TIPS Spridning
Vad sprids TIPS?
TIPS spread Àr skillnaden i avkastningen mellan USA . statsobligationer och inflationsskyddade statsobligationer (TIPS) och Àr ett anvÀndbart mÄtt pÄ marknadens förvÀntningar pÄ framtida konsumentprisindex (KPI)-inflation.
FörstÄ TIPS Spread
TIPS-spreaden jÀmför avkastningen pÄ TIPS och avkastningen pÄ vanliga amerikanska statspapper med samma förfallodatum. Skillnaden mellan de tvÄ Àr att TIPS-betalningarna justerar för inflation, medan amerikanska statskassor inte gör det. Normala amerikanska statspapper tar initialt inte hÀnsyn till inflationen, sÄ avkastningen mÄste kompensera investerare för framtida inflation utöver rÀntan. Huvudbeloppet,. eller det nominella vÀrdet, för TIPS-papper kommer att variera eftersom det Àr kopplat till förÀndringen i konsumentprisindex (KPI), vilket innebÀr att kupongrÀntorna ocksÄ kommer att variera.
Denna variabilitet hos huvudmannen Àr nyckeln eftersom den Àr kopplad till mÄttet, KPI, som mÀter inflationsnivÄn i ekonomin. Eftersom inflationen redan Àr inrÀknad, motsvarar avkastningen för TIPS-vÀrdepapper realrÀntan. Det betyder att skillnaden mellan denna avkastning och den nominella amerikanska obligationsrÀntan, eller TIPS-spreaden, speglar marknadens inflationsprognose. Eftersom TIPS-vÀrdepapper tar hÀnsyn till förutspÄdd inflation och stöds av den amerikanska regeringen, anses de vara lÄgriskinvesteringar.
Det Àr viktigt att notera att TIPS-spreaden endast Àr en prognos av investerarnas förvÀntningar pÄ terminsinflation. Verkligheten Àr att det Àr omöjligt att veta hur den faktiska framtida inflationen kommer att bli. TIPS-spreaden har ofta underskattat inflationsnivÄerna. Men Àven med detta anses TIPS-spreaden vara ett tillförlitligt sÀtt att förutsÀga ungefÀrliga inflationsnivÄer.
Relevansen av TIPS-spread
TIPS-spreaden Àr en indikation pÄ marknadens utsikter för inflation. DÀrför Àr TIPS-spreaden inflytelserik nÀr det kommer till investerarnas förvÀntningar om marknadsekonomin. Om TIPS-spreaden Àr stor betyder det att investerare förvÀntar sig att inflationen kommer att stiga betydligt. PÄ samma sÀtt, om TIPS-spreaden Àr smal, speglar detta investerarnas förvÀntningar pÄ att inflationen kommer att vara stillastÄende.
Till exempel, om ett US Treasury-vÀrdepapper som förfaller om tio Är har en avkastning pÄ 5 % och ett TIPS-vÀrdepapper med samma förfallodag har en avkastning pÄ 3 %, Àr skillnaden i avkastning, 2 %, TIPS-spreaden. Det betyder att inflationen förvÀntas öka med 2 % per Är under de kommande tio Ären. I allmÀnhet försöker Federal Reserve hÄlla inflationsförvÀntningarna förankrade pÄ runt 2 %, eftersom inflationstakten som berÀknas vara för hög eller för lÄg gör det svÄrt att uppnÄ hÄllbar real ekonomisk tillvÀxt .
Höjdpunkter
â Om TIPS-spreaden Ă€r stor betyder det att investerarna förvĂ€ntar sig att inflationen kommer att stiga avsevĂ€rt och, om den Ă€r snĂ€v, sĂ„ förvĂ€ntar sig investerarna att inflationen kommer att stĂ„ stilla.
TIPS-spreaden jÀmför avkastningen pÄ TIPS och avkastningen pÄ vanliga amerikanska statspapper med samma förfallodatum.
TIPS-spread Àr skillnaden i avkastningen mellan amerikanska statsobligationer och statsobligationer med inflationsskyddade statspapper (TIPS) och Àr ett anvÀndbart mÄtt pÄ marknadens förvÀntningar pÄ framtida KPI-inflation.
