Skalaorden
Hvad er en skalaorden?
En skalaordre omfatter flere limiterede ordrer til trinvist stigende eller faldende priser. Hvis det er en købsskalaordre, vil limitordrerne falde i pris, hvilket udløser køb til lavere priser, efterhånden som prisen begynder at falde. Med en salgsordre vil limitordrerne stige i pris, hvilket giver den erhvervsdrivende mulighed for at drage fordel af stigende priser og derved låse højere afkast.
Forstå skalaordrer
Handlende bruger ofte skalaordrer som en strategi til at købe eller sælge store værdipapirblokke, som kan være genstand for ekstra prisvolatilitet, hvis hele blokken blev købt eller solgt i en enkelt markedstransaktion. Skalaordrer lader handlende opdele store transaktioner i mindre, mere håndterbare volumener,. hvilket desuden holder markedet mere stabilt, da en stor blokordre kan skabe negativ prisvolatilitet.
Antag, at en aktie har en million aktier i dagligt gennemsnitsvolumen. En hedgefond skal købe en million aktier. Hedgefonden ønsker ikke bare at gå ind og købe alle aktierne på én gang, da det kan få kursen til at bevæge sig betydeligt, hvilket tvinger prisen op, når de køber, hvilket øger deres gennemsnitlige indgangspris (reducerer det fremtidige profitpotentiale). I stedet deler de ordren op, køber 100.000 aktier hver dag og deler ordren yderligere op i 10.000 aktieblokkøb på 10 forskellige tidspunkter eller priser i løbet af hver dag.
Generelt eksisterer skalaordrer som køb eller salg. En købsskalaordre introducerer en række købsgrænseordrer, der udløses igen, når kursen på værdipapiret falder. Salgsskalaordrer fungerer omvendt, med salgsgrænser placeret på højere niveauer, der bliver udfyldt, når prisen stiger.
Hvis en erhvervsdrivende tror, at en aktie vil falde i løbet af dagen, kan en skalaordre hjælpe dem med at drage fordel af den lavere pris, hvis forudsigelsen er korrekt. Hvis den erhvervsdrivende ønsker at købe 1.000 aktier i virksomheden, kan de skalere grænseordrerne, så der købes 100 aktier for hvert fald i kursen på $0,50.
Når du skalerer, skal du huske på provisioner. Inkrementerne skal være store nok til at opveje omkostningerne ved at opdele ordren. For eksempel, hvis provisionsomkostningerne er $10 pr. handel, er der ingen mening i at opdele en ordre på 300 aktier i tre forskellige trin på $0,10 med 100 aktier. $10-kommissionen på hver ordre ophæver den bedre pris.
Handlende kan også skalere til en position på den modsatte måde. Dette kaldes nogle gange pyramidering eller indskalering - når en erhvervsdrivende øger deres positionsstørrelse, efterhånden som prisen bevæger sig i deres retning. For eksempel kan en erhvervsdrivende købe en del af deres fulde position, hver gang prisen stiger $0,25 (eller en anden stigning). På samme måde kan en erhvervsdrivende tilføje til en kort position og shorte en del af deres fulde position, hver gang prisen falder $0,25 (eller en anden stigning).
Eksempel på skalarækkefølge
Overvej en erhvervsdrivende, der gerne vil sælge 100.000 aktier i Alphabet Inc. (GOOG). På handletidspunktet ligger aktien i gennemsnit på godt en million aktier om dagen. At forsøge at sælge 100.000 aktier repræsenterer en betydelig del af den daglige volumen. Sælgeren ønsker at opdele ordren, så de ikke presser prisen ned (hvilket resulterer i en samlet lavere salgspris) med én stor salgsordre.
Prisen på aktien er i øjeblikket stigende, så den erhvervsdrivende ønsker at drage fordel af dette ved at sælge i takt med at prisen stiger. I stedet for at afgive en enkelt blokordre, kan de i stedet afgive en salgsskalaordre med god til-til-annullering (GTC ) :
Samlet ordrestørrelse = 100.000 delinger
Skala ordrestørrelse = 10.000 aktier
Prisstigning = $1
Startpris = $1.200
Slutpris = $1.210
Spredning af bud-spørg = 1.199,35 USD gange 1.199,90 USD
Aktien er i øjeblikket lige under $1.200. Når ordren er indtastet, vil de første 10.000 aktier blive sat til salg for $1.200. En anden ordre vil blive afgivet til $1.201, $1.202, og så videre, indtil hele ordren er solgt, når prisen bevæger sig over $1.210.
Prisen når måske ikke op på $1.210, og det kan ikke engang fylde ordren på $1.200. Hvis ordren ikke er udfyldt eller kun delvist udfyldt, skal den erhvervsdrivende genoverveje deres strategi og muligvis justere priserne på deres skalaordre.
##Højdepunkter
En skalaordre kan også bruges til at få en bedre gennemsnitspris, når du går ind eller ud af en position.
En salgsordre er en række salgsordrer til stigende priser.
En skalaordre inkluderer flere ordrer til forskellige priser for at undgå markedspåvirkningen af at udstede en stor ordre.
En købsskalaordre er en række købsordrer til faldende priser.
At købe mere i takt med at prisen stiger eller shorte mere i takt med at prisen falder kaldes nogle gange for pyramidering.
