Skaluj zamówienie
Co to jest zamówienie na wagę?
Zlecenie na skalę składa się z kilku zleceń z limitem po stopniowo rosnących lub malejących cenach. Jeśli jest to zlecenie w skali kupna, zlecenia z limitem ceny obniżą się, powodując kupowanie po niższych cenach, gdy cena zacznie spadać. Przy zleceniu sprzedaży zlecenia z limitem ceny wzrosną, umożliwiając inwestorowi skorzystanie z rosnących cen, a tym samym zablokowanie wyższych zwrotów.
Zrozumienie zamówień na skalę
Handlowcy często wykorzystują zlecenia na dużą skalę jako strategię kupowania lub sprzedawania dużych bloków papierów wartościowych, które mogą podlegać dodatkowej zmienności cen, jeśli cały blok zostałby kupiony lub sprzedany w ramach transakcji na jednolitym rynku. Zlecenia skalowane pozwalają handlowcom dzielić duże transakcje na mniejsze, łatwiejsze w zarządzaniu wolumeny,. co dodatkowo utrzymuje rynek bardziej stabilny, ponieważ duże zlecenie blokowe może powodować ujemną zmienność cen.
Załóżmy, że akcje mają milion akcji w średnim dziennym wolumenie. Fundusz hedgingowy musi kupić milion akcji. Fundusz hedgingowy nie chce po prostu wejść i kupić wszystkie akcje na raz, ponieważ może to spowodować znaczny ruch ceny, wymuszając wzrost ceny przy zakupie, co zwiększa ich średnią cenę wejścia (zmniejszając potencjalny przyszły zysk). Zamiast tego podzielili zamówienie, kupując 100 000 akcji każdego dnia i dzieląc to zamówienie dalej na 10 000 zakupów pakietów akcji w 10 różnych terminach lub cenach w ciągu każdego dnia.
Ogólnie rzecz biorąc, zamówienia na skalę istnieją jako kupno lub sprzedaż. Zlecenie na skalę kupna wprowadza serię zleceń z limitem kupna, które są uruchamiane kolejno, gdy cena papieru wartościowego spada. Zlecenia na skalę sprzedaży działają w odwrotnej kolejności, a limity sprzedaży są umieszczane na kolejnych wyższych poziomach, które są wypełniane wraz ze wzrostem ceny.
Jeśli inwestor uważa, że akcje spadną w ciągu dnia, zlecenie skalowe może pomóc mu wykorzystać niższą cenę, jeśli prognoza jest prawidłowa. Jeśli przedsiębiorca chce kupić 1000 akcji firmy, może skalować zlecenia z limitem tak, aby kupować 100 akcji za każde 0,50 USD spadku ceny.
Podczas skalowania pamiętaj o prowizjach. Przyrosty muszą być wystarczająco duże, aby zrównoważyć koszt podziału zamówienia. Na przykład, jeśli koszty prowizji wynoszą 10 USD na transakcję, nie ma sensu dzielić zamówienia na 300 akcji na trzy różne przyrosty po 100 akcji w odstępie 0,10 USD. Prowizja 10 USD od każdego zamówienia neguje lepszą cenę.
Handlowcy mogą również skalować się do pozycji w odwrotny sposób. Jest to czasami nazywane piramidowaniem lub skalowaniem — gdy trader zwiększa rozmiar swojej pozycji, gdy cena porusza się w ich kierunku. Na przykład trader może kupić część swojej pełnej pozycji za każdym razem, gdy cena wzrośnie o 0,25 USD (lub inny przyrost). Podobnie, trader może dodać do krótkiej pozycji,. skracając część swojej pełnej pozycji za każdym razem, gdy cena spada o 0,25 USD (lub inny przyrost).
Przykład zamówienia skali
Weź pod uwagę tradera, który chciałby sprzedać 100 000 akcji Alphabet Inc. (GOOG). W momencie handlu akcje wynoszą średnio nieco ponad milion akcji dziennie. Próba sprzedaży 100 000 akcji stanowi znaczną część dziennego wolumenu. Sprzedawca chce rozbić zamówienie, aby nie obniżyć ceny (co skutkuje ogólną niższą ceną sprzedaży) za pomocą jednego dużego zamówienia sprzedaży.
Cena akcji obecnie rośnie, więc przedsiębiorca chce to wykorzystać, sprzedając wraz ze wzrostem ceny. Zamiast składać pojedyncze zlecenie blokowe, mogą zamiast tego złożyć zlecenie skali sprzedaży good'til-canled (GTC ) :
Całkowita wielkość zamówienia = 100 000 akcji
Skala wielkości zamówienia = 10 000 akcji
Przyrost ceny = $1
Cena wywoławcza = 1200$
Cena końcowa = $1,210
Spread bid-ask = 1199,35 $ na 1199,90 $
Akcje są obecnie nieco poniżej 1200 dolarów. Po wprowadzeniu zamówienia pierwsze 10 000 akcji zostanie wystawionych na sprzedaż po 1200 USD. Kolejne zamówienie zostanie złożone po 1,201, 1,202 USD i tak dalej, aż całe zamówienie zostanie sprzedane do czasu, gdy cena przekroczy 1,210 USD.
Cena może nie osiągnąć 1210 USD i może nawet nie zrealizować zamówienia za 1200 USD. Jeśli zlecenie nie jest zrealizowane lub jest zrealizowane tylko częściowo, trader będzie musiał przemyśleć swoją strategię i ewentualnie dostosować ceny swojego zlecenia skalowanego.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zlecenie skalowane może być również użyte do uzyskania lepszej średniej ceny przy wejściu lub wyjściu z pozycji.
Zlecenie sprzedaży to seria zleceń sprzedaży po rosnących cenach.
Zlecenie skalowane obejmuje wiele zleceń po różnych cenach, aby uniknąć wpływu rynku związanego z wydaniem jednego dużego zlecenia.
Zlecenie kupna to seria zleceń kupna po malejących cenach.
Kupowanie więcej, gdy cena rośnie, lub skracanie, gdy cena spada, jest czasami nazywane piramidowaniem.
