WSKAZÓWKI Spread
Co to s膮 wskaz贸wki?
Spread TIPS to r贸偶nica w zyskach mi臋dzy USA . obligacje skarbowe i skarbowe papiery warto艣ciowe zabezpieczone przed inflacj膮 (TIPS) i jest u偶yteczn膮 miar膮 oczekiwa艅 rynku co do przysz艂ej inflacji wska藕nika cen towar贸w i us艂ug konsumenckich (CPI).
Zrozumienie TIPS Spread
Spread TIPS por贸wnuje rentowno艣膰 obligacji TIPS i rentowno艣膰 zwyk艂ych ameryka艅skich papier贸w skarbowych o tych samych terminach zapadalno艣ci. R贸偶nica mi臋dzy nimi polega na tym, 偶e p艂atno艣ci TIPS dostosowuj膮 si臋 do inflacji, podczas gdy p艂atno艣ci Skarbu Pa艅stwa nie. Zwyk艂e ameryka艅skie papiery skarbowe pocz膮tkowo nie uwzgl臋dniaj膮 inflacji, wi臋c doch贸d musi kompensowa膰 inwestorom przysz艂膮 inflacj臋 opr贸cz stopy procentowej. Kwota g艂贸wna lub warto艣膰 nominalna papier贸w warto艣ciowych TIPS b臋dzie si臋 r贸偶ni膰, poniewa偶 jest powi膮zana ze zmian膮 wska藕nika cen konsumpcyjnych (CPI), co oznacza, 偶e zmieniaj膮 si臋 r贸wnie偶 stopy kupon贸w.
Ta zmienno艣膰 kapita艂u jest kluczowa, poniewa偶 jest powi膮zana z miernikiem CPI, kt贸ry mierzy poziom inflacji w gospodarce. Poniewa偶 inflacja jest ju偶 uwzgl臋dniona, rentowno艣膰 papier贸w warto艣ciowych TIPS jest r贸wna rzeczywistej stopie procentowej. Oznacza to, 偶e r贸偶nica mi臋dzy t膮 rentowno艣ci膮 a nominaln膮 rentowno艣ci膮 obligacji ameryka艅skich, czyli spreadem TIPS, odzwierciedla prognoz臋 rynkow膮 dotycz膮c膮 inflacji. Poniewa偶 papiery warto艣ciowe TIPS uwzgl臋dniaj膮 przewidywan膮 inflacj臋 i s膮 wspierane przez rz膮d USA, uwa偶a si臋 je za inwestycje niskiego ryzyka.
Nale偶y zauwa偶y膰, 偶e spread TIPS jest jedynie projekcj膮 oczekiwa艅 inwestor贸w co do inflacji kontrakt贸w terminowych. Rzeczywisto艣膰 jest taka, 偶e nie da si臋 wiedzie膰, jaka b臋dzie rzeczywista przysz艂a inflacja. Spread TIPS cz臋sto niedoszacowa艂 poziomu inflacji .
Trafno艣膰 TIPS Spread
Spread TIPS wskazuje na prognozy rynkowe dotycz膮ce inflacji. Dlatego spread TIPS ma wp艂yw na oczekiwania inwestor贸w dotycz膮ce gospodarki rynkowej. Je艣li spread TIPS jest szeroki, oznacza to, 偶e inwestorzy spodziewaj膮 si臋 znacznego wzrostu inflacji. Podobnie, je艣li spread TIPS jest w膮ski, odzwierciedla to oczekiwania inwestor贸w, 偶e inflacja pozostanie w stagnacji.
Na przyk艂ad, je艣li papier warto艣ciowy skarbu USA z terminem zapadalno艣ci w ci膮gu dziesi臋ciu lat ma rentowno艣膰 5%, a papier warto艣ciowy TIPS o tej samej dacie zapadalno艣ci ma rentowno艣膰 3%, r贸偶nica w rentowno艣ci, wynosz膮ca 2%, stanowi spread TIPS. Oznacza to, 偶e oczekuje si臋, 偶e inflacja b臋dzie wzrasta膰 o 2% rocznie w ci膮gu najbli偶szych dziesi臋ciu lat. Generalnie Rezerwa Federalna stara si臋 utrzyma膰 oczekiwania inflacyjne na poziomie oko艂o 2%, poniewa偶 przewidywane zbyt wysokie lub zbyt niskie stopy inflacji utrudniaj膮 osi膮gni臋cie trwa艂ego realnego wzrostu gospodarczego .
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Je艣li spread TIPS jest szeroki, oznacza to, 偶e inwestorzy spodziewaj膮 si臋 znacznego wzrostu inflacji, a je艣li jest w膮ski, to inwestorzy oczekuj膮 stagnacji inflacji.
Spread TIPS por贸wnuje rentowno艣膰 TIPS i rentowno艣膰 zwyk艂ych ameryka艅skich papier贸w skarbowych o tych samych terminach zapadalno艣ci.
Spread TIPS to r贸偶nica w zyskach mi臋dzy ameryka艅skimi obligacjami skarbowymi a skarbowymi papierami warto艣ciowymi chronionymi przed inflacj膮 (TIPS) i jest u偶yteczn膮 miar膮 oczekiwa艅 rynku co do przysz艂ej inflacji CPI.
