Skalordning

Vad är en skalordning?

En skalorder omfattar flera limitordrar till stegvis ökande eller sjunkande priser. Om det är en order i köpskala kommer limitordrarna att minska i pris, vilket utlöser köp till lägre priser när priset börjar falla. Med en säljorder kommer limitorder att öka i pris, vilket gör att handlaren kan dra fördel av ökade priser och därigenom låsa in högre avkastning.

Förstå skalordningar

Handlare använder ofta skalorder som en strategi för att köpa eller sälja stora värdepappersblock, vilket kan bli föremål för extra prisvolatilitet om hela blocket köptes eller såldes i en enda marknadstransaktion. Skalorder låter handlare dela upp stora transaktioner i mindre, mer hanterbara volymer,. vilket dessutom håller marknaden mer stabil eftersom en stor blockorder kan skapa negativ prisvolatilitet.

Antag att en aktie har en miljon aktier i daglig genomsnittlig volym. En hedgefond behöver köpa en miljon aktier. Hedgefonden vill inte bara gå in och köpa alla aktier på en gång eftersom det kan få priset att röra sig avsevärt, vilket tvingar upp kursen när de köper, vilket ökar deras genomsnittliga ingångspris (minskar framtida vinstpotential). Istället delar de upp ordern, köper 100 000 aktier varje dag och delar upp den ordern ytterligare i 10 000 aktieblockköp vid 10 olika tidpunkter eller priser under varje dag.

I allmänhet existerar skalorder som köp eller sälj. En köpskalsorder introducerar en serie köpgränsorder som utlöses i sin tur när priset på värdepapperet faller. Säljskaleordrar fungerar omvänt, med säljgränser placerade på högre nivåer som fylls när priset stiger.

Om en handlare tror att en aktie kommer att falla under dagen, kan en skalorder hjälpa dem att dra fördel av det lägre priset om förutsägelsen är korrekt. Om handlaren vill köpa 1 000 aktier i företaget, kan de skala limitorder så att 100 aktier köps för varje $0,50 fall i pris.

provisioner när du skalar . Inkrementen måste vara tillräckligt stora för att kompensera kostnaden för att dela upp beställningen. Till exempel, om provisionskostnaderna är 10 USD per handel, är det ingen idé att dela upp en order på 300 aktier i tre olika steg om 100 USD från varandra. Provisionen på $10 för varje beställning förnekar det bättre priset.

Handlare kan också skala in i en position på motsatt sätt. Detta kallas ibland pyramiding eller inskalning - när en handlare ökar sin positionsstorlek när priset rör sig i deras riktning. Till exempel kan en handlare köpa en del av sin fulla position varje gång priset stiger 0,25 USD (eller någon annan ökning). På liknande sätt kan en handlare lägga till en kort position och korta en del av sin fulla position varje gång priset faller $0,25 (eller någon annan ökning).

Exempel på skalordning

Överväg en handlare som vill sälja 100 000 aktier i Alphabet Inc. (GOOG). Vid tidpunkten för handeln ligger aktien i snitt på drygt en miljon aktier per dag. Att försöka sälja 100 000 aktier representerar en betydande del av den dagliga volymen. Säljaren vill bryta upp ordern så att de inte driver ner priset (vilket resulterar i ett totalt sett lägre försäljningspris) med en stor försäljningsorder.

Priset på aktien ökar för närvarande, så handlaren vill dra fördel av detta genom att sälja i takt med att priset ökar. Istället för att lägga en enda blockorder kan de istället lägga en order med good-'til-cancelled (GTC ) säljskala:

• Total orderstorlek = 100 000 aktier

• Skala orderstorlek = 10 000 aktier

• Prisökning = 1 USD

• Startpris = 1 200 USD

• Slutpris = 1 210 USD

• Bud- förfrågan = 1 199,35 USD gånger 1 199,90 USD

Aktien ligger för närvarande strax under $1 200. När ordern har lagts in kommer de första 10 000 aktierna att läggas ut till försäljning för 1 200 USD. En annan beställning kommer att läggas på 1 201 $, 1 202 $ och så vidare tills hela beställningen är såld när priset kommer över 1 210 $.

Priset kanske inte når $1 210, och det kanske inte ens fyller beställningen på $1 200. Om ordern inte är fylld,. eller endast delvis fylld, måste handlaren tänka om sin strategi och eventuellt justera priserna på sin skalorder.

##Höjdpunkter

• En skalorder kan också användas för att få ett bättre snittpris när man går in i eller lämnar en position.

• En säljorder är en serie säljorder till ökande priser.

• En stororder inkluderar flera order till olika priser för att undvika marknadseffekten av att utfärda en stor order.

• En order i köpskala är en serie köporder till sjunkande priser.

– Att köpa mer när priset stiger eller shorta mer när priset faller kallas ibland för pyramidering.