채널 스터핑

채널 스터핑이란 무엇입니까?

유통 채널 을 따라 소매업체를 의도적으로 대중에게 판매할 수 있는 것보다 더 많은 제품 을 보내 매출 및 수익 수치를 부풀리기 위해 회사에서 사용하는 기만적인 비즈니스 관행 입니다. 채널 스터핑은 일반적으로 분기 말이나 연말 직전에 이루어지므로 경영진이 보상에 대한 나쁜 결과를 두려워하여 "숫자를 만들" 수 있습니다.

채널 스터핑 작동 방식

채널 스터핑은 최종 사용자가 합리적인 기간에 구매할 가능성보다 더 많은 상품을 유통 채널을 따라 유통업체 및 소매업체에 배송하는 회사의 관행을 나타냅니다. 이는 일반적으로 유통업체와 소매업체가 현재 요구 사항을 초과하는 수량을 구매하도록 설득하기 위해 대폭 할인, 리베이트 및 연장된 지불 기간을 포함한 수익성 있는 인센티브를 제공함으로써 달성됩니다.

일반적으로 유통업체는 최종 판매가 실제로 발생했는지 여부가 의심되는 판매되지 않은 재고를 반환할 권리를 보유합니다. 유통 채널 "Stuffing"은 SEC( Securities and Exchange Commission )에서 기업이 수익 인식을 가속화하여 단기 수익 및 수익 목표를 달성하고 투자자를 오도하는 데 사용하는 관행으로 눈살을 찌푸리게 합니다 .

채널 스터핑을 통해 유통업체는 특정 기간 동안 판매 수치 및 관련 수익 측정치를 일시적으로 증가시킵니다. 이 활동은 또한 미수금 의 인위적인 증가를 유발합니다 . 그러나 초과 제품을 판매할 수 없는 소매업체는 현금 대신 잉여 제품을 유통업체에 되돌려 보내며 유통업체는 매출채권(GAAP 절차를 준수하는 경우)과 궁극적으로 수익을 재조정해야 합니다.

다시 말해, 채우는 속도로 매출을 유지할 수 없기 때문에 스터핑은 항상 회사를 따라잡습니다. 채널 스터핑은 도소매에만 국한되지 않습니다. 산업 부문, 첨단 기술 산업 및 제약 산업에서도 발생할 수 있습니다. Valeant Pharmaceuticals는 2016년 채널 스터핑 혐의로 유죄 판결을 받은 회사의 지독한 예입니다.

판매 수치를 부풀리기 위해 수요 영장보다 너무 많은 신차를 대리점에 보내는 자동차 산업에 대한 채널 스터핑(Channel Stuffing) 혐의도 제기되었습니다.

이러한 사기 행위는 일반적으로 보상 목표를 달성하거나 주식 가치를 높이거나 분기별 또는 연간 실적 발표 시 주가 하락을 방지하기 위해 수행됩니다.

채널 스터핑의 예

2004년 8월, 제약 회사 Bristol-Meyers Squibb(NYSE: BMY)는 SEC의 채널 스터핑 소송을 해결하기 위해 1억 5천만 달러를 지불하는 데 동의했습니다 .

법원 문서에는 다음이 나와 있습니다.

2년 동안 Bristol-Myers는 재무 예측과 시장 기대치를 충족하고 있다고 시장을 속였습니다. 사실 회사는 주로 채널 채우기 및 조작적인 회계 장치를 통해 숫자를 만들고 있었습니다. Bristol-Myers가 위반 행위에 대해 책임을 지도록 하고 Bristol-Myers 및 기타 공기업이 유사한 계획에 참여하지 못하도록 하려면 가혹한 제재가 필요합니다 .

Bristol-Myers는 수요보다 먼저 도매업체에 의약품을 판매함으로써 목표를 달성하기에 충분한 양의 매 분기 말에 유통 채널을 초과 재고로 채워 결과를 부풀렸습니다. 채널 스터핑(channel-stuffing)의 결과로 Bristol-Myers는 Medicaid 및 일부 주요 공급업체, 즉 해당 도매업체로부터 대량의 의약품을 구매한 도매업체의 고객으로 인한 리베이트 발생을 과소평가했습니다.

003년 3월, Bristol-Myers는 수백만 달러의 벌금을 내고 재무제표를 수정하고 채널 스터핑 활동과 부적절한 회계를 공개했습니다 .

하이라이트

채널 스터핑은 최종 사용자가 합리적인 기간에 구매할 가능성보다 더 많은 상품을 유통 채널을 따라 유통업체 및 소매업체에 배송하는 회사의 관행을 나타냅니다.
유통업체는 채널 스터핑을 통해 특정 기간 동안 판매 수치 및 관련 수익 측정치를 일시적으로 증가시킵니다.
규제 당국은 이러한 관행에 눈살을 찌푸리며 이를 기만적인 것으로 간주합니다. 경우에 따라 문제가 되는 회사에 법적 조치를 취할 수 있습니다.