टिप्स स्प्रेड

टिप्स स्प्रेड क्या है?

अमेरिका के बीच प्रतिफल में अंतर है । ट्रेजरी बांड और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) और भविष्य के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति की बाजार की उम्मीद का एक उपयोगी उपाय है ।

टिप्स स्प्रेड को समझना

TIPS स्प्रेड TIPS की उपज और समान परिपक्वता तिथियों के साथ नियमित यूएस ट्रेजरी प्रतिभूतियों की उपज की तुलना करता है। दोनों के बीच अंतर यह है कि TIPS भुगतान मुद्रास्फीति के लिए समायोजित होते हैं, जबकि यूएस ट्रेजरी भुगतान नहीं करते हैं। सामान्य अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियां शुरू में मुद्रास्फीति को ध्यान में नहीं रखती हैं, इसलिए प्रतिफल को ब्याज दर के अतिरिक्त निवेशकों को भविष्य की मुद्रास्फीति के लिए क्षतिपूर्ति करनी चाहिए। TIPS प्रतिभूतियों का मूलधन या अंकित मूल्य अलग-अलग होगा क्योंकि यह उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में परिवर्तन से जुड़ा है, जिसका अर्थ है कि कूपन दरें भी भिन्न होंगी।

मूलधन की यह परिवर्तनशीलता महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मीट्रिक, सीपीआई से जुड़ा है, जो अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के स्तर को मापता है। चूंकि मुद्रास्फीति पहले से ही शामिल है, TIPS प्रतिभूतियों के लिए प्रतिफल वास्तविक ब्याज दर के बराबर है । इसका मतलब यह है कि इस प्रतिफल और नाममात्र अमेरिकी बांड प्रतिफल या TIPS स्प्रेड के बीच का अंतर मुद्रास्फीति के लिए बाजार के पूर्वानुमान को दर्शाता है। चूंकि TIPS प्रतिभूतियां अनुमानित मुद्रास्फीति में कारक हैं और अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, इसलिए उन्हें कम जोखिम वाला निवेश माना जाता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि TIPS स्प्रेड केवल निवेशक की वायदा मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं का एक प्रक्षेपण है। वास्तविकता यह है कि यह जानना असंभव है कि वास्तविक भविष्य की मुद्रास्फीति क्या होगी। TIPS स्प्रेड ने अक्सर मुद्रास्फीति के स्तर को कम करके आंका है। हालांकि , इसके साथ भी, TIPS स्प्रेड को मुद्रास्फीति के अनुमानित स्तरों की भविष्यवाणी करने का एक विश्वसनीय तरीका माना जाता है।

टिप्स स्प्रेड की प्रासंगिकता

टिप्स स्प्रेड मुद्रास्फीति के लिए बाजार के दृष्टिकोण का एक संकेत है। इसलिए, जब बाजार अर्थव्यवस्था के बारे में निवेशकों की अपेक्षाओं की बात आती है तो TIPS स्प्रेड प्रभावशाली होता है। यदि TIPS का प्रसार व्यापक है, तो इसका मतलब है कि निवेशक मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय वृद्धि की उम्मीद करते हैं। इसी तरह, अगर TIPS स्प्रेड संकीर्ण है, तो यह निवेशकों की उम्मीदों को दर्शाता है कि मुद्रास्फीति स्थिर रहेगी।

उदाहरण के लिए, यदि यूएस ट्रेजरी सुरक्षा जो दस वर्षों में परिपक्व होती है, उसमें 5% की उपज होती है और समान परिपक्वता तिथि के साथ TIPS सुरक्षा में 3% की उपज होती है, तो उपज में अंतर, 2%, TIPS स्प्रेड होता है। इसका मतलब है कि अगले दस वर्षों में मुद्रास्फीति प्रति वर्ष 2% बढ़ने की उम्मीद है। सामान्य तौर पर, फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति की उम्मीदों को लगभग 2% पर स्थिर रखने की कोशिश करता है, क्योंकि मुद्रास्फीति की दर बहुत अधिक या बहुत कम होने का अनुमान है, जिससे स्थायी वास्तविक आर्थिक विकास हासिल करना मुश्किल हो जाता है ।

##हाइलाइट

• यदि TIPS का प्रसार व्यापक है, तो इसका मतलब है कि निवेशक मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय वृद्धि की उम्मीद करते हैं और, यदि यह संकीर्ण है, तो निवेशक मुद्रास्फीति के स्थिर रहने की उम्मीद करते हैं।

• TIPS स्प्रेड TIPS की उपज और समान परिपक्वता तिथियों के साथ नियमित यूएस ट्रेजरी प्रतिभूतियों की उपज की तुलना करता है।

• TIPS स्प्रेड यूएस ट्रेजरी बांड और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) के बीच प्रतिफल में अंतर है और भविष्य में CPI मुद्रास्फीति की बाजार की उम्मीद का एक उपयोगी उपाय है।