VINKKEJÄ Levitä
Mikä on TIPS Spread?
TIPS-ero on ero tuottoissa USA :n välillä . valtion joukkovelkakirjalainat ja Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) -arvopaperit, ja se on hyödyllinen mittari markkinoiden odotuksiin tulevasta kuluttajahintaindeksin (CPI) inflaatiosta.
Levityksen ymmärtäminen
TIPS-ero vertaa TIPS:n tuottoa ja tavallisten US Treasury -arvopapereiden tuottoa samoilla maturiteettipäivillä. Ero näiden kahden välillä on se, että TIPS-maksut mukautuvat inflaatioon, kun taas Yhdysvaltain valtiovarainministeriön maksut eivät. Normaalit US Treasury -arvopaperit eivät aluksi ota inflaatiota huomioon, joten tuoton on kompensoitava sijoittajille koron lisäksi tuleva inflaatio. TIPS -arvopapereiden pääoma eli nimellisarvo vaihtelee, koska se on sidottu kuluttajahintaindeksin (CPI) muutokseen, mikä tarkoittaa, että myös kuponkikorot vaihtelevat.
Tämä pääoman vaihtelu on avainasemassa, koska se liittyy metriikkaan, kuluttajahintaindeksiin, joka mittaa talouden inflaatiotasoa. Koska inflaatio on jo huomioitu, TIPS-arvopapereiden tuotto vastaa reaalikorkoa. Tämä tarkoittaa, että tämän tuoton ja Yhdysvaltain joukkolainojen nimellisen tuoton välinen ero eli TIPS-ero heijastaa markkinoiden inflaatioennustetta. Koska TIPS-arvopaperit vaikuttavat ennustettuun inflaatioon ja niitä tukee Yhdysvaltain hallitus, niitä pidetään alhaisen riskin sijoituksina.
On tärkeää huomata, että TIPS-ero on vain ennuste sijoittajien odotuksista futuuriinflaatiosta. Tosiasia on, että on mahdotonta tietää, millainen todellinen tuleva inflaatio tulee olemaan. TIPS-ero on usein aliarvioinut inflaatiotasot. TIPS-eroa pidetään kuitenkin tästä huolimatta luotettavana tapana ennustaa likimääräisiä inflaatiotasoja.
TIPS-levityksen merkitys
TIPS-ero on osoitus markkinoiden inflaationäkymistä. Siksi TIPS-hajonta vaikuttaa sijoittajien markkinatalouden odotuksiin. Jos TIPS-ero on laaja, sijoittajat odottavat inflaation nousevan merkittävästi. Vastaavasti jos TIPS-ero on kapea, tämä kuvastaa sijoittajien odotuksia inflaation pysähtymisestä.
Jos esimerkiksi kymmenen vuoden kuluttua erääntyvän US Treasury -paperin tuotto on 5 % ja TIPS-paperin, jolla on sama eräpäivä, 3 %, tuottoero 2 % on TIPS-ero. Tämä tarkoittaa, että inflaation odotetaan nousevan 2 % vuodessa seuraavan kymmenen vuoden aikana. Yleisesti ottaen Federal Reserve yrittää pitää inflaatio-odotukset noin 2 prosentissa, koska liian korkeaksi tai liian alhaiseksi ennustettu inflaatio vaikeuttaa kestävän reaalitalouden kasvua .
Kohokohdat
Jos TIPS-ero on leveä, sijoittajat odottavat inflaation nousevan merkittävästi ja jos se on kapea, niin sijoittajat odottavat inflaation pysähtyvän.
TIPS-ero vertaa TIPS:n tuottoa ja tavallisten US Treasury -arvopapereiden tuottoa samoilla maturiteettipäivillä.
TIPS-ero on ero USA:n valtion obligaatioiden ja valtion velkakirjojen inflaatiosuojattujen arvopapereiden (TIPS) välillä, ja se on hyödyllinen mittari markkinoiden tulevasta kuluttajahintainflaatiosta.
