ํผํ๊ธฐ ์ํด ๋ค๋ฅธ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ฌ๋ฌ ์ฃผ๋ฌธ์ ํฌํจํฉ๋๋ค.
๋งค์ ๊ท๋ชจ ์ฃผ๋ฌธ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ๋ ์ผ๋ จ์ ๋งค์ ์ฃผ๋ฌธ์ ๋๋ค.
๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ค๋ฅด๋ฉด ๋ ๋ง์ด ์ฌ๊ฑฐ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ด๋ฆฌ๋ฉด ๋ ๋ง์ด ๊ณต๋งค๋ํ๋ ๊ฒ์ ๋๋๋ก ํผ๋ผ๋ฏธ๋๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค.