Skalierungsreihenfolge

Was ist eine Waagenordnung?

Eine Staffelorder besteht aus mehreren Limitorders mit schrittweise steigenden oder fallenden Preisen. Wenn es sich um eine Buy-Scale-Order handelt, sinkt der Preis der Limit-Orders und löst Käufe zu niedrigeren Preisen aus, wenn der Preis zu fallen beginnt. Bei einer Verkaufsorder steigen die Preise der Limit-Orders, wodurch der Trader von steigenden Preisen profitieren und dadurch höhere Renditen erzielen kann.

Scale-Orders verstehen

Trader nutzen Scale-Orders oft als Strategie für den Kauf oder Verkauf großer Wertpapierblöcke, die einer zusätzlichen Preisvolatilität unterliegen könnten, wenn der gesamte Block in einer einzigen Markttransaktion gekauft oder verkauft würde. Scale-Orders ermöglichen es Händlern, große Transaktionen in kleinere, überschaubarere Volumina aufzuteilen , was den Markt außerdem stabiler hält, da eine große Blockorder negative Preisvolatilität erzeugen kann.

Angenommen, eine Aktie macht eine Million Aktien im täglichen Durchschnittsvolumen. Ein Hedgefonds muss eine Million Aktien kaufen. Der Hedgefonds möchte nicht einfach alle Anteile auf einmal kaufen, da dies zu einer erheblichen Preisbewegung führen kann, was den Preis beim Kauf nach oben treibt, was seinen durchschnittlichen Einstiegspreis erhöht (was das zukünftige Gewinnpotenzial verringert). Stattdessen teilten sie die Order auf, kauften jeden Tag 100.000 Aktien und teilten diese Order weiter in 10.000 Aktienblockkäufe zu 10 verschiedenen Zeiten oder Preisen im Laufe des Tages auf.

Im Allgemeinen existieren Skalenaufträge als Käufe oder Verkäufe. Eine Buy-Scale-Order führt eine Reihe von Buy-Limit-Orders ein, die wiederum ausgelöst werden, wenn der Preis des Wertpapiers fällt. Verkaufsstaffelaufträge funktionieren umgekehrt, wobei Verkaufslimits auf später höheren Niveaus platziert werden, die gefüllt werden, wenn der Preis steigt.

Wenn ein Trader glaubt, dass eine Aktie im Laufe des Tages fallen wird, kann ihm eine Scale-Order helfen, den niedrigeren Kurs zu nutzen, wenn die Prognose richtig ist. Wenn der Händler 1.000 Aktien des Unternehmens kaufen möchte, kann er die Limit-Orders so skalieren, dass 100 Aktien für jeden Preisrückgang von 0,50 $ gekauft werden.

Denken Sie bei der Skalierung an Provisionen . Die Inkremente müssen groß genug sein, um die Kosten für die Aufteilung der Bestellung auszugleichen. Wenn die Provisionskosten beispielsweise 10 USD pro Trade betragen, macht es keinen Sinn, eine 300-Aktien-Order in drei verschiedene 100-Aktien-Schritte mit einem Abstand von 0,10 USD aufzuteilen. Die Provision von 10 $ auf jede Bestellung macht den besseren Preis zunichte.

Trader können auch umgekehrt in eine Position skalieren. Dies wird manchmal als Pyramiding oder Skalierung bezeichnet – wenn ein Trader seine Positionsgröße erhöht, wenn sich der Preis in seine Richtung bewegt. Beispielsweise kann ein Händler jedes Mal, wenn der Preis um 0,25 $ (oder einen anderen Schritt) steigt, einen Teil seiner vollen Position kaufen. In ähnlicher Weise kann ein Trader eine Short-Position erhöhen und einen Teil seiner vollen Position jedes Mal shorten, wenn der Preis um 0,25 $ (oder einen anderen Schritt) fällt.

Beispiel für eine Skalierungsreihenfolge

Stellen Sie sich einen Händler vor, der 100.000 Aktien von Alphabet Inc. (GOOG) verkaufen möchte. Zum Zeitpunkt des Handels liegt die Aktie im Durchschnitt bei knapp über einer Million Aktien pro Tag. Der Versuch, 100.000 Aktien zu verkaufen, stellt einen erheblichen Teil des täglichen Volumens dar. Der Verkäufer möchte die Order aufteilen, damit er den Preis nicht mit einer großen Verkaufsorder nach unten treibt (was zu einem insgesamt niedrigeren Verkaufspreis führt).

Der Aktienkurs steigt derzeit, daher möchte der Händler dies ausnutzen, indem er bei steigenden Kursen verkauft. Anstatt eine einzelne Blockorder zu platzieren, können sie stattdessen eine Good-'til-canceled (GTC ) Sell Scale Order platzieren:

Gesamtauftragsgröße = 100.000 Aktien
Scale Ordergröße = 10.000 Aktien
Preiserhöhung = 1 $
Startpreis = 1.200 $
Endpreis = 1.210 $
Geld-Brief-Spanne = 1.199,35 $ mal 1.199,90 $

Die Aktie liegt derzeit knapp unter 1.200 $. Sobald der Auftrag eingegeben wurde, werden die ersten 10.000 Aktien zum Preis von 1.200 $ zum Verkauf angeboten. Eine weitere Order wird bei 1.201 $, 1.202 $ usw. platziert, bis die gesamte Order verkauft ist, wenn der Preis über 1.210 $ steigt.

Der Preis erreicht möglicherweise nicht 1.210 $ und erfüllt möglicherweise nicht einmal die Bestellung bei 1.200 $. Wenn die Order nicht oder nur teilweise ausgeführt wird, muss der Trader seine Strategie überdenken und möglicherweise die Preise seiner Scale-Order anpassen.

Höhepunkte

Eine Staffelorder kann auch verwendet werden, um einen besseren Durchschnittspreis beim Einstieg oder Ausstieg aus einer Position zu erhalten.
Eine Staffelverkaufsorder ist eine Reihe von Verkaufsorders zu steigenden Preisen.
Ein Staffelauftrag umfasst mehrere Aufträge zu unterschiedlichen Preisen, um die Marktauswirkungen der Erteilung eines großen Auftrags zu vermeiden.
Eine Staffelkauforder ist eine Reihe von Kauforders zu sinkenden Preisen.
Mehr kaufen, wenn der Preis steigt, oder mehr leerverkaufen, wenn der Preis fällt, wird manchmal als Pyramidenbildung bezeichnet.