Kanalfylling
Hva er Channel Stuffing?
Channel stuffing er en villedende forretningspraksis som brukes av et selskap for å øke salgs- og inntektstallene ved bevisst å sende forhandlere langs distribusjonskanalen flere produkter enn de er i stand til å selge til publikum. Kanalstopping vil vanligvis finne sted like før kvartalsslutt eller årsslutt, slik at ledelsen, redd for dårlige konsekvenser for kompensasjonen deres, kan "gjøre sine tall."
Hvordan Channel Stuffing fungerer
Channel stuffing refererer til praksisen med at et selskap sender flere varer til distributører og forhandlere langs distribusjonskanalen enn det sluttbrukere sannsynligvis vil kjøpe i løpet av en rimelig tidsperiode. Dette oppnås vanligvis ved å tilby lukrative insentiver, inkludert dype rabatter, rabatter og utvidede betalingsbetingelser, for å overtale distributører og forhandlere til å kjøpe mengder utover deres nåværende behov.
Vanligvis beholder distributører retten til å returnere usolgt varelager som stiller spørsmål ved om et endelig salg faktisk har funnet sted. "Stuffing" av distribusjonskanalen er uglesett av Securities and Exchange Commission (SEC) som en praksis som brukes av selskaper for å akselerere inntektsgjenkjenning for å nå kortsiktige inntekter og inntjeningsmål, og som sådan villedende for investorer.
Ved kanalfylling øker distributører midlertidig salgstall og relaterte resultatmål for en bestemt periode. Denne aktiviteten forårsaker også en kunstig opphopning av kundefordringer. Ute av stand til å selge de overskytende produktene, vil detaljister imidlertid sende tilbake overskuddsvarene i stedet for kontanter til distributøren, som deretter må justere fordringene sine (hvis den følger GAAP-prosedyren) og til slutt bunnlinjen.
Med andre ord, stuffing innhenter alltid selskapet, fordi det ikke kan opprettholde salget i den takten det fyller. Kanalfylling er ikke begrenset til engros- og detaljhandel; det kan også finne sted i industrisektoren, høyteknologisk industri og farmasøytisk industri. Valeant Pharmaceuticals er et ekstremt eksempel på et selskap som ble funnet skyldig i 2016 for kanalstopping.
Anklager for kanalstopping har også blitt reist mot bilindustrien, som sender for mange nye biler til forhandlere enn etterspørselen tilsier for å blåse opp salgstallene.
Denne uredelige praksisen gjøres vanligvis i et forsøk på å nå kompensasjonsmål eller for å øke verdien av aksjen eller forhindre at den faller ved utgivelse av kvartalsvise eller årlige resultater.
Et eksempel på kanalfylling
I august 2004 gikk det farmasøytiske selskapet Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) med på å betale 150 millioner dollar for å avgjøre en kanalstoppesak fra SEC .
Rettsdokumenter avslører følgende:
I to år lurte Bristol-Myers markedet til å tro at det oppfylte sine økonomiske anslag og markedsforventninger, mens selskapet faktisk oppnådde sine tall hovedsakelig gjennom kanalstopping og manipulerende regnskapsenheter. Det er nødvendig med strenge sanksjoner for å holde Bristol-Myers ansvarlig for sine brudd, og avskrekke Bristol-Myers og andre offentlige selskaper fra å delta i lignende ordninger .
Bristol-Myers blåste opp resultatene først og fremst ved å fylle distribusjonskanalene med overflødig beholdning nær slutten av hvert kvartal i mengder tilstrekkelig til å nå målene ved å gjøre farmasøytisk salg til grossistene foran etterspørselen. Som et resultat av kanalstoppingen, undervurderte Bristol-Myers betydelig opptjening av rabatter på grunn av Medicaid og enkelte av dets viktigste leverandører, kunder til grossistene som kjøpte store mengder farmasøytiske produkter fra disse grossistene.
I tillegg til å betale boten på flere millioner dollar, gjenga Bristol-Myers i mars 003 tidligere regnskaper og avslørte sine kanalfyllingsaktiviteter og uriktige regnskapsføringer .
Høydepunkter
Channel stuffing refererer til praksisen med at et selskap sender flere varer til distributører og forhandlere langs distribusjonskanalen enn det sluttbrukere sannsynligvis vil kjøpe i løpet av en rimelig tidsperiode.
Ved kanalfylling øker distributører midlertidig salgstall og relaterte resultatmål for en bestemt periode.
– Regulatorer rynker på nesen over praksisen og anser den som villedende. I noen tilfeller kan det reises søksmål til det fornærmende selskapet.
