İPUÇLARI
İPUÇLARI Yayılımı Nedir?
ABD arasındaki getirilerdeki farktır . hazine bonoları ve Hazine Enflasyona Karşı Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) ve piyasanın gelecekteki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu beklentisinin yararlı bir ölçüsüdür .
İPUÇLARI Yayılımını Anlamak
TIPS farkı , TIPS'in getirisi ile aynı vade tarihlerine sahip normal ABD Hazine tahvillerinin getirisini karşılaştırır. İkisi arasındaki fark, TIPS ödemelerinin enflasyona göre ayarlanması, ABD Hazine ödemelerinin olmamasıdır. Normal ABD Hazine menkul kıymetleri başlangıçta enflasyonu hesaba katmaz, bu nedenle getiri, faiz oranına ek olarak yatırımcıları gelecekteki enflasyon için telafi etmelidir. TIPS menkul kıymetlerinin anaparası veya nominal değeri, tüketici fiyat endeksindeki (TÜFE) değişikliğe bağlı olduğu için değişecektir; bu, kupon oranlarının da değişeceği anlamına gelir.
, ekonomideki enflasyon seviyesini ölçen metrik olan TÜFE ile bağlantılı olduğu için anahtardır . Enflasyon zaten hesaba katıldığından, TIPS menkul kıymetlerinin getirisi reel faiz oranına eşittir . Bu, bu getiri ile nominal ABD tahvil getirisi veya TIPS spreadi arasındaki farkın, enflasyon için piyasa tahminini yansıttığı anlamına gelir. TIPS menkul kıymetleri tahmin edilen enflasyonda etken olduğundan ve ABD hükümeti tarafından desteklendiğinden, düşük riskli yatırımlar olarak kabul edilirler.
TIPS spreadinin yalnızca yatırımcının vadeli enflasyon beklentilerinin bir projeksiyonu olduğunu not etmek önemlidir. Gerçek şu ki, gelecekteki gerçek enflasyonun ne olacağını bilmek imkansız. TIPS spreadi genellikle enflasyon seviyelerini hafife almıştır.Ancak bununla bile , TIPS spreadinin yaklaşık enflasyon seviyelerini tahmin etmenin güvenilir bir yolu olduğu düşünülmektedir.
İPUÇLARI Yayılımının Alaka düzeyi
TIPS yayılımı, piyasanın enflasyon görünümünün bir göstergesidir. Bu nedenle, yatırımcıların piyasa ekonomisine ilişkin beklentileri söz konusu olduğunda, TIPS spreadi etkilidir. TIPS yayılımı genişse, bu, yatırımcıların enflasyonun önemli ölçüde artmasını beklediği anlamına gelir. Benzer şekilde, TIPS yayılımının dar olması, yatırımcıların enflasyonun durağan olacağına dair beklentilerini yansıtır.
Örneğin, on yılda vadesi gelen bir ABD Hazine tahvilinin getirisi %5 ve aynı vade tarihine sahip bir TIPS tahvilinin getirisi %3 ise, getirideki fark %2, TIPS spreadidir. Bu, enflasyonun önümüzdeki on yıl içinde her yıl %2 artmasının beklendiği anlamına geliyor. Genel olarak, çok yüksek veya çok düşük olması öngörülen enflasyon oranları sürdürülebilir reel ekonomik büyümeyi zorlaştırdığından , Federal Rezerv enflasyon beklentilerini yaklaşık %2'de sabit tutmaya çalışır.
##Öne çıkanlar
TIPS yayılımı genişse, bu, yatırımcıların enflasyonun önemli ölçüde artmasını beklediği ve dar ise, yatırımcıların enflasyonun durgun olmasını beklediği anlamına gelir.
TIPS farkı, TIPS getirisini ve aynı vade tarihlerine sahip normal ABD Hazine menkul kıymetlerinin getirisini karşılaştırır.
TIPS farkı, ABD Hazine bonoları ile Hazine Enflasyona Karşı Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) arasındaki getiri farkıdır ve piyasanın gelecekteki TÜFE enflasyonu beklentisinin yararlı bir ölçüsüdür.
