TIPS Spredning
Hvad er TIPS spredt?
TIPS-spændet er forskellen i renterne mellem USA . statsobligationer og statsinflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS) og er et nyttigt mål for markedets forventning om den fremtidige inflation i forbrugerprisindekset (CPI).
ForstĂĄ TIPS Spread
TIPS-spændet sammenligner udbyttet af TIPS og udbyttet af almindelige amerikanske statsobligationer med samme udløbsdatoer. Forskellen mellem de to er, at TIPS-betalingerne justerer for inflationen, mens de amerikanske finansbetalinger ikke gør det. Normale amerikanske statsobligationer tager i første omgang ikke højde for inflation, så afkastet skal kompensere investorer for fremtidig inflation ud over renten. Hovedstolen eller den pålydende værdi af TIPS-papirer vil variere, da den er knyttet til ændringen i forbrugerprisindekset (CPI), hvilket betyder, at kuponrenterne også vil variere.
Denne variabilitet af hovedstolen er nøglen, da den er knyttet til metrikken, CPI, der måler inflationsniveauet i økonomien. Da inflationen allerede er indregnet, svarer afkastet for TIPS-papirer til realrenten. Det betyder, at forskellen mellem denne rente og den nominelle amerikanske obligationsrente, eller TIPS-spændet, afspejler markedsprognosen for inflation. Da TIPS-værdipapirer tager hensyn til den forventede inflation og støttes af den amerikanske regering, anses de for at være investeringer med lav risiko.
Det er vigtigt at bemærke, at TIPS-spændet kun er en fremskrivning af investors forventninger til futuresinflation. Virkeligheden er, at det er umuligt at vide, hvad den faktiske fremtidige inflation vil vise sig at blive. TIPS-spændet har ofte undervurderet inflationsniveauer. Men selv med dette anses TIPS-spændet for at være en pålidelig måde at forudsige omtrentlige inflationsniveauer.
Relevansen af TIPS-spredning
TIPS-spændet er en indikation af markedets udsigter til inflation. Derfor er TIPS-spændet indflydelsesrigt, når det kommer til investorernes forventninger til markedsøkonomien. Hvis TIPS-spændet er stort, betyder det, at investorerne forventer, at inflationen vil stige markant. Tilsvarende, hvis TIPS-spændet er snævert, afspejler dette investorernes forventninger om, at inflationen vil være stagnerende.
For eksempel, hvis et US Treasury-værdipapir, der udløber om ti år, har en afkast på 5 %, og et TIPS-papir med samme udløbsdato har en afkast på 3 %, er forskellen i afkast, 2 %, TIPS-spændet. Det betyder, at inflationen forventes at stige med 2 % om året over de næste ti år. Generelt forsøger Federal Reserve at holde inflationsforventningerne forankret på omkring 2 %, da inflationsraterne, der forventes at være for høje eller for lave, gør det vanskeligt at opnå bæredygtig real økonomisk vækst .
Højdepunkter
Hvis TIPS-spændet er stort, betyder det, at investorerne forventer, at inflationen vil stige markant, og hvis den er snæver, så forventer investorerne, at inflationen er stagneret.
TIPS-spændet sammenligner udbyttet af TIPS og udbyttet af almindelige amerikanske statsobligationer med samme udløbsdatoer.
TIPS-spændet er forskellen i renterne mellem amerikanske statsobligationer og statsinflationsbeskyttede værdipapirer (TIPS) og er et nyttigt mål for markedets forventning om fremtidig CPI-inflation.
