Susunan Skala
Apakah Pesanan Skala?
Pesanan skala terdiri daripada beberapa pesanan had pada harga yang meningkat atau menurun secara berperingkat. Jika ia adalah pesanan skala beli, pesanan had akan menurun dalam harga, mencetuskan belian pada harga yang lebih rendah apabila harga mula jatuh. Dengan pesanan jual, pesanan had akan meningkat dalam harga, membolehkan peniaga mengambil kesempatan daripada kenaikan harga, dengan itu mengunci pulangan yang lebih tinggi.
Memahami Pesanan Skala
Pedagang sering menggunakan pesanan berskala sebagai strategi untuk membeli atau menjual blok besar sekuriti, yang boleh tertakluk kepada turun naik harga tambahan jika keseluruhan blok itu dibeli atau dijual dalam satu urus niaga pasaran. Pesanan berskala membolehkan peniaga membahagikan urus niaga besar kepada volum yang lebih kecil dan lebih terurus,. yang seterusnya memastikan pasaran lebih stabil memandangkan pesanan blok yang besar boleh mewujudkan turun naik harga negatif.
Andaikan saham melakukan satu juta saham dalam jumlah purata harian. Dana lindung nilai perlu membeli satu juta saham. Dana lindung nilai tidak mahu hanya masuk dan membeli semua saham sekaligus kerana ini boleh menyebabkan harga bergerak dengan ketara, memaksa harga naik semasa mereka membeli, yang meningkatkan harga kemasukan purata mereka (mengurangkan potensi keuntungan masa hadapan). Sebaliknya, mereka membahagikan pesanan itu, membeli 100,000 saham setiap hari dan membahagikan pesanan itu lagi kepada 10,000 pembelian blok saham pada 10 masa atau harga yang berbeza sepanjang setiap hari.
Secara amnya, pesanan skala wujud sebagai beli atau jual. Pesanan skala belian memperkenalkan satu siri pesanan had belian yang dicetuskan seterusnya apabila harga keselamatan jatuh. Pesanan skala jualan berfungsi secara terbalik, dengan had jualan diletakkan pada tahap yang lebih tinggi kemudiannya yang akan diisi apabila harga meningkat.
Jika peniaga percaya bahawa saham akan jatuh sepanjang hari, pesanan skala boleh membantu mereka memanfaatkan harga yang lebih rendah jika ramalan itu betul. Jika peniaga ingin membeli 1,000 saham syarikat, mereka boleh membuat skala pesanan had supaya 100 saham dibeli untuk setiap kejatuhan harga $0.50.
Semasa membuat skala, ingat komisen. Kenaikan mestilah cukup besar untuk mengimbangi kos pembahagian pesanan. Sebagai contoh, jika kos komisen ialah $10 setiap dagangan, tidak ada gunanya membahagikan pesanan 300 saham kepada tiga kenaikan 100 saham berbeza $0.10. Komisen $10 pada setiap pesanan menafikan harga yang lebih baik.
Pedagang juga boleh meningkatkan kedudukan dengan cara yang bertentangan. Ini kadangkala dipanggil pyramiding,. atau penskalaan masuk—apabila peniaga meningkatkan saiz kedudukan mereka apabila harga bergerak ke arah mereka. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh membeli sebahagian daripada kedudukan penuh mereka setiap kali harga meningkat $0.25 (atau beberapa kenaikan lain). Begitu juga, peniaga boleh menambah pada kedudukan jual,. memendekkan sebahagian daripada kedudukan penuh mereka setiap kali harga jatuh $0.25 (atau beberapa kenaikan lain).
Contoh Susunan Skala
Pertimbangkan seorang peniaga yang ingin menjual 100,000 saham Alphabet Inc. (GOOG). Pada masa perdagangan, saham purata hanya lebih satu juta saham setiap hari. Mencuba untuk menjual 100,000 saham mewakili sebahagian besar volum harian. Penjual ingin memecahkan pesanan supaya mereka tidak menurunkan harga (mengakibatkan harga jualan keseluruhan yang lebih rendah) dengan satu pesanan jualan yang besar.
Harga saham kini meningkat, jadi peniaga ingin mengambil kesempatan daripada ini dengan menjual apabila harga meningkat. Daripada meletakkan pesanan blok tunggal, mereka sebaliknya boleh membuat pesanan skala jualan yang baik-'til-dibatalkan (GTC ) :
Jumlah saiz pesanan = 100,000 saham
Saiz pesanan skala = 10,000 saham
Kenaikan harga = $1
Harga permulaan = $1,200
Harga tamat = $1,210
Spread bid-ask = $1,199.35 sebanyak $1,199.90
Stok pada masa ini hanya di bawah $1,200. Setelah pesanan dimasukkan, 10,000 saham pertama akan dijual pada harga $1,200. Pesanan lain akan dibuat pada $1,201, $1,202 dan seterusnya sehingga keseluruhan pesanan dijual pada masa harga bergerak melebihi $1,210.
Harga mungkin tidak mencecah $1,210, dan ia mungkin tidak memenuhi pesanan pada $1,200. Jika pesanan tidak diisi,. atau hanya diisi sebahagian, peniaga perlu memikirkan semula strategi mereka dan mungkin melaraskan harga pesanan skala mereka.
Sorotan
Pesanan skala juga boleh digunakan untuk mendapatkan harga purata yang lebih baik apabila memasuki atau keluar dari kedudukan.
Pesanan skala jualan ialah satu siri pesanan jualan pada harga yang semakin meningkat.
Pesanan berskala termasuk berbilang pesanan pada harga yang berbeza untuk mengelakkan kesan pasaran daripada mengeluarkan satu pesanan besar.
Pesanan skala beli ialah satu siri pesanan belian pada harga menurun.
Membeli lebih banyak apabila harga meningkat atau lebih pendek apabila harga jatuh kadang-kadang dipanggil pyramiding.
