ヒントスプレッド

TIPSスプレッドとは何ですか？

米国間の利回りの差です。国債と財務省インフレ保護証券（TIPS）は、将来の消費者物価指数（CPI）インフレに対する市場の期待の有用な尺度です。

##TIPSスプレッドを理解する

TIPSスプレッドは、TIPSの利回りと、同じ満期日を持つ通常の米国財務省証券の利回りを比較します。 2つの違いは、TIPSの支払いはインフレを調整しますが、米国財務省の支払いは調整しないことです。通常の米国財務省証券は当初インフレを考慮していないため、利回りは金利に加えて将来のインフレを投資家に補償する必要があります。 TIPS証券の元本、つまり額面価格は、消費者物価指数（CPI）の変化に関連しているため変化します。つまり、クーポンレートも変化します。

、経済のインフレレベルを測定する指標であるCPIに関連しているため重要です。インフレはすでに考慮されているため、TIPS証券の利回りは実質金利に等しくなります。これは、この利回りと名目米国債利回りの差、またはTIPSスプレッドが、インフレの市場予測を反映していることを意味します。 TIPS証券は予測インフレを考慮しており、米国政府の支援を受けているため、リスクの低い投資と見なされます。

TIPSスプレッドは、先物インフレに対する投資家の期待の予測にすぎないことに注意することが重要です。現実には、実際の将来のインフレがどうなるかを知ることは不可能です。 TIPSスプレッドは、インフレレベルを過小評価していることがよくありますが、それでも、TIPSスプレッドは、おおよそのインフレレベルを予測するための信頼できる方法であると考えられています。

##TIPSスプレッドの関連性

TIPSスプレッドは、市場のインフレ見通しを示しています。したがって、市場経済に対する投資家の期待に関しては、TIPSスプレッドが影響力を持っています。 TIPSスプレッドが広い場合、これは投資家がインフレが大幅に上昇すると予想していることを意味します。同様に、TIPSスプレッドが狭い場合、これはインフレが停滞するという投資家の期待を反映しています。

たとえば、10年で満期となる米国債の利回りが5％で、同じ満期日のTIPS証券の利回りが3％の場合、利回りの差である2％がTIPSスプレッドになります。これは、インフレが今後10年間で毎年2％増加すると予想されることを意味します。一般的に、連邦準備制度は、インフレ率が高すぎるか低すぎると予測されるため、持続可能な実質経済成長を達成することが困難になるため、インフレ期待を約2％に固定しようとします。

##ハイライト

-TIPSスプレッドが広い場合、これは投資家がインフレが大幅に上昇すると予想し、それが狭い場合、投資家はインフレが停滞すると予想することを意味します。

-TIPSスプレッドは、TIPSの利回りと、同じ満期日を持つ通常の米国財務省証券の利回りを比較します。

-TIPSスプレッドは、米国国債と財務省インフレ保護証券（TIPS）の利回りの差であり、将来のCPIインフレに対する市場の期待の有用な指標です。