CONSEJOS Propagación

¿Qué es la difusión de TIPS?

TIPS spread es la diferencia en los rendimientos entre EE.UU. bonos del Tesoro y Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) y es una medida útil de las expectativas del mercado sobre la inflación futura del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Comprender la propagación de CONSEJOS

El diferencial de TIPS compara el rendimiento de los TIPS y el rendimiento de los valores regulares del Tesoro de EE. UU. con las mismas fechas de vencimiento. La diferencia entre los dos es que los pagos de TIPS se ajustan a la inflación, mientras que los pagos del Tesoro de EE. UU. no lo hacen. Los valores normales del Tesoro de EE. UU. inicialmente no tienen en cuenta la inflación, por lo que el rendimiento debe compensar a los inversores por la inflación futura además de la tasa de interés. El capital,. o el valor nominal, de los valores TIPS variará ya que está vinculado al cambio en el índice de precios al consumidor (IPC), lo que significa que las tasas de cupón también variarán.

Esta variabilidad del principal es clave ya que está vinculada a la métrica, IPC, que mide el nivel de inflación en la economía. Dado que la inflación ya se tiene en cuenta, el rendimiento de los valores TIPS equivale a la tasa de interés real. Esto significa que la diferencia entre este rendimiento y el rendimiento nominal de los bonos estadounidenses, o el diferencial TIPS, refleja la previsión de inflación del mercado. Dado que los valores TIPS tienen en cuenta la inflación prevista y están respaldados por el gobierno de EE. UU., se consideran inversiones de bajo riesgo.

Es importante tener en cuenta que el diferencial TIPS es solo una proyección de las expectativas de los inversores sobre la inflación futura. La realidad es que es imposible saber cuál será la inflación futura real. El diferencial de TIPS a menudo ha subestimado los niveles de inflación. Sin embargo , incluso con esto, se considera que el diferencial de TIPS es una forma confiable de predecir niveles aproximados de inflación.

Relevancia de TIPS Spread

El diferencial TIPS es una indicación de las perspectivas de inflación del mercado. Por lo tanto, el diferencial de TIPS influye en las expectativas de los inversores sobre la economía de mercado. Si el diferencial de TIPS es amplio, esto significa que los inversores esperan que la inflación aumente significativamente. De manera similar, si el diferencial de TIPS es estrecho, esto refleja las expectativas de los inversores de que la inflación se estancará.

Por ejemplo, si un título del Tesoro de EE. UU. que vence en diez años tiene un rendimiento del 5 % y un título TIPS con la misma fecha de vencimiento tiene un rendimiento del 3 %, la diferencia de rendimiento, 2 %, es el diferencial TIPS. Esto significa que se espera que la inflación aumente un 2% anual durante los próximos diez años. En general, la Reserva Federal trata de mantener las expectativas de inflación ancladas en torno al 2 %, ya que las tasas de inflación previstas demasiado altas o demasiado bajas dificultan el logro de un crecimiento económico real sostenible .

Reflejos

• Si el diferencial de TIPS es amplio, esto significa que los inversores esperan que la inflación aumente significativamente y, si es estrecho, los inversores esperan que la inflación se estanque.

• El diferencial de TIPS compara el rendimiento de los TIPS y el rendimiento de los valores del Tesoro de EE. UU. regulares con las mismas fechas de vencimiento.

• El diferencial TIPS es la diferencia en los rendimientos entre los bonos del Tesoro de EE. UU. y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y es una medida útil de las expectativas del mercado sobre la inflación futura del IPC.