Ábendingar Útbreiðsla

Hvað er TIPS dreift?

TIPS álag er munurinn á ávöxtunarkröfunni á milli Bandaríkjanna . ríkisskuldabréf og verðbólguvernduð verðbréf ríkissjóðs (TIPS) og er gagnlegur mælikvarði á væntingar markaðarins um framtíðarverðbólgu vísitölu neysluverðs (VNV).

Skilningur á ráðleggingum

TIPS álagið ber saman ávöxtunarkröfu TIPS og ávöxtunarkröfu venjulegra bandarískra ríkisverðbréfa með sömu gjalddaga. Munurinn á þessu tvennu er sá að TIPS greiðslurnar leiðrétta verðbólgu en greiðslur bandaríska ríkissjóðs gera það ekki. Venjuleg bandarísk ríkisverðbréf taka upphaflega ekki tillit til verðbólgu, þannig að ávöxtunarkrafan verður að bæta fjárfestum upp verðbólgu í framtíðinni til viðbótar við vextina. Höfuðstóll eða nafnverð TIPS verðbréfa er breytilegt þar sem það er bundið við breytingu á vísitölu neysluverðs (VNV), sem þýðir að afsláttarmiðavextir munu einnig vera mismunandi.

Þessi breytileiki höfuðstólsins er lykillinn þar sem hann er tengdur mælikvarðanum, VNV, sem mælir verðbólgustig í hagkerfinu. Þar sem verðbólga er þegar reiknuð inn jafngildir ávöxtunarkrafan fyrir TIPS verðbréf raunvexti. Þetta þýðir að munurinn á þessari ávöxtunarkröfu og nafnávöxtun bandarískra skuldabréfa, eða TIPS álag, endurspeglar verðbólguspá markaðarins. Þar sem TIPS verðbréf taka þátt í spáð verðbólgu og eru studd af bandarískum stjórnvöldum, eru þau talin vera áhættulítil fjárfesting.

Það er mikilvægt að hafa í huga að TIPS álagið er aðeins spá um væntingar fjárfesta um framtíðarverðbólgu. Raunin er sú að það er ómögulegt að vita hver raunveruleg framtíðarverðbólga mun verða. TIPS álagið hefur oft vanmetið verðbólgustig. Hins vegar , jafnvel með þessu, er TIPS álagið talið vera áreiðanleg leið til að spá fyrir um verðbólgustig.

Mikilvægi TIPS útbreiðslu

TIPS álagið er vísbending um verðbólguhorfur markaðarins. Þess vegna hefur TIPS álagið áhrif þegar kemur að væntingum fjárfesta um markaðshagkerfið. Ef TIPS álagið er mikið þýðir það að fjárfestar búast við að verðbólga aukist verulega. Á sama hátt, ef TIPS álagið er þröngt, endurspeglar það væntingar fjárfesta um að verðbólga verði stöðnuð.

Til dæmis, ef bandarískt ríkisverðbréf sem er á gjalddaga eftir tíu ár hefur 5% ávöxtunarkröfu og TIPS verðbréf með sama gjalddaga er með 3% ávöxtunarkröfu, þá er munurinn á ávöxtunarkröfu, 2%, TIPS álagið. Þetta þýðir að gert er ráð fyrir að verðbólga aukist um 2% á ári á næstu tíu árum. Almennt séð reynir Seðlabankinn að halda verðbólguvæntingum í kringum 2%, þar sem spáð er að verðbólga verði of há eða of lág gerir það erfitt að ná sjálfbærum raunhagvexti .

Hápunktar

• Ef TIPS álagið er mikið þýðir það að fjárfestar búast við að verðbólga aukist verulega og ef hún er þröng búast fjárfestar við að verðbólga standi í stað.

• TIPS álagið ber saman ávöxtunarkröfu TIPS og ávöxtun venjulegra bandarískra ríkisverðbréfa með sömu gjalddaga.

• TIPS álag er munurinn á ávöxtunarkröfunni á milli bandarískra ríkisskuldabréfa og ríkisverðbréfaverndaðra verðbréfa (TIPS) og er gagnlegur mælikvarði á væntingar markaðarins um verðbólgu í vísitölu neysluverðs í framtíðinni.