Ölçek Sırası
Ölçek Sırası Nedir?
Bir ölçek emri , kademeli olarak artan veya azalan fiyatlarda birkaç limit emri içerir. Bir satın alma ölçeği emri ise, limit emirlerin fiyatı düşecek ve fiyat düşmeye başladığında daha düşük fiyatlarla alımları tetikleyecektir. Bir satış emriyle, limit emirlerin fiyatı artacak ve tüccarın artan fiyatlardan faydalanmasına izin vererek daha yüksek getirileri kilitleyecektir.
Ölçek Sıralarını Anlama
Tüccarlar genellikle büyük menkul kıymet blokları satın almak veya satmak için bir strateji olarak ölçek emirlerini kullanırlar; bu, tüm blok tek bir piyasa işleminde satın alınır veya satılırsa ekstra fiyat oynaklığına tabi olabilir. Ölçek siparişleri, tüccarların büyük işlemleri daha küçük, daha yönetilebilir hacimlere ayırmasına olanak tanır, bu da büyük bir blok siparişi olumsuz fiyat oynaklığı yaratabileceğinden piyasayı daha istikrarlı tutar.
Bir hisse senedinin günlük ortalama hacimde bir milyon hisse yaptığını varsayalım. Bir hedge fonunun bir milyon hisse satın alması gerekiyor. Riskten korunma fonu, tüm hisseleri bir kerede satın almak istemez, çünkü bu, fiyatın önemli ölçüde hareket etmesine neden olabilir, satın alırken fiyatı yukarıya zorlayabilir, bu da ortalama giriş fiyatlarını artırır (gelecekteki kar potansiyelini azaltır). Bunun yerine, siparişi bölerler, her gün 100.000 hisse satın alırlar ve bu siparişi, her gün boyunca 10 farklı zaman veya fiyatta 10.000 hisse blok alımına bölerler.
Genel olarak, ölçek siparişleri alım veya satım şeklinde mevcuttur. Bir satın alma ölçeği emri, menkul kıymetin fiyatı düştükçe sırayla tetiklenen bir dizi satın alma limit emri sunar. Satış skalası emirleri, fiyat yükseldikçe doldurulan daha yüksek seviyelere yerleştirilen satış limitleri ile tersine çalışır.
Bir tüccar, bir hisse senedinin gün boyunca düşeceğine inanıyorsa, tahmin doğruysa, bir ölçek emri, daha düşük fiyattan yararlanmalarına yardımcı olabilir. Tüccar şirketin 1.000 hissesini satın almak isterse, limit emirlerini, fiyattaki her 0,50 dolarlık düşüş için 100 hisse satın alacak şekilde ölçeklendirebilir.
Ölçeklendirirken komisyonları göz önünde bulundurun. Artışlar, siparişi bölme maliyetini dengeleyecek kadar büyük olmalıdır. Örneğin, işlem başına komisyon maliyetleri 10$ ise, 300 hisselik bir siparişi 0,10$ arayla üç farklı 100 hisse artışına bölmenin bir anlamı yoktur. Her siparişteki 10 dolarlık komisyon, daha iyi fiyatı ortadan kaldırır.
Tüccarlar ayrıca ters yönde bir pozisyona ölçeklenebilir. Buna bazen piramitleme veya ölçekleme denir - bir tüccar, fiyat kendi yönünde hareket ederken pozisyon büyüklüğünü artırdığında. Örneğin, bir tüccar, fiyat her 0.25 $ (veya başka bir artış) arttığında tam pozisyonunun bir kısmını satın alabilir. Benzer şekilde, bir tüccar , fiyat her 0,25 $ (veya başka bir artış) düştüğünde tam pozisyonunun bir kısmını kısa devre yaparak bir kısa pozisyon ekleyebilir .
Ölçek Sırası Örneği
Alphabet Inc.'in (GOOG) 100.000 hissesini satmak isteyen bir tüccar düşünün. İşlem sırasında, hisse senedi günde ortalama bir milyon hissenin biraz üzerindedir. 100.000 hisse satmaya çalışmak, günlük hacmin önemli bir bölümünü temsil ediyor. Satıcı, büyük bir satış emriyle fiyatı düşürmemek (toplamda daha düşük satış fiyatıyla sonuçlanmamak üzere) emri bölmek ister.
Hisse senedinin fiyatı şu anda artıyor, bu nedenle tüccar fiyat arttıkça satış yaparak bundan yararlanmak istiyor. Tek bir blok siparişi vermek yerine, iptal edilene kadar geçerli (GTC ) satış ölçeği siparişi verebilirler:
Toplam sipariş büyüklüğü = 100.000 paylaşım
Ölçek sipariş boyutu = 10.000 paylaşım
Fiyat artışı = $1
Başlangıç fiyatı = 1200$
Bitiş fiyatı = 1,210$
Teklif sorma farkı = 1,199,35$'a göre 1,199,90$
Hisse şu anda 1.200 doların biraz altında. Sipariş girildikten sonra, ilk 10.000 hisse 1.200 dolardan satışa sunulacak. Fiyat 1.210$'ın üzerine çıkana kadar tüm sipariş satılana kadar 1.201$, 1.202$'dan başka bir sipariş verilecektir.
Fiyat 1.210$'a ulaşmayabilir ve hatta 1.200$'lık siparişi bile dolduramayabilir. Emir karşılanmazsa veya sadece kısmen doldurulursa,. tüccarın stratejisini yeniden düşünmesi ve muhtemelen ölçek emrinin fiyatlarını ayarlaması gerekecektir.
Öne Çıkanlar
Bir pozisyona girerken veya çıkarken daha iyi bir ortalama fiyat elde etmek için bir ölçek emri de kullanılabilir.
Bir satış ölçeği emri, artan fiyatlarla bir dizi satış emridir.
Bir ölçekli sipariş, büyük bir sipariş vermenin piyasa etkisinden kaçınmak için farklı fiyatlarda birden fazla sipariş içerir.
Bir satın alma ölçeği siparişi, azalan fiyatlarla bir dizi satın alma siparişidir.
Fiyat arttıkça daha fazla satın almaya veya fiyat düştükçe daha fazla açığa çıkarmaya bazen piramit denir.
